Pourquoi l’or a-t-il augmenté de 20 % au cours de la dernière année et que doivent faire les investisseurs ? | Finances personnelles

Pourquoi l’or a-t-il augmenté de 20 % au cours de la dernière année et que doivent faire les investisseurs ? | Finances personnelles
Pourquoi l’or a-t-il augmenté de 20 % au cours de la dernière année et que doivent faire les investisseurs ? | Finances personnelles
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Les prix intérieurs de l’or ont atteint ce mois-ci un niveau record de Rs 73 958) pour 10 grammes. Ils ont augmenté de plus de 13 % en 2024 après avoir augmenté de plus de 10 % en 2023, alors que les rendements du Trésor américain augmentent et que le dollar américain continue de faire preuve de résilience. La consommation d’or indienne au cours du trimestre janvier-mars a augmenté de 8 % pour atteindre 136,6 tonnes, alors que la demande d’investissement a bondi de 19 % et que la demande de bijoux a augmenté de 4 % au cours du trimestre, selon le World Gold Council.

Même si le métal jaune a affiché des performances prometteuses à court terme, avec un rendement d’environ 20 pour cent au cours de la dernière année, ses rendements à long terme sont moins impressionnants. Sur une décennie, l’or a rapporté environ 8 pour cent, un chiffre dérisoire en comparaison avec d’autres classes d’actifs telles que les actions (Sensex), qui ont rapporté plus de 12 pour cent au cours de la même période.

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Value Research explique pourquoi l’or a augmenté de 20 pour cent l’année dernière :

Impact de la dépréciation de la roupie :

L’or se négocie à l’échelle mondiale en dollars américains (USD). En Inde, l’or est acheté en roupies indiennes (INR). La valeur de la roupie par rapport au dollar a historiquement baissé au fil du temps. Cela signifie que même si le prix de l’or reste stable en USD, il devient plus cher pour les Indiens d’acheter en roupies en raison de l’affaiblissement de la roupie.

« Même si l’or a généré des rendements absolus d’environ 70 pour cent en termes de dollars au cours des cinq dernières années, il a généré un rendement d’environ 105 pour cent en termes de roupies. ces cinq dernières années”, a déclaré Pankaj Nakade de Value Research dans une note.

Exemple:

Disons qu’il y a un an, 1 USD équivalait à 70 INR et que le prix d’une once d’or était de 1 000 USD.

Cela signifierait qu’une once d’or coûterait 70 000 INR (1 000 USD * 70 INR/USD).

Si la roupie s’affaiblit actuellement à 75 INR par USD, mais que le prix de l’or reste à 1 000 USD, il coûterait désormais 75 000 INR (1 000 USD * 75 INR/USD).

Même si le prix de l’or en USD n’a pas changé, une roupie plus faible le fait paraître plus cher en INR.

2. Anticipation des baisses de taux :

Les taux d’intérêt sont les frais facturés sur les prêts et les rendements offerts sur les comptes d’épargne. Généralement, lorsque les taux d’intérêt sont élevés, l’or devient moins attrayant à mesure que des investissements offrant des taux d’intérêt plus élevés deviennent disponibles. La Réserve fédérale américaine, la banque centrale des États-Unis, pourrait envisager de réduire ses taux d’intérêt. Cette anticipation d’une baisse des taux d’intérêt pourrait faire de l’or une option d’investissement plus attractive, entraînant une hausse de la demande et des prix.

3. L’or comme couverture :

Depuis de nombreuses décennies, l’or est connu comme une réserve de valeur fiable. Cela signifie que sa valeur a tendance à rester stable, voire à augmenter pendant les périodes d’instabilité économique ou de peur sur les marchés financiers. L’or agit comme une « valeur refuge » pour les investisseurs car sa valeur reste souvent stable lorsque d’autres investissements deviennent risqués. Le monde traverse actuellement une période de turbulences en raison de conflits tels que la guerre entre la Russie et l’Ukraine et des tensions au Moyen-Orient. Cette incertitude pousse les investisseurs vers l’or. Les gens achètent de l’or en raison de sa performance historique – sa valeur perdure au fil des siècles. Même les banques centrales de certains pays en développement augmentent leurs réserves d’or, ce qui témoigne de leur confiance dans l’or en tant qu’actif fiable en période d’incertitude. La consommation d’or indienne au cours du trimestre janvier-mars a augmenté de 8 % pour atteindre 136,6 tonnes, alors que la demande d’investissement a bondi de 19 % et que la demande de bijoux a augmenté de 4 % au cours du trimestre, a indiqué le WGC.

Que doivent faire les investisseurs ?

Value Research considère l’or comme une classe d’actifs improductive car elle dépend de la demande du marché pour augmenter sa valeur. “Même si les rendements à court terme de l’or peuvent paraître attrayants, historiquement, leur rendement annuel n’est que de 7 à 8 pour cent, ce qui est considérablement inférieur à celui des actions, qui ont fourni des rendements d’environ 14 pour cent (S&P BSE 500) au cours des 10 dernières années. Cela dit, certains investisseurs voudront peut-être ajouter de l’or à leur portefeuille. Si vous en faites partie, nous vous suggérons de vous tourner vers les obligations souveraines en or (SGB), et non sous une autre forme, pour deux raisons principales :

Alors que les prix du SGB et de l’or physique augmentent au même rythme, le premier offre un intérêt supplémentaire de 2,5 pour cent chaque année.

De plus, si vous détenez le SGB jusqu’à son échéance, les gains sont exonérés d’impôt”, a déclaré Nakade.

Si vous avez investi une somme importante, allouer une petite partie (environ 10 %) à des fonds en or et en argent peut être une bonne idée de diversification. Mais ne vous attendez pas à des rendements élevés chaque année des fonds d’or et d’argent. Leur principal avantage est d’offrir stabilité et diversification lors des fluctuations du marché.

Mais la hausse des prix freine la demande :

Les prix de l’or ont récemment connu une augmentation rapide et significative. Cette rapidité et cette ampleur sont sans précédent, avec des prix passant de Rs 60 000 à Rs 70 000 pour 10 grammes en seulement cinq mois (contre un an pour la précédente augmentation de Rs 10 000). Cette hausse rapide aurait freiné la demande des consommateurs, en particulier pour les bijoux en or (qui représentent environ 75 % de la consommation totale). Selon le World Gold Council, les consommateurs hésitent à acheter à des prix aussi élevés, attendant potentiellement que les prix se stabilisent avant de le faire. nouveaux achats. En règle générale, une part importante des achats de bijoux en or est liée aux mariages, et la période actuelle (avril-mai) voit moins de mariages.

Les restrictions liées aux élections pourraient limiter davantage les mouvements d’or et d’argent liquide, entravant ainsi les achats. Même si la demande globale est en baisse, la demande d’investissements physiques (lingots et pièces d’or) a augmenté en raison des attentes de nouvelles hausses de prix. Certains bijoutiers vendent leurs stocks existants pour profiter des prix élevés et investir ces bénéfices ailleurs. Cependant, de nombreux bijoutiers sont confrontés à des problèmes de liquidité, ce qui entrave leur capacité à reconstituer leurs stocks.

Le World Gold Council estime qu’une augmentation significative de la demande est peu probable dans les prochains mois, notamment en période d’élections. Une amélioration potentielle pourrait se produire autour d’Akshaya Tritiya (considérée comme une occasion propice pour les achats d’or) à la mi-mai si les prix se stabilisent.

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