Toesca SA a récemment annoncé la liquidation de son Fonds de revenu immobilierqui possède 215 millions de dollars d’actifs, notamment des centres commerciaux, des entrepôts, des immeubles de bureaux et des résidences dans plusieurs villes du Chili.
La fin du fonds, sept ans après son lancement, souligne le coût des années de taux d’intérêt élevés qui ont paralysé le secteur immobilier et nui aux perspectives des projets résidentiels et commerciaux.
Les fonds immobiliers sont également en difficulté aux États-Unis et en Europe. Mais les difficultés rencontrées au Chili, où la banque centrale réduit déjà de manière agressive les coûts d’emprunt, montrent à quel point les taux d’intérêt doivent être abaissés pour rendre le secteur immobilier à nouveau attractif.
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“Le secteur immobilier est l’un des secteurs que l’on observe avec un certain retard dans l’évolution de l’économie. Par conséquent, oui, nous nous concentrons sur le secteur immobilier», a déclaré mardi la présidente de la Banque centrale du Chili, Rosanna Costa.
Augusto Rodríguez, directeur du secteur immobilier de Toesca, a déclaré que les valorisations des actifs avaient chuté d’environ 11 % depuis 2021, lorsque les taux d’intérêt ont commencé à augmenter au Chili. Mais il a dit qu’il s’agissait de pertes sur papier. “Néanmoins, nous avons assisté à des transactions immobilières de location, et nous espérons que celles-ci se réactiveront à mesure que les taux baisseront, ce à quoi s’attend le marché.“, dit.
Toesca avait proposé de prolonger la durée du fonds de deux ans supplémentaires, mais 5 % des actionnaires ont choisi de ne pas le faire, ce qui a forcé la liquidation. Le gestionnaire d’actifs se réunira désormais le 30 mai pour fixer les modalités de liquidation du fonds.
Rodríguez a déclaré qu’aucun investisseur institutionnel, tel que les fonds de pension, les compagnies d’assurance-vie ou les grands family offices, n’avait voté en faveur du retrait.
Les difficultés du Chili, où la banque centrale réduit déjà de manière agressive les coûts d’emprunt, montrent à quel point les taux d’intérêt doivent être abaissés pour rendre le secteur immobilier à nouveau attractif.
La banque centrale du Chili a abaissé ses taux d’un maximum de 11,25 % l’année dernière à 6,5 %. Mais ces coûts d’emprunt se traduisent toujours par des financements coûteux pour les acheteurs et les promoteurs, ce qui a contribué au ralentissement du marché. Les permis de construire de logements, par exemple, sont proches d’un plus bas historique, selon l’Institut national des statistiques.
Rodríguez a ajouté que le marché de l’immobilier commercial du pays reste moins liquide qu’avant la pandémie en raison des taux d’intérêt élevés.
Le fonds fonctionnera normalement, mais ne recevra pas de nouveaux capitaux et ne continuera pas à investir dans des acquisitions, a déclaré Rodríguez. Un processus de vente d’actifs sera lancé pour une période de temps déterminée lors de la réunion.
Alors que les taux à court terme baissent en raison du cycle d’assouplissement de la banque centrale, cette baisse facilitera l’obtention de financements pour l’immobilier, a déclaré Costa, ajoutant que le marché semble «plus favorable” que par le passé.
Toesca investit actuellement dans un fonds distinct d’actifs Net Lease au Chili et a acheté plus de 20 propriétés de ce type au cours des 12 derniers mois.
“Il nous reste encore beaucoup de capital dans ce fonds pour continuer à investir, et nos investisseurs sont ravis du portefeuille que nous avons constitué et des rendements que nous obtenons.», a déclaré Rodríguez.
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