Le dollar libre atteint un nouveau record et l’écart de change atteint 50%, le plus haut depuis 5 mois : va-t-il continuer à augmenter ?

Le dollar libre atteint un nouveau record et l’écart de change atteint 50%, le plus haut depuis 5 mois : va-t-il continuer à augmenter ?
Le dollar libre atteint un nouveau record et l’écart de change atteint 50%, le plus haut depuis 5 mois : va-t-il continuer à augmenter ?
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Le dollar « bleu » augmente de 11,4% en juin.

Il le dollar gratuit a atteint un nouveau sommet ce mardi, pour être proposé à 1 365 pesostandis que l’écart de change avec le taux de change officiel, à 910 pesos, a atteint 50%, un maximum en cinq mois.

L’économiste Gustavo Ber a détaillé une série de raisons qui ont expliqué ces dernières semaines cette escalade des prix en dollars qui sont négociés en dehors des contrôles officiels, étant donné que les agents du marché sont désormais « en attente de nouveaux développements concernant la sortie des stocks, un nouveau programme avec le FMI, les réserves, l’activité économique et le schéma monétaire et de change à l’avenir ».

Ber a précisé que “au milieu d’un rythme plus lent – et d’une plus grande irrégularité – des achats de BCRA, les attentes augmentent quant à la dynamique des réserves, compte tenu de la plus faible accumulation actuelle de réserves et des perspectives d’une offre habituellement plus faible de devises au deuxième semestre. . Pendant ce temps, les dollars financiers et libres restent fermes et se consolident à 1 300 $ en raison d’une plus grande demande de dollarisation de la part des agents économiques, due à divers facteurs tels que la plus grande prudence reflétée dans les actifs financiers, les bonus/vacances et la baisse des taux d’intérêt, les investisseurs étant toujours attentif aux événements politiques et économiques.

Juan Manuel Francoéconomiste en chef du groupe SBS, a déclaré qu’« une autre attention à court terme se poursuivra sur les flux de règlement des exportations dans un contexte où ils restent inférieurs aux niveaux d’avril, ce qui implique une offre de dollars plus faible dans le cadre de taux nominaux plus bas qui réduisent le l’attractivité du faire du commerce. Il est essentiel que le gouvernement contienne d’éventuelles pressions sur l’écart de change, étant donné qu’une telle escalade pourrait entraîner des pressions à la fois sur les prix et sur l’écart de change, augmentant les attentes de dévaluation malgré le fait que le gouvernement affirme qu’il maintiendra l’écart de change. rampant bloqué 2% par mois”

Comme en mai, le dollar libre battrait à nouveau l’inflation en juin. Le mois dernier, la facture a augmenté de 17,8% contre une inflation de 4,2%, alors que jusqu’à présent ce mois-ci elle a gagné 11%, contre une inflation qui devrait rester inférieure à 5 pour cent. Dans ce cadre, les analystes commencent à voir valeurs « plafonds » pour le dollar libre à court terme Pour plusieurs raisons:

  1. Collecte supérieure fiscal avec l’avancement de la Loi de Bases et du paquet fiscal, qui renforcera la solvabilité du Gouvernement.
  2. Fin des facteurs haussiers saisonnierscomme la perception d’une demi-prime de Noël par les salariés en relation de dépendance, ainsi que la demande de devises pour le tourisme à l’étranger pendant les vacances d’hiver.
  3. Forts revenus en dollars agroexportationsqui jusqu’à présent ne sont pas arrivés avec l’ampleur attendue.
  4. Des initiatives comme RIGI et blanchiment d’argent de capitaux qui devraient fournir un flux important de dollars au système financier.
  5. Liquidité en devises grâce au paiement des revenus et du capital des obligations en dollars en juillet.

L’analyste d’affaires et conseiller Salvador Di Stefano Il a expliqué que « ces valeurs du dollar me semblent déréglées. Mon impression est que le dollar, après la loi des bases, devrait décompresser. Ce prix du dollar n’est pas conseillé à l’achat car il me semble excessivement élevé.» Et il a estimé qu’« il s’agit d’une demande de dollars qui semble saisonnière en raison du dollar du tourisme et de certaines spéculations politiques qui sont en cours ».

Di Stefano a observé des fondamentaux qui pourraient plafonner cette hausse de la monnaie. “Si la Loi de base, le gouvernement va avoir une collecte d’impôts beaucoup plus importante parce que le Monotax va être approuvé pour une valeur plus élevée, le revenu minimum va être abaissé, nous allons pouvoir avancer le patrimoine personnel pendant cinq ans, il y aura qu’il s’agisse d’un moratoire, cela garantirait, d’une part, que le gouvernement disposera de plus de recettes fiscales et, dans les mois à venir, d’un plus grand excédent budgétaire. D’un autre côté, nous devons nous rappeler que le 9 juillet nous aurons le paiement des amortissements et des revenus obligataires Le Trésor, les obligations souveraines, où une circulaire sera supprimée et les entreprises qui collectent ces dollars pourront facilement les transformer en pesos pour financer le fonds de roulement et financer le paiement des bonus.

Un rapport de Capitale sage a contribué que « le taux de change réel s’est apprécié à un rythme accéléré depuis la dévaluation de décembre, laissant le dollar tourner à 2% par mois et l’inflation qui a accumulé 65% jusqu’à présent cette année, ce qui a conduit beaucoup à conclure à un retard. Nous considérons que l’appréciation produit son impact et fait un peu de bruit, le pays devient cher en dollars et l’agriculture n’a pas été liquidée comme le gouvernement l’espérait pour le moment.

Parallèlement à un dollar record, à 1 365 dollars sur le marché informel et à 1 320 dollars sur la bourse «comptée avec règlement», le écart de change à nouveau proche de 50%un taux très élevé qui alimente une fois de plus les anticipations de dévaluation et complique une sortie rapide des « pièges » échange.

Source : Amilcar Collante (“X” : @AmilcarCollante)

« L’approbation de la Loi de base nous amène à conclure que le La « course » du dollar a été davantage due à l’incertitude politique que le gouvernement a vécu concernant la loi et les échanger avec la Chine. Au-delà des déséquilibres macroéconomiques qui constituent le principal Conducteurs des corridas à travers l’histoire de l’Argentine. A court terme nous voyons un écart se réduire à des niveaux de 20 % tant que les stocks restent en vigueur », ont-ils déclaré de Wise Capital. «Une fois que le règlement en espèces sera véritablement gratuit – il est très important que ni la CNV ni la BCRA n’interviennent – l’incitation à afflux de capitaux produit de l’élimination des restrictions agira comme un contrepoint de dévaluation“, ont-ils ajouté.

« Le succès de l’unification pourrait être atteint si le taux de change connaît une appréciation qui parvient à réduire l’écart de change entre les différents taux de change du marché avec le dollar officiel, et en même temps cette dynamique d’appréciation est complétée par l’achat soutenu de réserves par la Banque centrale afin que cette institution puisse maintenir la stabilité des changes. Si la BCRA devait vendre ses réserves pendant la période d’unification, il y aurait un risque que cette appréciation se traduise par de l’inflation. Quoi oui Il est « logique » que l’unification comble les écartsparce que le dollar officiel va se rapprocher du eurodéputé, et Le « bleu » devrait disparaître en 2025», ont évalué les analystes de Wise Capital.

Un indicateur très suivi par les analystes financiers est le stock de réserves de la Banque centrale, qui est resté stable pendant deux mois à près de 30 milliards de dollars mais a cessé d’augmenter malgré les achats effectués par l’entité sur le marché de gros.

« Du côté des réserves, nous allons avoir le Blanchiment pour lequel davantage de dollars seront rapportés. La question est de savoir combien vont entrer : 5 milliards de dollars, 10 milliards de dollars ? Nous ne le savons pas, mais s’ils entrent 5 milliards de dollars, c’est déjà beaucoup. Et s’ils paient l’amende, vous avez des dollars qui entrent dans la Banque centrale et des revenus fiscaux. Et puis il y a le RIGI (Large Investment Incentive Regime), dans lequel tôt ou tard cet argent entrera, qui représente 200 millions de dollars de tickets pour rejoindre le régime », a déclaré Di Stefano. Infobae.

« Enfin, il y a la question du terrain. À la campagne 17 à 18 milliards de dollars restent à régler en douceur. Bien que le champ n’ait pas encore été liquidé, il doit commencer à planter du maïs en septembre et en octobre il doit planter du soja, ce qui sera donc liquidé d’ici septembre. Dans les 60 à 90 prochains jours, le secteur va accélérer la liquidation parce qu’il a besoin d’argent pour vivre, pour son fonds de roulement », a ajouté Di Stefano.

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