Les marchés privés progressent vers les 20 milliards de dollars

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PitchBook, une société Morningstar spécialisée dans les données sur les marchés privés, s’attend à une croissance de 33 % du volume des actifs alternatifs au cours des cinq prochaines années.

La croissance des marchés privés a largement dépassé l’expansion des marchés publics au cours de la décennie se terminant en 2022. L’instantané du secteur évalue la richesse en actifs alternatifs à 14 700 milliards de dollars. La question est la suivante : est-il possible que le volume des fonds privés continue à croître ? livre de présentation Il dit oui. “Nous prévoyons que le capital privé mondial atteindra près de 20 000 milliards de dollars en 2028, avec une augmentation pouvant atteindre 24 000 milliards de dollars si l’environnement macroéconomique est favorable”, estiment ses analystes Nathan Schwartz, Zane Carmean et Andrew Akers.

C’est l’une des principales conclusions tirées du rapport qu’ils viennent de publier, dans lequel ils prévoient l’évolution des marchés privés pour les cinq prochaines années. Pour chaque stratégie, il propose trois scénarios possibles : un scénario de base, un scénario optimiste et un scénario pessimiste.

Le principal facteur macroéconomique qui influence la croissance du secteur est l’évolution future des taux d’intérêt. Au sein du modèle Pitchbook, les deux variables qui auraient le plus grand impact sur chacun des scénarios de croissance des actifs sont : la rentabilité des fonds et la levée de fonds (ou levée de fonds), qui dépendent toutes deux du climat macroéconomique et du recyclage des fonds. répartition des fonds arrivant à échéance.

La nature hétérogène des marchés privés signifie que les différentes classes d’actifs seront influencées par différents facteurs et à des degrés différents, de sorte que toutes les catégories ne connaîtront pas la même évolution. Il capital-investissementla dette privée et les biens réels (n’incluent que les infrastructures et les ressources naturelles) sont soutenus par des attentes plus favorables. Ce n’est cependant pas le cas de capital-risque et le immobilier.

Le rapport valorise également la contribution positive du secondaire à la croissance de l’industrie. Ils devraient connaître une progression de 462,5 milliards de dollars à plus de 700 milliards de dollars (scénario de base). “Les gestionnaires de fonds secondaires sont en mesure de lever des capitaux pour fournir la liquidité souhaitée dont ont besoin les anciens fonds LP, ce qui permet une forte expansion des actifs”, note le rapport.

Le revers de la médaille est pour le fonds de fonds, qui accumulent des actifs proches d’un milliard de dollars. Pitchbook anticipe cependant une croissance quasi nulle de la stratégie, principalement due à une diminution des levées de fonds.

L’analyse comprend une prévision pour chacun des scénarios au niveau de la stratégie et des sous-stratégies, les fonds de rachat, la croissance du PE, les infrastructures et les prêts directs étant ceux qui sont susceptibles de connaître une forte croissance au cours des cinq prochaines années.

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