Semaine financière : le dollar libre a augmenté de 9 % et les actions et obligations ont enregistré des pertes importantes

Semaine financière : le dollar libre a augmenté de 9 % et les actions et obligations ont enregistré des pertes importantes
Semaine financière : le dollar libre a augmenté de 9 % et les actions et obligations ont enregistré des pertes importantes
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Le dollar libre a gagné 17% jusqu’à présent en mai. (Informations sur l’image illustrative)

La semaine financière a été définie par le saut que le dollar gratuit a prisaccompagné de parités boursières, et qui positionnait la monnaie comme la atout gagnant jusqu’à présent en maià défaut de cinq roues opérationnelles d’ici la fin du mois.

Même s’il a réduit ses positions vendredi, le le dollar libre est resté à 1 220 pesosavec une augmentation hebdomadaire de 100 pesos ou 8,9 pour cent. Dans le bilan de mai, il maintient un bénéfice de 180 pesos ou 17,3%, un taux qui dépasse l’inflation pour la première fois depuis octobre 2023. Il faut rappeler qu’en 2024 le dollar parallèle monte à 195 pesos ou 19%, bien plus élevé. . derrière l’inflation accumulée.

Sur le marché des changes formel, le dollar de gros a clôturé à 890,50 dollars, avec une augmentation de quatre pesos ou 0,5%, une correction conforme à la directive rigide cheville rampante de 2% mensuel fixé par la Banque centrale depuis mi-décembre. La écart de change avec le dollar libre réglé à 37 pourcent.

« Les mesures prises par le gouvernement la semaine dernière – la baisse des taux – ont marqué un tournant dans la dynamique macroéconomique actuelle qui, avec d’autres facteurs, a réveillé la variable la plus sensible de l’économie argentine. Est-ce le début d’un changement de tendance ? Nous ne le pensons pas, tant que l’engagement officiel en faveur de la consolidation budgétaire reste ferme. Le risque d’une nouvelle hausse par rapport à ces niveaux aujourd’hui sera fondamentalement politique. Les déclarations de Milei sur un éventuel changement de cabinet pourraient faire du bruit”, estiment les analystes de Consultation Services Financiers.

Un rapport du Consultant 1816 Il a résumé que « le peso traverse sa semaine la plus faible depuis début janvier. La forte variation du dollar, qui a porté l’écart à son plus haut niveau depuis la mi-février après des mois de stabilité, n’a pas eu de catalyseur évident. Nous sommes enclins à penser qu’il s’agit d’une réaction du marché à la dernière baisse des taux par la Banque centrale – suivie par une baisse du BADLAR à 32% nominal par an – et au retard dans le traitement de la Loi de Base et des mesures fiscales dans le Sénat – L’avis qui modifierait le projet approuvé par les députés n’a pas encore été rendu.

“Avec un écart faible, il était temps de ‘tester’ la réaction du marché à une levée des restrictions de change – à la marge – pour voir où restait un prix plus libre des dollars financiers”, a-t-il commenté. Hamilcar Collanteéconomiste au CeSur (Centre d’études économiques du Sud).

Président Javier Milei Il a déclaré que « ce n’est pas une corrida, car pour cela, il faudrait que la Banque centrale vende des dollars et aujourd’hui elle achète. Certains disaient auparavant qu’il y avait un problème de retard dans les échanges et maintenant ils disent qu’il y a une ruée. « Il est vrai que la valeur du peso se déprécie, mais nous devons regarder ce qui se passe. »

«Le point de vue correct est qu’il y avait une euphorie sur le marché à propos de la loi sur les bases et que l’impasse qui s’est produite au Sénat a provoqué une baisse du prix des obligations et une augmentation du risque pays. Le taux de change nécessite un taux d’intérêt plus élevé », a soutenu le président ultralibéral.

« Parmi les facteurs qui expliquent les récents mouvements du dollar, on retrouve : la baisse des taux, entraînant le démantèlement des positions de faire du commerce“, la perception d’un retard dans les taux de change officiels et financiers, et d’un rythme lent de liquidation agricole”, résument les analystes du Groupe IEB (Investir en Bourse).

« Face à la baisse significative des taux à terme et à la demande constante de dollars, les gens cherchent plus que jamais refuge dans cette devise étrangère, ce qui dénote une plus grande pression sur les taux de change. Un autre facteur important qui pousse à la hausse des prix est l’inflation, qui est supérieure à 50% au cours des 4 premiers mois de 2024 en Argentine, érodant la valeur de la monnaie locale, ce qui génère une plus grande demande de dollars comme refuge de valeur », indique un rapport de Réba.

Alors que les accords agricoles devraient encore être renforcés au cours des prochains cycles, la Banque centrale a achevé un achat hebdomadaire de 550 millions de dollars sur le marché de gros. L’entité monétaire a augmenté l’absorption de devises étrangères à 2 407 millions de dollars au cours du mois de mai. D’un autre côté, le Réservations les internationaux ont atteint vendredi le 29 113 millions de dollars, le montant le plus élevé depuis le 29 avril. La semaine dernière, l’actif brut a été arrondi une récupération de 315 millions de dollars.

L’index S&P Merval de la Bourse de Buenos Aires s’est terminé en 1 520 808 points, après avoir atteint un sommet intrajournalier historique de 1 584 054 points le 22 mai. En pesos, le panel des principales valeurs a obtenu un gain de 3,2% depuis vendredi 17, mais mesuré en dollars, il a perdu 7,4%, en raison de la forte hausse de la parité « cash with règlement » et en ligne avec la baisse moyenne enregistrée par les ADR argentins à Wall Street.

Source : Rava Bursátil – prix en dollars.

Sur les marchés de New York, Grupo Galicia a terminé avec une perte de 11,5% en dollars depuis le vendredi précédent, tandis que YPF a démissionné de 11,1%, à 21,01 $.

« Les Argentins ont réalisé que quelque chose n’allait pas. Ils n’ont pas regardé les données macroéconomiques. Ils n’ont pas non plus vu la « rue », frappée depuis des mois par la récession. Il leur suffisait d’observer le pouls de la variable financière qui est au cœur des décisions d’épargne et d’investissement : le dollar. Sur le marché des capitaux, le prix de la monnaie a augmenté jusqu’à 12% au cours de la semaine et a confortablement dépassé les 1.200 pesos », ont expliqué les experts de GMA Capital.

Les obligations souveraines en dollars ont perdu en moyenne 7,4% dans le cas des Globals avec le droit étranger à Wall Street, tandis que le Bonares de droit argentin a chuté de 9,7% hebdomadaire. Dans le même sens, le pays à risque de JP Morgan a avancé 180 unités pour l’Argentine, au 1 443 points les bases, un maximum depuis le 2 avril.

Malgré le scénario inflationniste élevé, les étrangers considèrent toujours le marché intérieur comme l’un des plus attractifs pour investir, bien qu’il ne soit pas exempt de risque et de volatilité. « Même dans un contexte difficile, notre pays offre de très bonnes opportunités commerciales. Il suffit de choisir le bon partenaire qui connaît en détail la complexité du marché local », a-t-il commenté. Fernando Fucciassocié directeur et directeur IBC de Grant Thornton Argentine.

«Au niveau local, l’accent sera mis sur le Sénat et sur le débat sur la loi de base et le paquet fiscal. En outre, la confiance des consommateurs pour le mois d’avril sera connue jeudi”, ont-ils déclaré. Balanz Capital.

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