La résolution des plus grands problèmes mondiaux impliquera, au moins en partie, un domaine technologique connu sous le nom de « technologie profonde » et il s’agit désormais d’une classe d’actifs établie selon de nouvelles recherches.
Le Boston Consulting Group affirme que la technologie profonde revendique désormais une part stable de 20 % du financement du capital-risque, soit environ le double de ce qu’elle était il y a dix ans, alors que les investisseurs cherchent à investir dans ces technologies émergentes comme solutions potentielles à des problèmes mondiaux tels que le changement climatique et les pénuries alimentaires. , et la maladie.
« Autrefois confinée au domaine des passionnés à haut risque et à haut rendement, la deep tech a désormais migré vers le courant dominant du financement à risque », a déclaré Antoine Gourévitch, directeur général et associé principal du BCG, et co-auteur du rapport. . “Bien qu’ils nécessitent des niveaux de risque, de capital et de patience accrus par rapport aux autres classes d’actifs, les marchés ouverts par la technologie profonde et les rendements substantiels réalisés par les startups peuvent être lucratifs.”
Le financement des technologies profondes a souffert ces dernières années, tout comme le paysage plus large du financement à risque, en raison de la hausse des taux d’intérêt. En 2021, les investisseurs ont investi 160 milliards de dollars dans ce secteur, mais un an plus tard, ce montant était tombé à 105 milliards de dollars, et pour le premier semestre 2023, seuls 40 milliards de dollars ont été levés.
Mais la taille moyenne des investissements dans les technologies profondes a considérablement augmenté, nombre d’entre eux atteignant désormais 100 millions de dollars ou plus. L’analyse du BCG a révélé que les fonds traditionnels et ceux axés sur la technologie profonde offrent des taux de rendement internes non pondérés similaires (26 % et 25 %, respectivement).
DÉFIS VS. OPPORTUNITÉ
Les défis pour les investisseurs en capital-risque dans les technologies profondes incluent la durée de maturation des investissements, en raison de la nature de ces technologies émergentes qui sont encore en train de développer leur science sous-jacente, de trouver des marchés potentiels et d’élaborer des plans d’affaires.
--Du capital d’amorçage à la série D, il faudra probablement 25 à 40 % plus de temps à chaque étape que les autres investissements technologiques, ils présentent également un risque d’échec plus élevé et sont plus susceptibles de nécessiter plusieurs cycles de financement. Selon l’enquête du BCG sur les fonds de technologie profonde possédant plus d’un milliard de dollars d’actifs, 42 % en moyenne des investissements sont à plusieurs tours.
Cependant, les opportunités incluent la diversification des portefeuilles et le potentiel de rendement d’être l’un des premiers bailleurs de fonds de technologies susceptibles d’apporter des réponses dans des domaines tels que le climat et la durabilité, la démographie, la technologie et la sécurité.
L’IA numérique, les systèmes autonomes, ainsi que la physique et la chimie avancées, avec des cas d’utilisation tels que la mobilité et la logistique, l’énergie et le climat, ainsi que la santé et le bien-être, attirent actuellement une part importante des financements.
LA STRATÉGIE EST LA CLÉ
Le rapport du BCG met en évidence cinq facteurs clés que les investisseurs devraient adopter pour leur stratégie d’investissement dans les technologies profondes :
- Potentiel perturbateur. Quels cas d’usage la technologie sélectionnée peut-elle redéfinir ? À quelle vitesse les startups se développent-elles dans ce domaine ?
- Possibilités d’investissement. Dans quelle mesure le pipeline d’investissements disponibles est-il rempli en fonction du nombre de startups dans le domaine et des transactions en cours ?
- Time to Value : quelle est la maturité de la technologie ? Quels sont les risques technologiques restants ?
- Capacités existantes. Le fonds dispose-t-il des capacités et des ressources nécessaires pour mobiliser sur le terrain ? Si non, quelles capacités doit-il développer ? Quel est le niveau de difficulté ?
- Écosystème. Quel est le niveau et le type d’implication des autres acteurs, tels que les gouvernements et les institutions, dans le financement des startups ?
« Parce que les technologies profondes ciblent des problèmes mondiaux vastes et complexes qui ne peuvent être résolus du jour au lendemain, le besoin de solutions technologiques avancées ne fera qu’augmenter », a déclaré Jean-François Bobier, partenaire du BCG et co-auteur du rapport. « Il est désormais temps pour les investisseurs de s’engager dans le domaine des technologies profondes. “Ceux qui ne comprennent pas les opportunités et n’apprennent pas les ficelles du métier manquent d’un excellent moyen de diversifier leurs portefeuilles.”
