MISE À JOUR DES CONSEILS D’ACTION MIDAS : Le vent tourne en faveur d’Octopus Renewables Investment Trust

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Par Rosie Murray-west

Mis à jour: 21h51 BST, le 11 mai 2024

Midas est depuis longtemps un fan d’Octopus Renewables Investment Trust (ORIT), malgré une baisse du cours de l’action qui ferait perdre aux investisseurs moins patients leur appétit pour les produits de la mer.

La fiducie est gérée depuis la ville par Octopus Group, le même céphalopode qui apporte à beaucoup d’entre nous notre gaz et notre électricité. Les gestionnaires Chris Gaydon et David Bird espèrent qu’en étendant leurs tentacules dans une gamme de secteurs et de zones géographiques des énergies renouvelables, ils pourront satisfaire les investisseurs qui réclament à la fois durabilité et rendement pour les actionnaires.

La stratégie de l’entreprise a de nombreux atouts. En investissant dans des technologies dans différents domaines et en veillant à ce que certaines soient opérationnelles pendant que d’autres sont en construction, l’entreprise dispose d’une bonne visibilité sur les rendements qu’elle obtiendra.

Cependant, les revenus de l’entreprise sont secoués par des forces indépendantes de sa volonté, de la vitesse du vent aux taux d’inflation. Ces facteurs externes ont contribué à accroître la décote entre la valeur liquidative (VNI) des entreprises – la valeur supposée des actifs qu’elles possèdent – ​​et le cours de leurs actions. La société a publié la semaine dernière une nouvelle valeur liquidative d’un peu moins de 1,04 £ par action. Bien que le prix, désormais à 74 pence, ait baissé de 21 pence depuis la dernière recommandation de Midas en novembre, cela vaut toujours la peine de le conserver.

La nouvelle valeur liquidative représente une baisse de 2 pour cent par rapport à sa valorisation précédente, en raison d’un certain nombre de facteurs, notamment une baisse des prix de l’électricité à court terme et une légère appréciation de la livre sterling par rapport à l’euro, qui font baisser la valorisation de certains actifs. Les prévisions d’inflation ont également influencé la valorisation de l’entreprise, car bon nombre de ses contrats sont liés à l’inflation et l’entreprise recevra moins si l’inflation est plus faible.

Baisse du cours de l’action : mais Midas est depuis longtemps un fan d’Octopus Renewables Investment Trust

Les fans du titre soulignent un taux de rendement garanti pour bon nombre de ses actifs, avec 84 % des revenus fixes ou contractés jusqu’en mars 2026, ainsi qu’un dividende appétissant, porté à un objectif de 6,02p pour l’année complète. Il y a également eu de bonnes nouvelles concernant le site du parc éolien écossais de la société dans le Lanarkshire, qui a signé un accord de 10 ans avec Sky pour acheter son électricité depuis le calcul de la valeur liquidative.

En contrepartie, l’endettement relativement élevé d’Octopus, dont le service est coûteux, ainsi que l’attente d’une chute des prix de l’électricité et d’un maintien des taux d’intérêt plus élevés plus longtemps.

Pour les investisseurs d’ORIT qui subissent des pertes, la principale question est de savoir si l’écart entre la valorisation de l’entreprise et le cours de son action se résoudra en leur faveur, et si oui, quand ?

Il n’y a pas de réponse simple, mais à mesure que les taux d’intérêt chutent, le dividende versé par ORIT, qui rapporte plus de huit pour cent sur la base de son versement annuel prévu pour 2024, deviendra plus attractif par rapport aux taux d’épargne et au coût de la dette. le service échouera également.

Verdict Midas : Les énergies renouvelables ne sont peut-être pas un investissement aussi à la mode qu’il y a quelques années, mais le besoin en parcs éoliens et en énergie solaire demeure, tandis que la volatilité mondiale pourrait entraîner une nouvelle hausse des prix de l’électricité. À ce niveau, les actions valent vraiment la peine d’être conservées, le dividende garantissant que vous êtes payé pour attendre des temps meilleurs.

Échangé sur : marché principal Contact: octopusrenewablesinfrastructure.com, [email protected] Téléscripteur: ORIT

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