Les propositions tarifaires de Trump feraient dérailler les baisses de taux d’intérêt, selon Deutsche Bank

Les propositions tarifaires de Trump feraient dérailler les baisses de taux d’intérêt, selon Deutsche Bank
Les propositions tarifaires de Trump feraient dérailler les baisses de taux d’intérêt, selon Deutsche Bank
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Bloomberg — Une nouvelle série de restrictions commerciales sous l’administration de Donald Trump constituerait un choc d’offre négatif pour l’économie américaine, susceptible de stimuler l’inflation et d’avancer les réductions des taux d’intérêt de la Réserve fédérale à l’année prochaine, selon Deutsche Bank AG.

« Un tel changement pourrait compenser au moins une partie du une dynamique d’offre très positive qui permet actuellement au une forte croissance coïncide avec une désinflationLes économistes américains de Deutsche Bank, dirigés par Matthew Luzzetti, ont écrit mercredi dans une note adressée à leurs clients. « Alors que l’inflation est déjà bien supérieure à l’objectif de la Fed et que les risques à la hausse de cet indicateur restent présents à l’esprit des responsables de la politique monétaire, nous pensons que les politiques commerciales pourraient ajouter une autre raison à la hausse des taux d’intérêt. maintenir la Fed en attente jusqu’en 2025″.

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Trump a lancé une série de mesures commerciales protectionnistes pendant la campagne pour un deuxième mandat présidentiel contre l’actuel président Joe Biden. Les principales propositions de politique commerciale de la campagne Trump citées par la Deutsche Bank comprennent :

  • UN tarif de base minimum universel 10 % sur tous les biens et services importés
  • Élimination du statut commercial de la nation la plus favorisée de la Chine et augmentation des droits de douane sur les importations en provenance de Chine. Chine
  • Tarifs réciproques qui équivaut à ces taux sur les exportations américaines
  • D’autres tarifs, y compris le retour de ceux appliqués à l’acier ou nouveaux tarifs sur les importations -comme des voitures- d’Europe

Les opérateurs de échangesentre-temps, évaluent les première baisse totale des taux d’intérêt pour décembre de cette année, à mesure que les chiffres de l’inflation diminuent progressivement – de nombreux observateurs du marché affirmant qu’une décision dès septembre n’est pas envisageable avant les élections. Le scénario de référence de Deutsche Bank prévoit une baisse des taux de 25 points de base cette année.

En supposant que le tarif de base universel de 10 % de Trump représente un « complément » aux taux existants pour les importations qui sont actuellement inférieures à ce niveau, les économistes de la banque Ils s’attendent à une augmentation de 120 points de base des dépenses de consommation personnelle général (PCE) et une hausse de 140 points de base des prix sous-jacents du PCE, ont-ils écrit. Si le taux de droit moyen sur les importations chinoises passait de 12 % à 50 %, ont-ils ajouté, cela augmenterait les prix généraux et de base du PCE d’environ 20 à 30 points de base.

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« Un tarif de base universel pourrait augmenter les revenus tout en sapant la croissance. » » ont écrit les économistes. « Ces politiques tarifaires augmenteraient également davantage les pressions inflationnistes. »

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