Les nouvelles commandes augmentent au rythme le plus rapide depuis plus d’un an, stimulant la croissance économique : l’indice PMI atteint son plus haut niveau sur un an à 52,3.
La reprise économique dans la zone euro s’accélère en mai, soit la troisième progression mensuelle consécutive : l’activité commerciale, les nouvelles commandes et l’emploi augmentent au milieu du deuxième trimestre, et la confiance des entreprises a atteint son plus haut niveau depuis près de deux ans et demi (27 mois ), tandis que les pressions inflationnistes diminuent.
Le secteur des services est resté le principal moteur économique, mais le secteur s’est presque stabilisé après 14 mois consécutifs de contraction.
Il Indice PMI composite de l’activité totale de la zone euro de S&P Global pour HCOB, qui reflète l’activité économique du secteur privé et précède l’évolution du PIB, s’est établi au niveau de 52,3 en mai (51,7 en avril), enregistrant son plus haut niveau des douze derniers mois.
L’index PMI pour l’activité commerciale dans le secteur des services reste à 53,3 et le PMI de Production du secteur manufacturier Il s’établit à 49,6 (47,3 en avril), sans encore dépasser la fourchette des 50 points qui divise la contraction de la croissance mais au plus haut depuis 14 mois. Il Indice PMI manufacturier Dans l’ensemble, il passe de 45,7 à 47,4, un sommet sur 15 mois.
Dans le même temps, les taux d’inflation du coût des intrants et des prix de vente se sont atténués par rapport à avril, même si dans les deux cas ils sont restés supérieurs aux moyennes d’avant la pandémie.
Cette reprise de la croissance économique dans la zone euro, après une séquence de déclin soutenu au second semestre 2023 et au début 2024, a été solide, s’accélérant pour le deuxième mois consécutif pour atteindre le rythme le plus rapide des 12 derniers mois.
La croissance de nouvelles commandes Il s’est également renforcé en mai, porté par la solide expansion du secteur des services, dont la dernière hausse a atteint son plus haut niveau depuis treize mois.
Des augmentations plus intenses ont été enregistrées dans activité commerciale en Allemagne et dans le bloc monétaire unique (hors France et Allemagne). La France connaît cependant une baisse de son activité totale après une légère hausse en avril. Une fois de plus, l’expansion la plus robuste a été observée dans le reste de la zone euro, où l’activité totale a augmenté à un rythme marqué, le plus rapide depuis avril 2023.
Il emploi a augmenté à son meilleur rythme depuis juin 2023, concentré dans les services, tandis que l’emploi dans le secteur manufacturier a continué de baisser. Les taux de inflation Les coûts des intrants et les prix facturés ont diminué, mais dans les deux cas, ils sont restés supérieurs à la moyenne d’avant la pandémie. Cependant, dans le secteur des services, l’inflation se modère pour atteindre son plus bas niveau depuis trois ans.
Les entreprises de la zone euro étaient plus optimistes et confiance Il atteint son plus haut niveau depuis février 2022 et l’optimisme augmente en Allemagne, mais pas en France. La confiance dans les perspectives d’activité totale pour les douze prochains mois n’a guère changé dans le reste de la zone euro.
“Allons-nous dans la bonne direction”
Cyrus de la Rubia, économiste en chef à la Hamburg Commercial Bank (HCOB), note dans un commentaire accompagnant le rapport que «Les résultats n’auraient pas pu être meilleurs.“. L’économie de la zone euro se renforce encore (…). Il y a aussi quelques bonne nouvelle pour la Banque centrale européenne (BCE) puisque les taux d’inflation des prix payés et perçus dans le secteur des services se sont atténués par rapport à ceux du mois précédent. Cette évolution confortera la volonté apparente de la BCE de baisser les taux d’intérêt lors de la réunion du 6 juin”. Mais l’amélioration de la situation inflationniste ne suffira probablement pas pour qu’il annonce que d’autres baisses de taux suivront le même chemin.”
“Nous allons dans la bonne direction. Compte tenu des chiffres PMI de notre estimation du PIB en temps réel, La zone euro connaîtrait une croissance probable de 0,3% au deuxième trimestreenterrant le spectre de la récession.
“Il semble raisonnable de s’attendre à ce qu’un Croissance du PIB de près de 1% cette année, et il existe même un risque à la hausse. Cependant, De la Rubia rappelle que la récession dans le secteur manufacturier est toujours présente.
“L’économie allemande éclipse l’économie française, portée par un secteur des services en croissance alors que le secteur des services français se contracte. “L’évolution du secteur manufacturier est moins sévère en France, mais comme en Allemagne, le secteur industriel n’est pas encore sorti de la récession.”
” Même si les gens aiment comparer les résultats des différentes économies et souligner leurs éventuelles faiblesses et forces, la bonne nouvelle à cet égard est que, en général, les deux économies évoluent en parallèle. Cela signifie qu’il y a de fortes chances que ” le secteur des services français rattrapera enfin son retard, ce qui permettrait à la croissance de la zone euro de reposer sur des bases plus solides. »
