Qu’est-ce qui retient la hausse spectaculaire des prix de l’or et de l’argent ?

Si vous avez lu l’un de mes articles au cours des 12 dernières années, vous savez que j’ai un problème majeur avec la vision commune du fonctionnement des marchés, telle qu’elle est représentée dans les articles publics que nous lisons tous. Au lieu de nous fournir de véritables évaluations du marché, ils semblent glaner leurs points de vue en fonction de la direction dans laquelle souffle le vent à ce moment-là. Et le raisonnement qu’ils proposent n’est jamais cohérent ou intellectuellement honnête.

Permettez-moi de vous expliquer encore une fois.

Au cours de la période 2011-2013, la plupart étaient exceptionnellement optimistes à l’égard du complexe des métaux. En fait, la plupart s’attendaient à un rallye imminent de l’or dans la zone des 2 000 $. Et quelle était la raison fondamentale de leurs attentes ? Tout le monde était convaincu que l’assouplissement quantitatif et la baisse des taux d’intérêt allaient provoquer une remontée des métaux.

Eh bien, cela n’a pas vraiment bien fonctionné, n’est-ce pas ?

À l’époque, je ne croyais clairement pas à ce battage médiatique. En fait, en 2011, j’ai écrit mon premier article public sur l’or, dans lequel je résumais mes attentes à la fin de l’article :

“Encore une fois, puisque nous sommes très probablement dans les dernières étapes de cette cinquième vague parabolique, je considérerais sérieusement tout ce qui approche le niveau de 1 915 $ comme une cible potentielle pour un sommet en ce moment.” -Avi Gilburt, 22 août 2011

De plus, avant même d’avoir terminé, j’ai répondu à une question concernant la mesure dans laquelle je m’attendais à ce que l’or soit correct, et ma réponse était entre 750 et 1 000 dollars.

Comme nous le savons maintenant, l’or a dépassé à 6 dollars l’objectif que j’avais fixé le mois précédent, puis a atteint son plus bas à 50 dollars de l’objectif que j’avais fixé des années auparavant. Et mes amis, l’or a chuté de près de 900 dollars lors d’un cycle d’assouplissement de la Fed. Non seulement il s’agissait d’un cycle d’assouplissement des taux d’intérêt, mais la Fed était même activement engagée dans ce qu’on appelle l’assouplissement quantitatif. Oui, vous pouvez relire cela, car c’est la vérité. L’or a chuté de manière significative lors d’un cycle d’assouplissement majeur de la Fed.

Mais le marché a-t-il appris quelque chose pendant cette période ?

Non.

Avance rapide jusqu’au début de 2023, et tout le monde était à nouveau certain que les métaux allaient se redresser. Pourtant, cette fois, la certitude était basée sur « l’inflation ». Oui, tout le monde était certain que l’inflation et la hausse des taux d’intérêt allaient déclencher une reprise du marché des métaux. Pourtant, alors que nous approchons aujourd’hui de la fin de l’année 2023, il est clair que tout le monde s’est encore une fois trompé. L’inflation n’a manifestement pas déclenché la reprise attendue par les masses.

Alors, bien sûr, cela amène-t-il les médias à remettre en question leur point de vue sur ce qui motive les métaux ? Non.

Alors qu’ont ils fait? Plutôt que de remettre en question le raisonnement sous-jacent qui les avait poussés à regarder dans la mauvaise direction, ils ont décidé de revenir sur la boucle de la folie de 2011-2013, au cours de laquelle les commentateurs et les analystes ont une fois de plus salué le potentiel d’un rallye des métaux basé sur des baisses de taux. Vous ne pouvez vraiment pas inventer ça. Les gens n’apprennent vraiment pas de leurs erreurs.

La semaine dernière, j’ai vu plusieurs articles vantant la baisse des taux d’intérêt comme la raison de la reprise des métaux. Ceci n’est qu’un exemple des nombreux articles et commentaires que j’ai lus au cours de la semaine dernière :

“L’or atteint son plus haut niveau depuis deux semaines alors que les haussiers des métaux voient la Fed mettre fin aux hausses de taux”

Les médias et les analystes ne parviennent souvent pas à discerner les véritables moteurs de ces mouvements et ont tendance à s’appuyer sur des récits superficiels.

En fin de compte, les métaux ne sont pas influencés par les baisses de taux ou l’inflation, car aucune de ces deux perspectives ne s’est toujours avérée déterminante pour les métaux dans le passé. Ils sont plutôt motivés par le sentiment du marché. Cette perspective m’a permis d’identifier une structure de sommet en 2011, d’identifier où l’or chuterait avant même qu’il n’atteigne son sommet, puis d’identifier quand il atteignait son plus bas en temps réel.

Le 30 décembre 2015, j’ai écrit le message suivant à ceux qui veulent m’écouter :

“À l’approche de 2016, je pense qu’il y a une probabilité supérieure à 80 % que nous voyions enfin un creux à long terme se former dans les secteurs des métaux et des mines et des résumés de marchés haussiers à long terme. Ceux qui ont suivi nos conseils en 2011 et ont quitté le marché. de ce marché pour la correction que nous attendions, reviennent maintenant sur ce marché à mesure que nous approchons du creux à long terme.

En 2011, avant même la fin de l’or, nous avons fixé notre objectif idéal pour cette correction dans la région des 700 à 1 000 dollars pour l’or. Nous atteignons désormais notre région cible idéale et le modèle que nous avons développé au cours des 4 dernières années est presque terminé. Pour ceux qui sont intéressés par mes conseils, je vous suggère fortement de commencer à revenir sur ce marché avec votre argent à long terme. »

Je me concentre sur le sentiment du marché, tel que décrit dans notre méthodologie Fibonacci Pinball d’analyse Elliott Wave, toutes basées sur les mathématiques de Fibonacci. C’est ainsi que nous suivons la structure du sentiment du marché avec une méthodologie d’analyse axée sur les réponses biologiques humaines. Même si certains peuvent se demander comment le sentiment de masse dirige les mouvements du marché, je dirai simplement que de nombreuses études ont été publiées au cours des 30 dernières années qui expliquent comment cela se produit naturellement dans le système limbique de notre cerveau.

Ainsi, même si beaucoup recherchent que les métaux brillent à nouveau, je vais être honnête : moi aussi. Cependant, le sentiment du marché me donne une idée un peu plus précise du moment où je vais devenir ultra optimiste. Et les indices que j’observe sont basés sur le marché de l’argent. Je vais donc essayer de garder cela plutôt simple. La région 24,23-24,95 représente toujours un point de résistance baissier qui doit être surmonté avant de voir une cassure en dessous de 21,92 pour me fournir un signal haussier fort.

Si nous assistons à une cassure jusqu’à 24h23-24h95, avec un suivi au-dessus de 25h43, cela suggérera alors fortement que nous avons commencé une phase de fusion qui nous mènera probablement jusqu’en 2024 dans le complexe des métaux. Bien entendu, nous assisterons à d’autres replis correctifs au cours de ce rallye.

Si le prix parvient à surmonter cette résistance dans les semaines à venir, nous aurons probablement la confirmation d’une phase de marché haussier qui s’installe dans le complexe des métaux, l’argent étant probablement en tête. Cependant, si l’argent ne parvient pas à éliminer la résistance citée, mais tombe ensuite en dessous de 21,92, cela suggère fortement que le marché nous oriente vers la région 18 avant de tenter une autre configuration haussière en 2024.

Je me fiche du bruit des taux d’intérêt. Je me fiche du bruit de l’inflation. Je me fiche du bruit des nouvelles. Et je ne me soucie certainement pas des analyses qui oscillent dans la direction du vent, toutes basées sur des absurdités. Je me soucie simplement des réponses biologiques humaines déterminées par les mathématiques de Fibonacci. Cela me fournit un cadre totalement objectif à travers lequel je peux visualiser l’action du marché. Et les paramètres décrits ci-dessus fournissent le cadre à travers lequel j’observerai les métaux au cours des prochaines semaines.

Ainsi, plutôt que de vous laisser influencer par des « sentiments » haussiers, par l’inflation, par les taux d’intérêt ou par les perspectives fondamentales sur les métaux, je vous invite fortement à vous concentrer sur une perspective plus objective au cours des prochaines semaines. Cela nous fournira les orientations appropriées alors que nous nous tournons vers 2024 sur le marché des métaux.

* Veuillez noter que cet article a été publié samedi soir et que l’analyse est basée sur la situation du marché à l’époque.

Écrit par:
Avi Gilburt