La grève historique de l’UAW-Detroit 3 a quelque peu atténué les perspectives à court terme de l’industrie automobile nationale de Zacks. Bien que les Travailleurs unis de l’automobile aient ratifié de nouveaux contrats avec Stellantis, Ford et General Motors après une grève de près de sept semaines, les effets de l’arrêt devraient se faire sentir à court terme. Outre la perte de production et de revenus due à la grève, les taux d’intérêt élevés pourraient inciter les consommateurs à cesser d’acheter des articles coûteux. Alors que les ventes robustes de véhicules électriques agissent comme un vent favorable, l’augmentation des dépenses d’investissement et de R&D qui y est associée peut limiter les flux de trésorerie. Pourtant, les acteurs de l’industrie aiment PACCAR PCAR et Canou GOEV se démarque face à des défis plus vastes et est bien placé pour affronter les vents contraires.
À propos de l’industrie
L’industrie automobile nationale de Zacks comprend des entreprises engagées dans la conception, la fabrication et la vente au détail de véhicules à travers le monde. Il s’agit notamment des voitures particulières, des véhicules multisegments, des véhicules utilitaires sport, des camions, des fourgonnettes, des motos et des véhicules électriques. L’industrie – dont la consommation est très cyclique et qui emploie un grand nombre de personnes – est à l’avant-garde de l’innovation, grâce à sa nature et à la transformation qu’elle connaît. L’utilisation généralisée de la technologie et la numérisation rapide entraînent une restructuration fondamentale du marché automobile. Plusieurs entreprises du secteur possèdent des usines de moteurs et de transmission et mènent des recherches, des développements et des tests de véhicules électriques et autonomes.
Thèmes influençant le destin de l’industrie
Effets persistants de la grève de l’UAW: Alors que les Travailleurs unis de l’automobile (UAW) ont finalement conclu des accords records avec les 3 constructeurs automobiles de Détroit — General Motors, Ford et Stellantis — après de longues négociations et un arrêt de travail de près de sept semaines, l’impact de cette grève historique est sur le point de se faire sentir. significativement dans les résultats et la performance à court terme des entreprises. Par exemple, General Motors prévoit que la perte de production due à la grève aura un impact plus prononcé au quatrième trimestre, avec une réduction supplémentaire de 600 millions de dollars de l’EBIT. Lors de sa dernière conférence téléphonique sur les résultats, Ford a indiqué que cela avait entraîné une perte de production d’environ 80 000 unités, ce qui réduirait l’EBIT 2023 de 1,3 milliard de dollars. La volatilité induite par les grèves a incité Ford et General Motors à retirer leurs prévisions pour 2023.
Des problèmes d’abordabilité se profilent: Même si les taux d’intérêt élevés actuels n’ont pas découragé l’intérêt des consommateurs pour les véhicules, on s’inquiète de plus en plus de l’accessibilité financière, ce qui pourrait entraver la croissance future. Jonathan Smoke, économiste en chef chez Cox Automotive, envisage une contrainte potentielle sur la demande de véhicules neufs en raison des prix élevés et de l’impact des taux d’intérêt élevés. L’augmentation du coût du financement des véhicules pourrait inciter les acheteurs les moins fortunés à reporter leurs achats, ce qui poserait un risque de ralentissement de la demande de véhicules qui pourrait affecter les acteurs du secteur. De plus, les inefficacités de la distribution, les problèmes de main-d’œuvre, l’inflation des salaires et les problèmes logistiques mondiaux exercent une pression sur les acteurs de l’industrie.
La popularité croissante des véhicules électriques, à la fois une aubaine et un fléau: Les préoccupations liées au changement climatique, les progrès technologiques et les normes strictes en matière d’émissions de carburant augmentent l’adoption de véhicules écologiques par les constructeurs automobiles et les clients. Les constructeurs automobiles traditionnels font un effort supplémentaire pour s’implanter solidement dans cet espace brûlant de la mobilité électronique. Ils introduisent de nouveaux modèles de véhicules électriques alors que la demande de voitures respectueuses de l’environnement continue de croître. Notamment, les ventes de véhicules électriques ont dépassé les 300 000 pour la première fois au troisième trimestre, soit une hausse de près de 50 % d’une année sur l’autre. Les véhicules électriques ont contribué à hauteur de 7,9 % aux ventes totales d’automobiles aux États-Unis au troisième trimestre, contre 6,1 % il y a un an et 7,2 % au deuxième trimestre. Toutefois, les dépenses substantielles de recherche et de développement associées au développement de véhicules de haute technologie constituent une pression potentielle sur les flux de trésorerie à court terme. Une gestion efficace des coûts devient cruciale pour maintenir des marges bénéficiaires saines dans ce paysage dynamique.
Le classement de l’industrie de Zacks indique des perspectives maussades
L’industrie Zacks Automotive – Nationale au sein du secteur plus large Zacks Auto-Tires-Trucks occupe actuellement le rang Zacks Industry #154, ce qui la place dans les 39 % inférieurs d’environ 250 industries Zacks.
Le classement Zacks Industry Rank du groupe, qui est essentiellement la moyenne du classement Zacks de toutes les actions membres, indique de sombres perspectives à court terme. Nos recherches montrent que les 50 % des secteurs les plus performants du classement Zacks surpassent les 50 % les moins performants dans un facteur de plus de 2 pour 1.
Le positionnement du secteur dans les 50 % inférieurs du classement Zacks est le résultat de perspectives de bénéfices négatives pour l’ensemble des sociétés qui le composent. Si l’on examine les révisions des estimations des bénéfices globaux, il semble qu’ils perdent confiance dans le potentiel de croissance des bénéfices de ce groupe d’analystes. Les estimations de bénéfices du secteur pour 2023 ont diminué de 20 % au cours des trois derniers mois.
Malgré les perspectives médiocres du secteur à court terme, nous vous présenterons deux acteurs du secteur qui méritent d’être pris en considération pour votre portefeuille. Avant cela, examinons la performance boursière et la valorisation actuelle du secteur.
L’industrie est à la traîne du secteur et du S&P 500
L’industrie automobile nationale a sous-performé le composite Zacks S&P 500 et le secteur au cours de l’année écoulée. L’industrie a progressé de 8,7 % par rapport au S&P 500 et à la croissance du secteur de 14,8 % et 13,2 %, respectivement, au cours de ladite période.
Performance des prix sur un an
Évaluation actuelle de l’industrie
Les constructeurs automobiles étant criblés de dettes, il est logique de les valoriser sur la base du ratio EV/EBITDA (Enterprise Value/ Earnings before Interest Tax Depreciation and Amortization). Sur la base du rapport valeur d’entreprise/EBITDA sur les 12 derniers mois (EV/EBITDA), le secteur se négocie actuellement à 17,15X, contre 13,07X pour le S&P 500 et 13,56X pour le secteur. Au cours des cinq dernières années, l’industrie s’est négociée jusqu’à 58,62X, aussi bas que 8,78X et à une médiane de 18,79X, comme le montre le graphique ci-dessous.
Ratio EV/EBITDA (cinq dernières années)
2 actions qui valent la peine d’être achetées
-PACCAR: C’est l’un des principaux noms du secteur du camionnage, avec des marques réputées comme Kenworth, Peterbilt et DAF. La gamme DAF, comprenant les modèles XF, XG et XD, est de bon augure. La pile à combustible à hydrogène Kenworth T680E et le Peterbilt 579 alimenté par batterie illustrent l’engagement de PACCAR à fournir des véhicules commerciaux sans émissions. Des efforts accélérés en faveur de l’électrification, des services de véhicules connectés et des options avancées de systèmes d’aide à la conduite devraient renforcer les perspectives de l’entreprise. Pour le segment PACCAR Parts, un réseau croissant de centres de distribution de pièces détachées, de concessionnaires et de magasins TRP indépendants, ainsi qu’un inventaire géré des concessionnaires et des systèmes de commerce électronique innovants, aident les prospects. Le faible endettement de l’entreprise et ses mesures favorables aux investisseurs inspirent confiance. Le solide bilan de PACCAR est complété par les notations de crédit A+/A1 attribuées respectivement par Standard & Poor’s et Moody’s.
L’estimation du consensus Zacks pour les ventes et les bénéfices de PCAR en 2023 suggère une croissance d’une année sur l’autre de 20 % et 56 %, respectivement. La marque consensuelle pour les bénéfices de 2023 et 2024 s’est déplacée vers le nord de 43 cents et 35 cents, respectivement, au cours des 30 derniers jours. PCAR porte actuellement un Zacks Rank #2 (Acheter) et a un score VGM de A.
Prix et consensus : PCAR
Canou : Il s’agit d’une entreprise de technologie de mobilité qui conçoit, développe, développe et fabrique des véhicules électriques, principalement des véhicules de livraison et des camionnettes, pour les marchés commerciaux et grand public aux États-Unis. La société a récemment annoncé une étape importante dans la livraison à l’État de son premier lot de véhicules électriques fabriqués en Oklahoma. Cela signifie le début de la fabrication progressive de Canoo en Oklahoma, avec des modèles de véhicules de livraison Lifestyle qui devraient être expédiés aux clients et partenaires clés en 2023, suivi d’une montée en puissance des unités de production en 2024. La société est entrée dans la phase de génération de revenus, affichant son chiffre d’affaires. tout premier chiffre d’affaires de 519 000 $ au troisième trimestre 2023.
L’estimation du consensus Zacks pour les bénéfices de GOEV pour 2023 et 2024 indique une croissance d’une année sur l’autre de 69 % et 53 %, respectivement. La société a réussi à réaliser un bénéfice supérieur au cours des quatre derniers trimestres, la surprise moyenne étant de 26 %. PCAR porte actuellement un Zacks Rank #2 et un score VGM de A.
Prix et consensus : GOEV
Vous pouvez voir la liste complète des actions Zacks #1 Rank (Strong Buy) d’aujourd’hui ici.
Les 5 principales actions ChatGPT révélées
Kevin Cook, stratège boursier principal de Zacks, nomme 5 actions triées sur le volet avec un potentiel de croissance exorbitant dans un secteur brillant de l’intelligence artificielle. D’ici 2030, l’industrie de l’IA devrait avoir un impact économique à l’échelle de l’Internet et de l’iPhone de 15 700 milliards de dollars.
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