Pourquoi ce nouveau marché peut retarder la disparition du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale – Nic Carter

(Kitco News) – Avec l’accélération de la démondialisation et de la dédollarisation cette année, ce nouveau marché pourrait prolonger la durée de vie du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale, selon Nic Carter, associé fondateur de Castle Island Ventures et co-fondateur de Coin Metrics. .

Les Stablecoins sont un nouveau marché pour la dette américaine, a déclaré Carter à Michelle Makori, présentatrice principale et rédactrice en chef de Kitco News.

“Nous sommes à un tournant critique dans la vie du dollar”, a déclaré Carter. “Il y a eu certains événements clés qui ont amené les gens à se demander si le dollar resterait la monnaie de réserve mondiale. Nous voyons le marché des matières premières se stabiliser en monnaies locales, notamment en relation avec ce nouvel axe entre la Russie, l’Inde et la Chine. [For example,] L’année dernière, 20 % des transactions pétrolières ont été réglées dans des devises autres que le dollar. »

Récemment, la Russie et la Chine ont presque entièrement dédollarisé leurs échanges commerciaux mutuels. Le ministre des Affaires étrangères Sergueï Lavrov a déclaré cette semaine aux médias locaux que plus de 90 % des règlements se font désormais en monnaie nationale. De plus, le commerce bilatéral entre les deux pays a augmenté de 26 % pour atteindre 240 milliards de dollars en 2023.

Carter considère la crypto-économie comme une bouée de sauvetage potentielle pour le statut de réserve du dollar américain. “La crypto-économie est comme une nation émergente. C’est un système dollarisé. Elle soutient donc le dollar”, a-t-il déclaré.

Plus précisément, Carter souligne que les pièces stables créent une nouvelle demande de dette libellée en dollars comme les bons du Trésor américain.

“Stablecoin est une représentation symbolique du dollar américain qui circule sur une blockchain publique comme Ethereum, Solana et Tron. Ils ont été initialement créés parce que les traders de crypto avaient du mal à régler leurs transactions en dollars avec les bourses. L’industrie de la cryptographie est notoirement non bancarisée. “

Les deux pièces stables les plus importantes sont l’USDT de Tether et l’USDC de Circle.

“Les pièces stables sont devenues le moyen d’échange, le principal type de garantie sur les échanges, et elles se sont également transformées en une sorte d’économie non cryptographique”, a noté Carter.

Les Stablecoins sont une nouvelle source de demande pour les bons du Trésor américain car ils sont principalement adossés à des bons du Trésor américain. “Presque tous les stablecoins fonctionnent sur ce modèle dans lequel ils détiennent des bons du Trésor en réserve pour garantir les dettes en dollars”, a expliqué Carter. “C’est un acheteur important de la dette américaine.”

L’offre actuelle de pièces stables s’élève à plus de 155 milliards de dollars, avec des règlements de transactions de l’année dernière à 8 000 milliards de dollars, selon Coin Metrics.

“Chaque stablecoin tourne 20 ou 30 fois par an. Cette année, je prévois que les transactions en stablecoin atteindraient plus de 10 000 milliards de dollars en valeur de règlement, ce qui est la même ampleur que celle de Visa”, a souligné Carter. “Cela deviendra un moyen de transaction très significatif et une source de demande très significative pour les bons du Trésor américain.”

Qui achète la dette américaine ?

La dette nationale américaine a dépassé les 34 500 milliards de dollars et, selon Bloomberg Economics, les niveaux d’endettement futurs pourraient atteindre 123 % du PIB d’ici 2034. Cela signifie que le coût de la gestion de cette dette sera plus d’une fois et demie supérieur à celui des États-Unis. dépensés pour la défense nationale en 2023 et soit à peu près l’équivalent du budget total de la Sécurité sociale.

Dans le même temps, la tendance des détenteurs étrangers de dette américaine à minimiser leur exposition se poursuit. “Nous émettons une énorme quantité de dette à des niveaux très élevés. Et nous comptons sur les acheteurs étrangers de la dette pour maintenir le coût du service de cette dette à un niveau bas”, a déclaré Carter. “La question est de savoir qui achète encore la dette américaine ? Les deux plus grands détenteurs étrangers de bons du Trésor américain se désinvestissent – ​​la Chine et le Japon désinvestissent. La Chine détenait auparavant plus de 1 000 milliards de titres. Je pense que cela se résume aux 600 milliards. gamme.”

L’offre de pièces stables pourrait atteindre 200 milliards de dollars cette année et 500 milliards de dollars peu de temps après, date à laquelle les pièces stables deviendraient un détenteur très important de la dette américaine.

“Les Stablecoins étendent la portée du dollar à l’échelle mondiale et créent une demande pour les bons du Trésor à un moment où le gouvernement américain a désespérément besoin de convaincre les gens d’acheter leurs dettes”, a déclaré Carter. “Loin de remplacer le dollar, la crypto-économie est en réalité très forte. favorable au système du dollar. »

Carter a également souligné qu’il existe un phénomène plus large de crypto-dollarisation dans des pays comme l’Argentine, le Nigeria et la Turquie. Sur ce que cela signifie pour le dollar américain, regardez la vidéo ci-dessus.

Il a ajouté que l’émergence des pièces stables est similaire à l’émergence des eurodollars. Pour sa comparaison et sa signification sur l’USD, regardez la vidéo ci-dessus.

Sur les conséquences des niveaux alarmants de la dette américaine, les prochaines étapes de la Réserve fédérale et la place du Bitcoin dans le tableau, regardez la vidéo ci-dessus.

Carter a également partagé ses prévisions de prix à long terme du Bitcoin, le prochain grand catalyseur, son rôle dans l’écosystème financier et les innovations futures. Regardez la deuxième partie de l’interview ici.