Il s’agit de la communication “A” 7340 de la BCRA, qui exige le transfert des dollars obtenus sur le marché des capitaux vers un compte bancaire. À compter du 1er juillet, la règle ne s’appliquera plus aux recouvrements de capital et d’intérêts sur les obligations en devises. Il est toujours valable pour les achats en dollars MEP et CCL.
La Banque centrale a établi un assouplissement partiel d’un des nombreux obstacles encore en vigueur sur les stocks au dollar. Il s’agit de Communication BCRA “A” 7340, qui nécessite de transférer les dollars obtenus sur le marché des capitaux vers un compte bancaire. À partir du 1er juillet, La règle ne s’appliquera plus aux recouvrements de capital et d’intérêts sur les obligations en devises étrangères.. La restriction reste en vigueur pour les achats MEP et CCL.
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La décision a été mise en œuvre ce jeudi à travers la communication “A” 8042 émise par la BCRA. La mesure modifie spécifiquement l’une des multiples réglementations qui composent les stocks, qui pour la plupart perdurent sans modifications. Plus précisément, les agents du marché Ils pourront réinvestir les devises provenant de la collecte des capitaux et des intérêts sur les titres de créance sans passer au préalable par leur compte bancaire..
C’est un flexibilité chirurgicale (et non total) de l’un des règlements constituant les valeurs les plus contestées par le marché : 7340, qui établit que, chaque fois que des dollars sont reçus pour des opérations avec un titre libellé en devises étrangères, ceux-ci doivent être transférés sur un compte bancaire. Il en va de même pour les virements à l’étranger par câble, qui doivent être effectués pour détenir des comptes dans des banques commerciales.
La nouvelle résolution de la BCRA établit désormais que ces restrictions “ne seront pas applicables aux achats de titres effectués par les clients avec des fonds en devises reçus dans les 15 (quinze) jours ouvrables précédant l’encaissement du capital et/ou des intérêts des titres de créance”. délivrés par les résidents ». Et il ajoute que cela “s’appliquera dans la mesure où le réinvestissement des fonds par le bénéficiaire est neutre en matière fiscale en ce qui concerne l’opération d’accréditation des fonds sur un compte à vue du bénéficiaire dans une institution financière et son débit ultérieur”. pour l’achat de titres.
Ceci implique que, Pour le reste des opérations, la mesure reste en vigueur. Par exemple, les dollars gagnés par achat de MEP ou CCL Ils devront toujours être transférés sur un compte bancaire avant de pouvoir être réutilisés sur le marché des capitaux.
Ouverture des stocks ?
Ainsi, le gouvernement cherche à envoyer un nouveau signal au marché cela montre que son objectif reste d’ouvrir le contrôle des changes, même si, à l’heure actuelle, l’essentiel des restrictions reste en place (tant pour le dollar officiel que financier) et la date d’une ouverture complète est de plus en plus incertaine.
« Clairement, l’objectif est de sortir du piège, cela ne fait aucun doute. Le problème est que cela nous prend plus de temps que nous ne le souhaiterions tous », a déclaré mercredi Roberto Silva, président de la Commission nationale des valeurs mobilières (CNV), lors d’une conférence à l’Expo EFI.
Le président Javier Milei souligne qu’avant de le faire, il doit liquider le stock de passifs rémunérés de la BCRA et celui des put (assurance-liquidité sur les titres publics que la Banque centrale a vendus aux banques) pour réduire d’éventuelles sources de pression sur le dollar. Bien que différentes voix sur le marché soulignent que la stratégie utilisée pour réduire les dettes rémunérées (la migration des pensions vers la dette du Trésor) n’ouvre pas complètement la voie à la levée des stocks puisqu’elle augmente les échéances à court terme du Trésor, ce qui transfère le risque vers le renouvellement de ces engagements dans le futur.
En outre, le ministre Luis Caputo a reconnu dans ses dernières présentations publiques qu’ils ne disposent pas encore d’un niveau de réserves suffisant pour faire face à une ouverture en douceur. Selon les calculs de Marina Dal Poggetto, les réserves nettes sont toujours négatives de plus de 2,3 milliards de dollars. Et la Banque centrale est confrontée à des difficultés croissantes pour ajouter des devises étrangères. Ainsi, le gouvernement positionne une fois de plus ses attentes dans la négociation avec le FMI pour obtenir davantage de financements et renforcer les réserves.
