Grenergy devient l’oasis du secteur renouvelable | Marchés financiers

Grenergy devient l’oasis du secteur renouvelable | Marchés financiers
Grenergy devient l’oasis du secteur renouvelable | Marchés financiers
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Grenergy Renovables est sur le point d’achever son retour : il a ramené ses pertes de 2024 en dessous de 1% alors qu’elles atteignaient 31%. La reprise a commencé en avril dernier, lorsqu’elle a atteint le minimum annuel, et au cours des dernières séances, elle a atteint son maximum. Durant cette période, le marché a récompensé l’avancée des résultats et surtout les nouveaux projets. L’optimisme est tel qu’elle fait partie des entreprises sans recommandations de vente ; 79% maigre…

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Grenergy Renovables est sur le point d’achever son retour : il a ramené ses pertes de 2024 en dessous de 1% alors qu’elles atteignaient 31%. La reprise a commencé en avril dernier, lorsqu’elle a atteint le minimum annuel, et au cours des dernières séances, elle a atteint son maximum. Durant cette période, le marché a récompensé l’avancée des résultats et surtout les nouveaux projets. L’optimisme est tel qu’elle fait partie des entreprises sans recommandations de vente ; 79% sont enclins à acheter et 21% à conserver. De plus, il évolue mieux que ses comparables ; Par exemple, le secteur européen de l’énergie solaire a chuté de 16 % sur l’année, et le secteur de l’énergie propre de S&P a chuté de 15 %.

Joaquín Robles explique les raisons de ce comportement. « Le secteur des énergies renouvelables est soumis à une forte pression : la baisse des prix de l’énergie et la hausse des taux d’intérêt ont réduit la rentabilité, ce qui a également entraîné une baisse significative des investissements. La diversification est l’une des clés de la bonne performance de Grenergy, puisqu’elle possède environ 58% de sa capacité au Chili et ambitionne de la porter à 65%. Les résultats du premier trimestre ont répondu aux attentes et ont également été stimulés ces dernières semaines par des rapports positifs.»

L’expert fait référence, entre autres, à Bank of America, qui a commencé à couvrir la valeur avec une recommandation d’achat et un objectif le plus élevé : 52 euros, ce qui laisse une trajectoire haussière pour les titres de 52 %. La valorisation moyenne du consensus des analystes est de 41,26 euros, soit 21% de plus. La banque salue la construction du système de stockage d’énergie par batterie (BESS) en cours au Chili, l’un des plus grands d’Amérique du Sud et du monde (4,1 GWh) : Oasis de Atacama. C’est l’un des principaux attraits soulignés par la plupart des sociétés d’investissement.

Bestinver Securities se manifeste dans ce sens. « Oasis Atacama est une opportunité d’investissement. Grenergy bénéficie des conditions climatiques du désert, de la réduction de 50 % du coût des batteries au cours des trois dernières années et du soutien du gouvernement chilien (avec une capacité de paiement généreuse). D’autre part, il considère que « l’entreprise a battu ses pairs au cours de l’année dernière en raison de son profil de risque relativement faible en réduisant son exposition aux prix du marché espagnol, garantissant une part importante de la valeur générée par ses activités en Espagne à travers de leurs aliénations. Bestinver Securities s’attend à d’autres nouveautés en 2024, “notamment la vente de la centrale solaire photovoltaïque d’Ayora en Espagne, qui devrait mettre un terme au projet Valkyria”. [que contempla la desinversión de hasta 1,1 GW de activos solares en el país].

Pour sa part, Eduardo Imedio, de Renta 4, souligne que « même si le modèle économique proposé dans Oasis Atacama nécessitera de lourds investissements (1 milliard de dollars), Grenergy sera en mesure de maintenir un levier contrôlé à 5,5-6,6 fois l’ebitda en 2026, en s’appuyant sur sur la rotation des actifs (Valkyria plus désinvestissements au Pérou) pour le financement. Imedio continue de croire qu ‘”elle dispose de catalyseurs importants pour bien performer sur le marché”.

Concernant les risques possibles, Ignacio Albizuri, de Miraltabank, parle de « retards dans l’exécution des projets, de changements dans les politiques énergétiques et réglementaires, et de fluctuations dans les prix des matériaux et équipements. En outre, la concurrence dans le secteur des énergies renouvelables est intense, ce qui pourrait affecter leurs marges bénéficiaires car il existe une limite à l’évolutivité. Il est également crucial de surveiller les risques liés au financement de nouveaux projets, ce qui devrait en principe être un facteur permettant d’obtenir de l’argent moins cher en 24 mois.»

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