L’investissement qui gagne du terrain après la décision du gouvernement de baisser les taux d’intérêt

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La décision du gouvernement d’avancer plus rapidement dans la réduction des taux d’intérêtréveille l’attractivité de investissements qui permettent de parier sur le développement des grandes entreprises cotées aux États-Unis.

Ces changements s’accompagnent d’opportunités et de nouveaux défis pour les investisseurs, où la gestion des risques devient un élément clé dans la constitution de nos portefeuilles.

“En Argentine, nous sommes passés d’un environnement de valeur nominale très élevée et d’incertitude à un environnement de stabilité des changes, avec un retour en partie de la confiance”, explique Favio Castro, Asset Management chez Criteria à l’agence de presse. N / A.

La perte de pouvoir d’achat de la monnaie par rapport au reste des biens s’est accélérée tout au long de l’année 2023, où le dollar a pris le dessus.

Les dollars financiers ont tourné autour de 200 %, alors que jusqu’à présent cette année, ils ne l’ont fait qu’à 10 %.

Dans cet environnement, où la course au peso ne laissait aucun répit, le choix d’un bon portefeuille de CEDEAR a non seulement servi à diversifier notre épargne face aux hauts et aux bas de l’économie nationale, tout en profitant des opportunités mondiales, mais a également fourni une protection contre la flambée des prix. taux de change financier, car c’est un instrument en dollars, mais aussi négociable en pesos.

Castro explique que « lorsque l’on regarde la rentabilité en pesos des CEDEAR, les sources proviennent du comportement de l’actif sous-jacent, c’est-à-dire des actions cotées sur les marchés mondiaux et aussi du comportement du taux de change financier ou monétaire avec règlement.”

Dans cet environnement de très grande incertitude et nominalité, participer à la course avec cet instrument était une excellente alternative qui protégeait notre épargne à la vitesse à laquelle les dollars financiers affluaient.

Castro a souligné que « dans le nouvel environnement de l’ère Milei, avec une stabilité des taux de change pour le moment, et face à un changement notable des attentes, CEDEARS a également retrouvé sa véritable attractivité : la génération de valeur par le sous-jacent des actions internationales marchés.” .

En outre, ils restent une option pour dollariser l’épargne, compte tenu des restrictions de change toujours en vigueur, étant une assurance contre une éventuelle perte de stabilité des changes, même si cela semble aujourd’hui peu probable.

CEDEAR : des opportunités mondiales

Quel que soit l’environnement local, les CEDEAR constituent un instrument attrayant pour les investisseurs nationaux qui souhaitent diversifier leur épargne du risque argentin, générant ainsi de la valeur à long terme. La stabilité des taux de change observée pendant la gestion de Javier Milei nous amène à nous concentrer sur les risques et les opportunités présentés par les marchés internationaux.

Les attentes à court terme évoluent au rythme des décisions et des signaux de la Réserve fédérale dirigée par Jerome Powell, tandis que les données sur l’inflation et l’activité économique arrivent.

Et à long terme, en raison de l’impulsion que pourrait apporter l’augmentation de la productivité de l’économie grâce à la révolution de l’intelligence artificielle.

Le rôle clé de la Réserve fédérale

Au début du mois, le Réserve fédérale a tenu sa réunion de politique monétaire et, conformément aux attentes, a maintenu son taux de référence dans la fourchette de 5,25% à 5,50% pour la sixième réunion consécutive, la dernière augmentation ayant eu lieu en juillet de l’année dernière.
Dans sa déclaration, il a été souligné qu’au cours du premier trimestre de l’année, aucun progrès n’a été constaté en termes d’évolution de l’inflation. Mais après trois mois consécutifs d’inflation plus élevée que prévu, l’IPC aux Etats-Unis a montré pour le mois d’avril une inflation inférieure aux attentes, bien qu’encore loin de l’objectif de la FED.

Toutefois, ces données, ajoutées à certains signes d’un léger ralentissement du niveau de l’activité économique, qui, bien qu’elles montrent une économie solide basée sur un marché du travail robuste, suggèrent que la dynamique inflationniste pourrait être inférieure à celle du premier trimestre de l’année.

La Réserve fédérale américaine (Argentine News)

D’ailleurs, le NOURRIS a clairement indiqué qu’une nouvelle hausse des taux ne serait pas nécessaire, car le niveau actuel est suffisamment restrictif, suggérant qu’elle maintiendrait les taux au niveau actuel peut-être plus longtemps, une baisse des taux étant très probable lors de la prochaine action.

Ainsi, après les données d’inflation favorables, le marché a réagi par une forte compression des taux sur toute la courbe. Le taux des bons du Trésor à 10 ans, considéré comme le “taux sans risque” après avoir atteint des sommets au mois d’avril, touchant 4,7%, est retombé à 4,3%, générant un nouvel élan sur le marché boursier.

Les bons résultats dépassent les attentes lors de la saison des bilans : Google, Apple et Microsoft soutiennent la thèse du pari sur CEDEARS.

“Ces trois géants de la technologie qui font partie du portefeuille recommandé par critères CEDEAR ont une fois de plus surpris avec leurs bons résultats trimestriels. Dans cet environnement, ces alternatives d’investissement pourraient être stimulées par des catalyseurs à court et à long terme”, souligne Castro.

Microsoft a publié d’excellents résultats le 25 avril, où les bénéfices ont augmenté de 17 %, le bénéfice d’exploitation de 23 % et le bénéfice net et le bénéfice par action de 20 % sur un an.

Apple, pour sa part, a annoncé des résultats meilleurs que prévu dans les premiers jours de ce mois. Le chiffre d’affaires s’est élevé à 90,8 milliards de dollars et le bénéfice par action a été supérieur au consensus.

Tandis que Google (Alphabet) a également obtenu des résultats supérieurs aux attentes en termes de revenus et de bénéfices.

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