La VUCA économique mondiale alimente la demande d’or

La VUCA économique mondiale alimente la demande d’or
La VUCA économique mondiale alimente la demande d’or
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La demande d’or continue d’augmenter malgré le fait que les prix atteignent, puis dépassent, des sommets historiques. Depuis mars 2024, le prix de l’or a atteint des sommets sans précédent, malgré les vents contraires d’un dollar américain fort et de taux d’intérêt qui s’avèrent « plus élevés pendant plus longtemps ». L’or a atteint de nouveaux sommets historiques 15 fois jusqu’à la mi-avril depuis le début de l’année civile 2024 sur le London Bullion Metal Exchange. Et pourtant, la tendance de la demande d’or ne montre aucun signe de ralentissement en raison de la hausse des prix.

Le rapport du World Gold Council sur les tendances de la demande d’or au premier trimestre 2024 révèle que la demande mondiale totale d’or, y compris les achats de gré à gré, a augmenté de 3 % sur un an pour atteindre 1 238 tonnes, marquant le premier trimestre le plus fort depuis 2016.

Plusieurs facteurs à l’origine de l’émergence récente, notamment le risque géopolitique accru et l’incertitude macroéconomique persistante, stimulent la demande d’or comme valeur refuge. En outre, la demande continue et résolue des banques centrales, les investissements importants de gré à gré et l’augmentation des achats nets sur le marché des produits dérivés ont tous contribué à la hausse du prix de l’or.

Des investissements sains sur le marché OTC, des achats persistants de la part des banques centrales et une demande plus élevée de la part des acheteurs asiatiques ont contribué à faire grimper le prix de l’or à une moyenne trimestrielle record de 2 070 $/once, soit 10 % de plus sur un an et 5 % de plus sur un trimestre. . Une once équivaut à 28,35 grammes. Cependant, la demande d’or, hors OTC, a chuté de 5% à 1 102 tonnes au premier trimestre par rapport à la même période en 2023, indique le rapport.

Les banques centrales ont continué d’acheter de l’or à un rythme soutenu, ajoutant 290 tonnes aux avoirs mondiaux officiels au cours du trimestre. Les achats constants et substantiels effectués par les banques centrales témoignent de l’importance de l’or dans les portefeuilles de réserves internationales dans un contexte de volatilité des marchés et de risque accru.

Pour les mêmes raisons, la demande d’or à des fins d’investissement a également augmenté, la demande de lingots et de pièces de monnaie ayant augmenté de 3 % sur un an, restant stable aux mêmes niveaux qu’au quatrième trimestre 2023, à 312 tonnes.

La seule forme d’or qui est allée à l’encontre de la tendance a été les ETF sur l’or, car ils ont continué à connaître des sorties de capitaux, les avoirs mondiaux ayant chuté de 114 tonnes, menés par les fonds nord-américains et européens. Ces décollectes ont été légèrement compensées par des entrées vers les produits cotés en Asie. La Chine est à l’origine de l’essentiel de cette hausse en raison de l’affaiblissement de la monnaie locale et de la mauvaise performance de son marché boursier national.

La demande mondiale de bijoux en or est restée résiliente, malgré des prix record, en baisse de seulement 2 % sur un an. La demande en Asie a contrebalancé les baisses en Europe et en Amérique du Nord, indique un communiqué de presse publié par le World Gold Council.

Même sur le plan technologique, la demande d’or dans le secteur technologique a récupéré de 10 % sur un an, grâce au boom de l’IA dans le secteur électronique.

Du côté de l’offre, la production minière a augmenté de 4 % sur un an pour atteindre 893 tonnes, un premier trimestre record. Le recyclage a également atteint son plus haut niveau depuis le troisième trimestre 2020, bondissant de 12 % sur un an à 351 tonnes, certains investisseurs considérant le prix élevé comme une opportunité de tirer profit de l’or précédemment acheté.

« Il est intéressant de noter que nous assistons à un changement de comportement de la part des investisseurs orientaux et occidentaux. En règle générale, les investisseurs sur les marchés de l’Est sont plus sensibles aux prix, attendant une baisse pour acheter, alors que les investisseurs occidentaux ont toujours été attirés par une hausse des prix, ayant tendance à acheter dans le rallye », déclare Louise Street, analyste de marché principale chez World Gold. Conseil. Au premier trimestre, nous avons vu ces rôles s’inverser avec une demande d’investissement sur des marchés comme la Chine et l’Inde augmentant considérablement à mesure que le prix de l’or émergeait, ajoute Louise Street.

Anticipant un avenir encore plus brillant pour l’or, le communiqué de presse du World Gold Council déclare : « À l’avenir, 2024 devrait produire un rendement de l’or beaucoup plus fort que ce que nous avions prévu au début de l’année, sur la base de ses performances récentes. se stabilisant dans les mois à venir, certains acheteurs sensibles aux prix pourraient réintégrer le marché et les investisseurs continueront de se tourner vers l’or comme valeur refuge alors qu’ils recherchent des éclaircissements sur les baisses de taux et les résultats des élections.

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