La Fed maintiendra ses taux à 5,5% si l’inflation ne montre pas de signes de modération

La Fed maintiendra ses taux à 5,5% si l’inflation ne montre pas de signes de modération
La Fed maintiendra ses taux à 5,5% si l’inflation ne montre pas de signes de modération
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Membres du Comité fédéral de l’open market (FOMC) la Réserve fédérale américaine (Fed) sont en faveur de maintenir l’orientation actuelle de la politique monétaire plus longtemps si l’inflation ne montre pas de signes de modération. Dans le même temps, ils envisagent d’assouplir les restrictions financières « en cas d’affaiblissement inattendu du marché du travail ».

Telles sont les principales conclusions du compte rendu de la réunion que la Fed a tenue au début du mois et au cours de laquelle elle a décidé maintenir les taux d’intérêt dans une fourchette comprise entre 5,25% et 5,5% pour la sixième réunion consécutive. Ce sont des maximums jamais vus depuis janvier 2001.

“Lorsque vous envisagez un ajustement de la fourchette cible des taux, vous évaluerez soigneusement les données entrantes, l’évolution des perspectives et l’équilibre des risques”, avait alors déclaré l’organe directeur de la Fed.

En ce sens, les responsables de la politique monétaire aux États-Unis ont alors prévenu qu’il ne serait pas opportun de réduire les taux de référence tant que avoir une plus grande confiance dans le fait que l’inflation évolue durablement vers 2 %l’objectif proposé par la Fed elle-même.

Le procès-verbal ajoute désormais que les banquiers centraux ont des doutes sur la persistance de la hausse des prix. Ainsi, les données n’ont pas renforcé leur confiance dans le fait que l’inflation se rapproche de l’objectif.

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Même si les membres de l’institution considèrent que la politique monétaire se situe en territoire restrictif, « beaucoup » se méfient du degré de restriction.

Ces membres considèrent que l’incertitude vient de «Les taux d’intérêt élevés pourraient avoir des effets moindres que par le passé» ou que les taux neutres « pourraient être plus élevés qu’on ne le pensait auparavant ».

Inflation

Il faut rappeler que la réunion de la Fed a eu lieu après deux mois de légères hausses de l’inflation aux Etats-Unis et avant que le ralentissement enregistré en avril ne soit connu.

Exactement, l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est modéré d’un dixième au quatrième mois de l’année, tant en termes annuels, à 3,4%, comme mensuellement, à 0,3%. L’indice sous-jacent s’est inscrit à 3,6%, soit deux dixièmes de moins que le mois précédent. Dans le même temps, en termes mensuels, il est tombé à 0,3%, contre 0,4% en mars.

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La modération de l’inflation et la maîtrise des ventes au détail – en croissance de 0,6% en mars – avait suscité l’optimisme à Wall Street concernant les taux d’intérêt. “Cela renforce encore la confiance dans la poursuite de la baisse de l’inflation américaine dans les mois à venir”, notaient il y a quelques jours les experts de Julius Baer.

Selon les données du LSEG, Le marché s’attend à ce que la Fed baisse ses taux d’intérêt de 41 points de base tout au long de l’année.. De même, ils donnent une probabilité de 61% que la première réduction ait lieu en septembre. Les chances que cela se produise en novembre augmentent à 73 %.

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Cependant, et selon le procès-verbal, plusieurs de ses membres ont mentionné lors de la réunion de mai sa volonté de resserrer davantage la politique monétaire « au cas où les risques d’inflation se matérialiseraient ».». Une hausse des taux serait donc « appropriée ».

Si la baisse de taux attendue aura lieu tôt ou tard Ce sera la première que la Fed réalisera depuis celle de mars 2020.lorsque le superviseur bancaire a également réduit d’un coup le prix de l’argent de 100 points de base, et l’a placé à 0 %, après le déclenchement de la pandémie de Covid-19.

Après deux ans à ce pourcentage, La Fed a augmenté ses taux onze fois. Ainsi, entre mars 2022 et juillet 2023, l’institution présidée par Jerome Powell a augmenté ses taux de 525 points de base.

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