- Le prix de l’or panse les blessures proches de son plus bas niveau depuis quatre semaines avant les données sur l’emploi aux États-Unis et la décision de la Fed.
- Le dollar américain a rebondi avec les rendements des bons du Trésor américain mardi, alors que les flux d’aversion au risque se sont soutenus.
- Une nouvelle baisse semble probable pour le prix de l’or dans un contexte de RSI baissier sur le graphique journalier.
Le prix de l’or prend une pause mercredi matin, après avoir atteint mardi un plus bas de quatre semaines à 2 285 dollars. Les traders s’abstiennent de placer de nouveaux paris directionnels sur le prix de l’or, anticipant la très importante décision sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) attendue plus tard dans la journée.
Le prix de l’or semble vulnérable à l’approche du verdict de la Fed
On s’attend généralement à ce que la Fed maintienne son taux directeur dans une fourchette comprise entre 5,25 % et 5,5 % lors de sa réunion politique de mai. Cependant, la voie à suivre en matière de taux d’intérêt sera probablement exposée dans la déclaration politique et la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, donnera le ton pour les marchés de l’or dans les semaines à venir.
Les marchés intègrent la première baisse des taux de la Fed en septembre, mais les chances que cela se produise ont été réduites à environ 47 %, contre plus de 60 % il y a une semaine, selon l’outil FedWatch du groupe CME.
Le regain des attentes bellicistes de la Fed est dû aux récentes données d’inflation aux États-Unis, en outre confirmées par une augmentation plus importante que prévu de l’indice du coût de l’emploi (ECI) aux États-Unis pour le premier trimestre de cette année. Les données publiées mardi par le Bureau of Labor Statistics (BLS) du Département américain du Travail ont montré que l’ECI, la mesure la plus large des coûts de main-d’œuvre, a augmenté de 1,2% au dernier trimestre après avoir augmenté de 0,9% au quatrième trimestre.
Les données solides de l’ECI ont alimenté une forte hausse des rendements des bons du Trésor américain, entraînant une forte hausse du dollar américain dans tous les domaines. La correction du prix de l’or s’est donc poursuivie, les taux atteignant leur plus bas niveau en quatre semaines.
À l’avenir, le verdict de la Fed risque de voler la vedette. Avant cela, les traders d’or accorderont également une attention particulière aux données sur l’évolution de l’emploi de l’ADP aux États-Unis et sur les ouvertures d’emploi de JOLT pour un nouvel élan commercial à l’approche de l’événement de la Fed.
Jusqu’à présent ce mercredi, le dollar américain gagne encore du terrain en raison des attentes accrues selon lesquelles la Fed fera allusion à une vision des taux d’intérêt « plus élevés et plus longs ». Nick Timiraos, membre de la Fed du Wall Street Journal (WSJ), a déclaré dans son article publié mardi qu’« une inflation plus ferme que prévu au cours des trois premiers mois de l’année a probablement retardé les réductions de taux dans un avenir prévisible ».
“Les responsables souligneront probablement qu’ils sont prêts à maintenir les taux stables… plus longtemps qu’ils ne l’avaient prévu”, a ajouté Timiraos.
Analyse technique du prix de l’or : graphique journalier
Comme observé sur le graphique journalier, le prix de l’or a clôturé mardi en dessous de la moyenne mobile simple (SMA) clé sur 21 jours à 2 338 $ et du support de la ligne de tendance ascendante, puis à 2 330 $.
L’indice de force relative (RSI) sur 14 jours se situe désormais sous le niveau 50, après avoir percé ce dernier à la baisse mardi.
La cassure à la baisse de la ligne de support quotidienne clé et l’indicateur RSI baissier suggèrent que le chemin de moindre résistance pour le prix de l’or semble vers le bas.
Le support immédiat se situe au niveau psychologique de 2 250 $, en dessous duquel le SMA à 50 jours à 2 223 $ sera remis en question.
D’un autre côté, l’acceptation au-dessus de la zone de confluence clé de 2 338 $ est essentielle pour amorcer une reprise significative du prix de l’or.
Les prochaines barrières supérieures pertinentes se situent à 2 350 $. suivi du niveau rond de 2 370 $.
FAQ sur l’or
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation pour les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement considéré comme une protection contre l’inflation et contre la dépréciation des devises, car il ne dépend d’aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans leur objectif de soutenir leur monnaie en période de turbulences, les banques centrales ont eu tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la force perçue de l’économie et de la monnaie. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance quant à la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du World Gold Council. Il s’agit de l’achat annuel le plus élevé depuis le début des records. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
L’or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont à la fois des actifs de réserve majeurs et des valeurs refuges. Lorsque le dollar se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L’or est également inversement corrélé aux actifs à risque. Une hausse du marché boursier a tendance à affaiblir le prix de l’or, tandis que les ventes massives sur les marchés plus risqués ont tendance à favoriser le métal précieux.
Le prix peut évoluer en raison d’un large éventail de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement faire grimper le prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter avec la baisse des taux d’intérêt, tandis que le coût plus élevé de l’argent pèse généralement sur le métal jaune. Néanmoins, la plupart des mouvements dépendent du comportement du dollar américain (USD), car l’actif est évalué en dollars (XAU/USD). Un dollar fort a tendance à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar plus faible est susceptible de faire monter les prix de l’or.
- Le prix de l’or panse les blessures proches de son plus bas niveau depuis quatre semaines avant les données sur l’emploi aux États-Unis et la décision de la Fed.
- Le dollar américain a rebondi avec les rendements des bons du Trésor américain mardi, alors que les flux d’aversion au risque se sont soutenus.
- Une nouvelle baisse semble probable pour le prix de l’or dans un contexte de RSI baissier sur le graphique journalier.
Le prix de l’or prend une pause mercredi matin, après avoir atteint mardi un plus bas de quatre semaines à 2 285 dollars. Les traders s’abstiennent de placer de nouveaux paris directionnels sur le prix de l’or, anticipant la très importante décision sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) attendue plus tard dans la journée.
Le prix de l’or semble vulnérable à l’approche du verdict de la Fed
On s’attend généralement à ce que la Fed maintienne son taux directeur dans une fourchette comprise entre 5,25 % et 5,5 % lors de sa réunion politique de mai. Cependant, la voie à suivre en matière de taux d’intérêt sera probablement exposée dans la déclaration politique et la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, donnera le ton pour les marchés de l’or dans les semaines à venir.
Les marchés intègrent la première baisse des taux de la Fed en septembre, mais les chances que cela se produise ont été réduites à environ 47 %, contre plus de 60 % il y a une semaine, selon l’outil FedWatch du groupe CME.
Le regain des attentes bellicistes de la Fed est dû aux récentes données d’inflation aux États-Unis, en outre confirmées par une augmentation plus importante que prévu de l’indice du coût de l’emploi (ECI) aux États-Unis pour le premier trimestre de cette année. Les données publiées mardi par le Bureau of Labor Statistics (BLS) du Département américain du Travail ont montré que l’ECI, la mesure la plus large des coûts de main-d’œuvre, a augmenté de 1,2% au dernier trimestre après avoir augmenté de 0,9% au quatrième trimestre.
Les données solides de l’ECI ont alimenté une forte hausse des rendements des bons du Trésor américain, entraînant une forte hausse du dollar américain dans tous les domaines. La correction du prix de l’or s’est donc poursuivie, les taux atteignant leur plus bas niveau en quatre semaines.
À l’avenir, le verdict de la Fed risque de voler la vedette. Avant cela, les traders d’or accorderont également une attention particulière aux données sur l’évolution de l’emploi de l’ADP aux États-Unis et sur les ouvertures d’emploi de JOLT pour un nouvel élan commercial à l’approche de l’événement de la Fed.
Jusqu’à présent ce mercredi, le dollar américain gagne encore du terrain en raison des attentes accrues selon lesquelles la Fed fera allusion à une vision des taux d’intérêt « plus élevés et plus longs ». Nick Timiraos, membre de la Fed du Wall Street Journal (WSJ), a déclaré dans son article publié mardi qu’« une inflation plus ferme que prévu au cours des trois premiers mois de l’année a probablement retardé les réductions de taux dans un avenir prévisible ».
“Les responsables souligneront probablement qu’ils sont prêts à maintenir les taux stables… plus longtemps qu’ils ne l’avaient prévu”, a ajouté Timiraos.
Analyse technique du prix de l’or : graphique journalier
Comme observé sur le graphique journalier, le prix de l’or a clôturé mardi en dessous de la moyenne mobile simple (SMA) clé sur 21 jours à 2 338 $ et du support de la ligne de tendance ascendante, puis à 2 330 $.
L’indice de force relative (RSI) sur 14 jours se situe désormais sous le niveau 50, après avoir percé ce dernier à la baisse mardi.
La cassure à la baisse de la ligne de support quotidienne clé et l’indicateur RSI baissier suggèrent que le chemin de moindre résistance pour le prix de l’or semble vers le bas.
Le support immédiat se situe au niveau psychologique de 2 250 $, en dessous duquel le SMA à 50 jours à 2 223 $ sera remis en question.
D’un autre côté, l’acceptation au-dessus de la zone de confluence clé de 2 338 $ est essentielle pour amorcer une reprise significative du prix de l’or.
Les prochaines barrières supérieures pertinentes se situent à 2 350 $. suivi du niveau rond de 2 370 $.
FAQ sur l’or
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation pour les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement considéré comme une protection contre l’inflation et contre la dépréciation des devises, car il ne dépend d’aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans leur objectif de soutenir leur monnaie en période de turbulences, les banques centrales ont eu tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la force perçue de l’économie et de la monnaie. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance quant à la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du World Gold Council. Il s’agit de l’achat annuel le plus élevé depuis le début des records. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
L’or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont à la fois des actifs de réserve majeurs et des valeurs refuges. Lorsque le dollar se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L’or est également inversement corrélé aux actifs à risque. Une hausse du marché boursier a tendance à affaiblir le prix de l’or, tandis que les ventes massives sur les marchés plus risqués ont tendance à favoriser le métal précieux.
Le prix peut évoluer en raison d’un large éventail de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement faire grimper le prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter avec la baisse des taux d’intérêt, tandis que le coût plus élevé de l’argent pèse généralement sur le métal jaune. Néanmoins, la plupart des mouvements dépendent du comportement du dollar américain (USD), car l’actif est évalué en dollars (XAU/USD). Un dollar fort a tendance à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar plus faible est susceptible de faire monter les prix de l’or.
