Les spécialistes expliquent les différents facteurs qui déterminent l’augmentation qui suscite l’inquiétude sur le marché.
Le dollar « bleu » a atteint hier un nouveau record, s’établissant à 1 330 $ à la vente, c’est-à-dire qu’il a augmenté de 30 $ (+2,3 %) après les dernières vacances et a accumulé environ 105 $ (+8,6 %) jusqu’à présent du mois, un pourcentage qui dépasse de loin l’inflation.
Cette hausse est intervenue après le débat sur la loi Bases et le paquet fiscal, ainsi que la demande d’accélérer la « cheville rampante » du Fonds monétaire international (FMI). Entre-temps, l’écart avec le taux officiel est déjà de 46,4% et le gouvernement insiste sur le fait qu’il ne procédera pas à une nouvelle dévaluation.
Selon les spécialistes, cette escalade en peu de temps répond à des problématiques passagères et saisonnières. Ils conviennent que la période saisonnière de la mi-juin au début juillet est haussière pour le dollar parallèle. Cela s’explique par le versement de primes.
L’économiste Gustavo Quintana Il a ajouté des facteurs tels que les vacances d’hiver et la valeur du dollar touristique (1 483,20 dollars), qui “stimule la demande sur le marché bleu” des Argentins qui voyagent dans un autre pays. En effet, « aussi bien les dépenses à l’étranger que la consommation en dollars avec une carte doivent être payées en MEP ou en bleu », selon Ámbito.
Dans le même temps, les taux réels négatifs encouragent également le marché parallèle, puisque le taux à terme fixe est proche de 2,9% nominal et celui de Lecap est à 4,25%, contre une inflation projetée entre 5% et 6% mensuellement.
Pour Martin Mazza, directeur de MM Investments, la récente augmentation du bleu “est principalement due à la couverture due à la courte semaine de vacances et à la plus grande demande lors de la réouverture des opérations”. Pour l’expert, il existe un “décalage relatif du prix du dollar par rapport à l’inflation”, tandis que “les taux d’intérêt réels négatifs encouragent la dollarisation”.
L’influence du FMI
De même, le marché s’inquiète des ventes notoires de dollars que la Banque centrale a réalisées ces dernières semaines, en pleine période de liquidation des grandes récoltes des campagnes. Autrement dit, dans un scénario dans lequel des devises devraient être ajoutées, elles sont vendues.
En outre, l’idée est renforcée, sur la base des messages envoyés ces derniers jours par le Fonds monétaire international (FMI) au gouvernement, selon lesquels il existe un retard de change qui a pour conséquence que les producteurs de soja ne sont pas encouragés à vendre leurs céréales.
Cette volatilité génère une re-dollarisation des ventes au champ, comme une forme de couverture de change.
“Je crois qu’il y a un règlement officiel et une re-dollarisation des flux de récolte vers le dollar MEP et en espèces avec règlement. Le projet de loi informel évolue en conséquence. Donc si cette semaine il y a de bonnes nouvelles avec la loi des bases et le paquet fiscal, il devrait y avoir un peu moins de demande préventive”, a-t-il déclaré. Fernando Baeréconomiste au sein du cabinet de conseil Quantum, à iProfesional.
“L’affaire du FMI a peut-être fait du bruit”, a-t-il estimé. Salvador Vitelli, économiste chez Romano Group. “Je vois la volatilité du bleu liée aux allées et venues avec le FMI concernant ce qu’ils appellent le modèle de concurrence monétaire.”
Le FMI appelle également à l’élimination du dollar d’exportation et à une dévaluation plus importante, ce qui crée une incertitude sur ces aspects et fait grimper la valeur.
Retard d’échange
L’idée du marché selon laquelle il y aurait un retard dans le prix du dollar en raison de l’inflation pèse également. Jorge Colinaéconomiste chez Idesa, a déclaré : « On peut dire que le bleu ne monte pas, mais accompagne l’inflation. Le dollar parallèle aujourd’hui à 1 300 dollars équivaut, en termes réels corrigés de l’inflation, au dollar de février qui était à 1 000 dollars. , en termes nominaux, en fait, si nous allions en décembre, où il était également de 1 000 dollars, ajusté par l’indice des prix à la consommation (IPC), cela équivaudrait à 1 800 dollars aujourd’hui.
Pendant ce temps, l’économiste Federico Glustein prédit que le dollar bleu pourrait atteindre 1 350 dollars (une valeur proche de ce qu’il est actuellement), après les hausses des dernières semaines. Pendant ce temps, Quintana était plus confiant qu’à un moment donné, un déclin serait observé, avec une activité normalisée après cette courte semaine.
