L’action Coforge chute de 10% après les résultats du 4ème trimestre et l’acquisition de Cigniti ; les maisons de courtage réduisent leurs prix cibles

L’action Coforge chute de 10% après les résultats du 4ème trimestre et l’acquisition de Cigniti ; les maisons de courtage réduisent leurs prix cibles
L’action Coforge chute de 10% après les résultats du 4ème trimestre et l’acquisition de Cigniti ; les maisons de courtage réduisent leurs prix cibles
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Les actions de Coforge Ltd se sont effondrées jusqu’à 10 pour cent à Rs 4505,25 lors de la séance de bourse de vendredi après que la société a annoncé ses résultats trimestriels pour le trimestre de mars 2024, ses plans de dividendes et d’acquisition de Cigniti Technologies. Les sociétés de bourse sont toutefois restées positives à l’égard de la société informatique.

Coforge a annoncé jeudi un bénéfice net consolidé de Rs 223,7 crores pour le trimestre se terminant le 31 mars 2024, en hausse de 94,86 % sur une base annuelle (YoY), par rapport à un bénéfice de Rs 114,8 crores l’année dernière. période. La société informatique a déclaré un chiffre d’affaires consolidé provenant des opérations de Rs 2 358,5 crores, en hausse de 8,7 % sur un an par rapport à Rs 2 170 crores.

Le conseil d’administration de la société a recommandé un dividende intérimaire de Rs 19 par action ; la date record pour cela sera le 15 mai 2024. Les marges d’Ebitda pour le trimestre de mars 2024 se sont établies à 19 pour cent, en hausse de 105 points de base en glissement trimestriel, tandis que son carnet de commandes total exécutable s’est élevé à 1 019 millions de dollars, en hausse de 17,3 pour cent sur une année. -année.

« Coforge fait partie des premiers quartiles performants du secteur au cours de l’exercice 24 en termes de croissance organique et peut répéter cela au cours de l’exercice 25. Nous pensons qu’il devrait être valorisé à 26,1 fois le BPA de mars 2026. Nous réitérons « Accumuler » avec un prix cible de Rs 5 602. fait partie des multiples de PE cibles les plus élevés pour les entreprises de niveau 2, car nous prévoyons une croissance et un retour sur investissement plus rapides que ceux de nos pairs », a déclaré Nirmal Bang.

Nirmal Bang a supposé que l’échange d’actions et d’espèces entraînerait une dilution des capitaux propres actuels de Coforge d’environ 12,5 pour cent. La direction n’a pas beaucoup parlé de l’environnement de la demande et des dépenses discrétionnaires lors de l’appel. Cependant, il a mentionné que l’environnement général restait difficile et que de nouvelles transactions importantes arrivaient avec des marges inférieures, a-t-il ajouté.

La direction s’est abstenue de donner des indications quantitatives, ce qui, selon nous, est dû à l’incertitude quant à l’exécution. Nous avons réduit le BPA des exercices 25E et 26E en raison d’une croissance plus faible et avons réduit le multiple cible à 27 fois contre 30 fois suite au déclassement mené par l’acquisition, ce qui donne un prix cible de Rs 5 850 contre Rs 7 000 plus tôt, a déclaré Nuvama Institutional Equities conservant une étiquette « d’achat ».

Pour l’ensemble de l’exercice 2023-24, la société a déclaré un bénéfice net consolidé de Rs 808 crore, en hausse de 16,4 % sur un an, tandis que le chiffre d’affaires consolidé pour l’année a augmenté de 14,5 % sur un an pour atteindre Rs 9 179 crore. Les prises de commandes pour l’ensemble de l’exercice ont augmenté de 56 pour cent sur un an, à 1,9 milliard de dollars.

Cependant, JM Financial a fortement réduit son objectif de cours. Cependant, la maison de courtage estime que l’acquisition sera relutive pour le BPA au prix actuel. Les synergies sont difficiles à réaliser, notamment dans le cadre d’acquisitions importantes, précise le communiqué. “Mais nous sommes prêts à accorder le bénéfice du doute aux antécédents d’exécution clinique de Coforge.”

“Nous n’avons pas encore fusionné les secteurs financiers en attendant le processus de fusion. Mais nous avons réduit le BPA de Coforge pour les exercices 25 et 26E de 24 pour cent et 25 pour cent, respectivement, sur des hypothèses de croissance/marge plus faibles. Correction de 20 pour cent sur l’année à ce jour. la base semble déjà intégrer cela », a-t-il ajouté, maintenant un « achat » avec un prix objectif révisé de Rs 5 570 contre Rs 6 940 plus tôt.

L’acteur informatique a également déclaré avoir signé un accord définitif pour reprendre Cigniti Technologies, une société indienne de services d’assurance et d’ingénierie numériques axées sur l’IA et l’IP. “Coforge estime que l’acquisition de Cigniti l’aidera non seulement à atteindre 2 milliards de dollars d’ici l’exercice 27, mais garantira également, de manière tout aussi importante, que les marges opérationnelles de Coforge s’amélioreront de 150 à 200 points de base d’ici l’exercice 27 lui-même”, a déclaré la société.

Coforge continue d’investir massivement dans ses capacités de vente et de marketing afin d’assurer une croissance continue et robuste dans les années à venir, en s’attendant à ce que les dépenses SG&A soient de l’ordre de 15 pour cent. La direction est confiante de réaliser une croissance organique robuste au cours de l’exercice 25E, grâce à un carnet de commandes exécutables en hausse de 17,3 pour cent et s’attend à une croissance généralisée, a déclaré Choice Broking.

« La direction est confiante dans la capacité de générer une croissance organique robuste au cours de l’exercice 25E, soutenue par des prises de commandes élevées au cours du quatrième trimestre et par les synergies d’acquisition. Nous maintenons notre note d’ACHAT et arrivons à un prix cible révisé de Rs 6 007, ce qui implique un P/E de 29 fois sur BPA FY26E de Rs 207″, indique-t-il.

Axis Securities estime que Coforge est bien placé pour croître compte tenu de ses multiples contrats à long terme avec les plus grandes marques mondiales dans une perspective à long terme. Une meilleure visibilité des revenus nous donne confiance dans la croissance future de l’activité de l’entreprise. Nous recommandons une note « d’achat » et attribuons un multiple P/E de 24 à ses bénéfices FY26E pour arriver à un prix cible de Rs 5 585. »

Avertissement : Business Today fournit des informations boursières à titre informatif uniquement et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement. Les lecteurs sont encouragés à consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

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