Les analystes examinent les objectifs de prix d’AMD alors que le titre est touché par des prévisions de ventes d’IA modérées

Les analystes examinent les objectifs de prix d’AMD alors que le titre est touché par des prévisions de ventes d’IA modérées
Les analystes examinent les objectifs de prix d’AMD alors que le titre est touché par des prévisions de ventes d’IA modérées
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Lisa Su, PDG d’AMD, a déclaré que les ventes du groupe liées à l’IA ne sont pas plafonnées et qu’elles s’accéléreront probablement au cours du second semestre.

Travis P. Balle/Getty Images

Lisa Su, PDG d’AMD, a déclaré que la nouvelle puce, qui pourrait remettre en cause la domination du marché de Nvidia, devrait générer des ventes d’environ 4 milliards de dollars cette année, soit une modeste augmentation de 500 milliards de dollars par rapport à ses prévisions de mi-janvier.

Su : « Nous ne sommes pas limités à l’offre »

« À plus long terme, nous travaillons de plus en plus étroitement avec nos clients cloud et entreprises à mesure que nous développons et accélérons nos feuilles de route matérielles et logicielles d’IA et que nous développons l’empreinte GPU de nos centres de données », a déclaré Su aux investisseurs lors d’une conférence téléphonique le 30 avril.

Su a également noté que la prévision de 4 milliards de dollars n’est « pas plafonnée par l’offre » mais plutôt « pondérée de moitié » en termes de calendrier de la demande des clients.

“Nous avons déjà dit que notre objectif était de garantir un approvisionnement qui dépasse les prévisions actuelles, et c’est vrai. (…) Nous avons une visibilité sur l’approvisionnement bien au-delà de cela”, a-t-elle déclaré.

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L’analyste de KeyBanc Capital Markets, John Vinh, a abaissé son objectif de cours AMD de 40 $ à 230 $ par action après la mise à jour des résultats du 30 avril. Il s’attend à ce que les investisseurs considèrent les perspectives de 4 milliards de dollars comme « décevantes » et reflètent probablement des informations faisant état de réductions de commandes de la part de Microsoft. (MSFT) et problèmes de performances liés à Micron (UM) nouvelle puce mémoire à large bande passante, un composant clé du traitement de l’IA.

“Cependant, nous pensons toujours que les perspectives des GPU seront probablement prudentes et qu’il y aura encore une demande supérieure à ce qu’AMD peut fournir cette année”, a déclaré Vinh, qui a une surpondération sur le titre.

L’histoire continue

L’histoire de la croissance demeure

CJ Muse, analyste chez Cantor Fitzgerald, est d’accord, mais note qu'”un environnement fondamental plafonné à court terme pèsera probablement sur les actions”.

“Cela dit, l’histoire de 2025 et au-delà reste intacte, où le GPU MI300 reste une histoire solide alors que la société attaque l’opportunité d’IA de 400 milliards de dollars en 2027 en tant que fournisseur n°2 d’IA marchand derrière Nvidia”, a déclaré Muse. Il a abaissé son objectif de cours AMD de 20 dollars à 170 dollars par action et a confirmé sa surpondération.

Ce thème a été répété dans une multitude de notes d’analystes de Wall Street sur AMD, publiées après la mise à jour des résultats du premier trimestre, UBS qualifiant les perspectives de ventes modérées de « bruit ».

UBS a abaissé son objectif de cours AMD de 5 $ à 200 $ par action, selon TheFly, mais considère le recul du jour au lendemain comme une opportunité d’achat.

Plus d’actions IA :

AMD a déclaré que son bénéfice non-GAAP pour le trimestre clos en mars s’élevait à 62 cents par action, soit une augmentation de 3,3% par rapport à la période de l’année précédente et dépassant de peu les prévisions de Wall Street.

Le chiffre d’affaires du groupe, a déclaré AMD, a augmenté de 2% à 5,47 milliards de dollars, juste devant la prévision consensuelle des analystes d’un total de 5,46 milliards de dollars.

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Pour le trimestre en cours, AMD prévoit un chiffre d’affaires de l’ordre de 5,7 milliards de dollars, avec une marge d’erreur de 400 millions de dollars et une marge bénéficiaire brute globale d’environ 53 %, juste en avance sur les estimations de Wall Street.

“À plus long terme, l’IA représente une opportunité sans précédent pour AMD”, a déclaré Su aux investisseurs hier soir.

« Bien qu’il y ait eu une croissance significative dans la construction d’infrastructures d’IA, nous sommes encore aux tout premiers stades de ce que nous pensons être une période de croissance soutenue, portée par une demande insatiable d’IA haute performance et d’informatique à usage général. “

Les actions AMD ont baissé de 6,4 % lors des échanges avant commercialisation, indiquant un prix d’ouverture de 148,25 $ chacune, une décision qui réduirait le gain du titre depuis le début de l’année à environ 5 %.

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