Le récent projet de plan de redressement publié par la bourse de crypto-monnaie en faillite FTX a entraîné une forte augmentation de la valeur des créances, avec des estimations suggérant que la plupart des créanciers pourraient voir un taux de recouvrement de 118 %.
Les créances de FTX se négocient désormais entre 101 % et 112 % sur le site de faillite cryptographique Xclaim, alors que les parties prenantes réagissent par surprise et par recalculs stratégiques.
L’émergence de la valeur des réclamations a été constatée depuis la publication du projet de plan, avec des intérêts de la part des demandeurs, dont un avec une réclamation évaluée à 125 millions de dollars. Braziel estime que la propriété substantielle du dossier par des investisseurs en actifs en difficulté et le pourcentage élevé de réclamations en pièces stables diminuent la probabilité d’une opposition réussie au plan de relance.
Cependant, Sunil Kavuri, représentant du plus grand groupe de créanciers FTX, a déconseillé de soutenir le plan de réorganisation. Kavuri préconise des paiements en crypto-monnaies plutôt que leur valeur en dollars au moment du dépôt de bilan de la bourse, soulignant un désaccord fondamental sur le processus de redressement.
Sur le front commercial, Louis Origny, CTO de l’acheteur de créances FTXCreditor, qui a acquis plus de 2 100 créances, s’attend à une nouvelle augmentation des achats de créances. Origny a souligné deux raisons principales à cette attente : la mention dans la déclaration d’information d’une retenue d’impôt de 30 % pour les clients non américains et les défis logistiques auxquels certains titulaires de créances peuvent être confrontés lors de l’encaissement de chèques en dollars américains.
Plus tôt en mars, Attestor Capital, une société d’investissement basée à Londres qui détient d’importantes demandes de mise en faillite de FTX, a intenté une action en justice contre une société panaméenne appelée Lemma Technologies.
Le procès découle de la prétendue rétractation par Lemma d’un accord visant à vendre à Attestor deux comptes FTX, évalués à 166 millions de dollars au moment de l’effondrement de FTX. L’accord a été conclu en juin 2023 après qu’Attestor ait placé l’offre la plus élevée lors d’une vente aux enchères organisée par Lemma Technologies en mai 2023.
Lemma Technologies, qui a acquis les comptes de son propriétaire majoritaire, le ressortissant sud-coréen Junho Bang, en janvier 2023, a accepté de vendre les créances à Attestor pour environ 58 millions de dollars. Cette somme représentait à l’époque près de 35 % de la valeur initiale des comptes.
Cependant, Attestor allègue que Lemma a commencé à exprimer des inquiétudes quant à son pouvoir de vendre les claims et à la responsabilité que Bang pourrait encourir de la part de ses associés commerciaux si le transfert se poursuivait.
Face aux retards qui ont suivi, Lemma Technologies est accusée d’avoir tenté de renégocier le prix d’achat, ce qui témoigne de ce que l’attesseur décrit comme des « remords du vendeur ». La poursuite met en évidence la valeur croissante des réclamations FTX, avec une offre moyenne pour les réclamations passant de 35 % au moment de l’accord à 92 % à la fin de 2023. Cela s’est produit dans un contexte de confiance croissante des investisseurs dans la récupération des fonds via le processus de faillite.
