Le soutien du FMI est venu avec le même message et la possibilité de relever les stocks s’éloigne.

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Dans les échanges habituels de chaque déclaration publique, Le Fonds monétaire international (FMI) a approuvé aujourd’hui la huitième revue du programme avec l’Argentine, qui permet un décaissement déjà fixé de 800 millions de dollars. et en même temps il a insisté sur sa demande de revoir la qualité de l’ajustement et d’avancer dans la sortie des stocks, mais sans apporter de financement supplémentaire.

Dans un communiqué officiel, L’équipe technique de l’agence a souligné que le pays a largement atteint les objectifs fixés pour cet audit “avec des résultats meilleurs que prévu”.

Après cette annonce, le « Staff Report » sera relevé avec une recommandation de approbation au Conseil d’administration du FMI, qui se réunira dans les deux prochaines semaines pour achever le processus permettant l’accréditation du décaissement stipulé.

Le document publié par le FMI n’apporte aucune surprise par rapport à ce qui s’est dit ces dernières semaines et Il gagne en importance par ce qu’il ne dit pas : une sorte de signal pour aider le gouvernement de Javier Milei à sortir du piège. Il l’a d’ailleurs souligné parmi les engagements que le pays doit assumer.

Subtilement, l’organisation a souligné qu’il est nécessaire « d’affiner les cadres de politique monétaire et de change, ainsi que de s’attaquer aux goulets d’étranglement à la croissance ».

De cette façon, Le FMI a une fois de plus exclu la possibilité d’aider le gouvernement de Milei lever les restrictions de change.

Un signe que les stocks resteront en place plus longtemps que prévu a été laissé par l’économiste Juan Carlos de Pablo. qui a averti dans des déclarations à la presse que sa levée « n’est pas une priorité aujourd’hui ». De Pablo est l’un des rares économistes extérieurs au gouvernement à rencontrer régulièrement Milei. Ses propos pourraient donc révéler le sentiment qui existe au sein de l’exécutif.

Le document du personnel technique insistait sur le fait que Le gouvernement doit « améliorer la qualité et l’équité de l’assainissement budgétaire », ce qui signifie qu’il met l’accent sur les effets des coupes budgétaires qu’il opère sur les secteurs les plus vulnérables. Dans chaque communiqué, le FMI insiste sur ce point, préoccupé par les conséquences que pourrait entraîner la réduction des dépenses basées sur la liquéfaction de l’épargne et des retraites.

En même temps, il a prévenu que Le gouvernement « continue de progresser dans l’élargissement du soutien politique et social dans la lutte contre les intérêts bien établis ». en allusion évidente à des obstacles comme la grève générale qui a eu lieu jeudi dernier.

Un autre point à souligner Dans la déclaration publiée aujourd’hui par le FMI, il est dit que pour la première fois Il a parlé de la concurrence monétaire dans le pays comme d’une option pour un système monétaire.

« Dans la transition vers un nouveau régime monétaire (impliquant une concurrence monétaire), la politique monétaire évoluera pour continuer à ancrer les anticipations d’inflation et la politique de change deviendra plus flexible, tandis que les restrictions et contrôles monétaires continueront d’être réduits à mesure que les conditions le permettront », a déclaré le FMI.

Dans un autre aspect distinctif du document, L’organisation dirigée par Kristalina Georgieva a révélé que des négociations étaient en cours avec d’autres entités multilatérales pour que le pays obtienne de nouveaux financements.

Les derniers détails avec les chiffres et les engagements possibles seront connus lorsque l’équipe de l’organisation dirigée par Luis Cubeddu publiera le rapport final du personnel qui sera présenté au conseil d’administration.

En renforcement des concepts qui sont à la base du programme, Le FMI a exhorté le gouvernement à poursuivre « notamment les réformes qui améliorent l’efficacité ». et la progressivité du système fiscal, réduire les subventions et renforcer à la fois le contrôle des dépenses et la responsabilité.


La déclaration du FMI n’a eu aucun impact sur les marchés


Contrairement à d’autres occasions, La déclaration du FMI est passée inaperçue sur les marchés financiers, car elle était considérée comme allant de soi.

Le dollar est donc resté avec de légères variations. Sur le marché informel, il a clôturé à 1 015 dollars à l’achat et à 1 045 dollars à la vente. De son côté, le dollar MEP a bouclé la roue à 1 036$ et le Cash with Settlement à 1 076$.

La Banque centrale a acheté 101 millions de dollars aujourd’hui et jusqu’à présent, en mai, elle a ajouté 1,2 milliard de dollars.

La recomposition des réserves est l’un des piliers du programme avec le FMI et aiderait à la sortie éventuelle des stocks. En rédigeant le communiqué, l’organisation a pris soin de faire référence au taux de change, qui est l’un des axes de discussion actuellement et une lutte avec le secteur agricole au plus fort de la récolte brute.

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