Ces derniers jours, les prix de l’or ont grimpé régulièrement et ont atteint des niveaux records.
Sur une trajectoire ascendante, à Chennai, le prix de l’or 24 carats a atteint un sommet de 7 610 ₹ le gramme la semaine dernière. Alors que les investisseurs qui détiennent de l’or, soit sous forme physique, soit par d’autres moyens d’investissement comme les obligations en or ou les instruments négociés en bourse, se réjouissent, d’autres se demandent s’ils n’ont pas raté le bus.
projections du prix de l’or
La Banque mondiale prévoit un prix moyen de l’or de 1 950 dollars l’once en 2024 (environ 5 736,71 ₹ le gramme, au taux de 1 USD = 83,4 INR), une augmentation étant possible à l’avenir. Le FMI s’attend à un prix moyen de l’or de 1 775 dollars l’once (environ 5 231 ₹ le gramme) en 2024, sur la base de l’activité économique mondiale, des anticipations d’inflation et des conditions des marchés financiers.
Goldman Sachs et JPMorgan Chase & Co ont estimé le prix de l’or à 2 133 $ l’once (environ 6 286 ₹ le gramme) et 2 175 $ l’once (environ 6 410 ₹ le gramme), respectivement, pour cette année. Lorsque cette pièce a été écrite, le prix de l’or 24 carats était de 2 337 $ l’once (environ 6 887,4 ₹ le gramme). (Une once équivaut à 28,3495 grammes).
Si les prévisions du FMI et de la Banque mondiale sont exactes, le prix de l’or pourrait chuter dans les mois à venir, car le prix actuel est bien supérieur au prix moyen prévu.
Des sommets parallèles
Alors, faut-il augmenter ses investissements dans l’or ?
Tout investissement doit être fondamentalement basé sur l’appétit pour le risque et les attentes de rendement afin d’atteindre l’objectif financier qui s’est fixé pour lui. Tout investissement systématique doit également s’appuyer sur un plan d’allocation d’actifs.
Mais la plupart des investisseurs oublient le plan de répartition d’actifs lorsqu’ils constatent qu’un actif particulier se comporte bien par rapport aux autres actifs. Lorsque le prix de l’or augmente, ils sont incités à investir dans l’or, et lorsque le marché boursier est chaud, ils sont attirés par les actions.
Aujourd’hui, de manière surprenante, le marché boursier indien atteint de nouveaux sommets et, dans le même temps, le prix de l’or connaît également de nouveaux sommets.
pomme à pomme
Comparons le retour sur investissement en actions et en or au fil des ans.
Les tableaux suivants fournissent le retour sur investissement en or de l’or 24 carats et sur Nifty, depuis l’an 2000.
De ce qui précède, nous pouvons observer que pendant 11 ans, l’or a donné de meilleurs rendements et que pendant 12 ans, Nifty a mieux performé. Nifty a donné le rendement le plus élevé de 75,76 pour cent en 2009 et le rendement le plus bas de moins-51,79 pour cent l’année précédente, 2008.
L’or a donné le rendement le plus élevé de 28,57 pour cent en 2007 et le rendement le plus faible de -5,94 pour cent en 2015.
C’est un mythe de prétendre que l’or donne toujours des rendements positifs. On peut constater que pendant trois années consécutives, de 2013 à 2015, l’or a donné des rendements négatifs.
Valeurs TCAC
Le taux de croissance annuel composé (TCAC) est le taux de croissance annuel moyen d’un investissement sur une période de temps spécifiée supérieure à un an. Il représente l’un des moyens les plus précis de calculer et de déterminer les rendements des actifs individuels, des portefeuilles d’investissement et de tout ce dont la valeur peut augmenter ou diminuer au fil du temps.
Les tableaux suivants fournissent le TCAC sur 20 ans pour Nifty50 et l’or au cours des quatre dernières années. Dans l’ensemble, on peut constater des rendements supérieurs chez Nifty50.
Tendances géopolitiques
L’or est considéré comme une option d’investissement sûre en période d’incertitude économique ou de troubles géopolitiques. Pour les investisseurs en quête de stabilité, l’or est une bonne option. Il est considéré comme une couverture contre l’inflation. Lorsque la valeur de la roupie diminue en raison des pressions inflationnistes, la valeur relative de l’or a tendance à augmenter.
L’un des facteurs attribués à la flambée actuelle des prix de l’or est la forte demande de ce métal en Chine. Il est rapporté que la frénésie d’achat d’or en Chine se poursuit depuis 16 mois consécutifs et que la Banque populaire de Chine a ajouté environ 390 000 onces troy de ce métal clé en février, selon les données du gouvernement. (Une once troy équivaut à environ 31,1 grammes.)
La hausse soudaine des prix de l’or est attribuée aux tensions géopolitiques, aux conflits en cours et à des perspectives économiques pessimistes, combinées aux incertitudes concernant les ajustements des taux de la Réserve fédérale américaine.
Actif improductif
Cependant, il n’en demeure pas moins que, comme l’or ne peut rien produire, il devient un actif improductif. Sa croissance en termes de valeur dépend de la conviction que quelqu’un d’autre paiera plus cher à l’avenir.
Si un investissement est effectué en actions ou en instruments de dette, il contribue à la productivité et à la croissance économique du pays.
Un tas d’or restera le même, peu importe le temps qui passe. La seule exception est lorsqu’il est utilisé de manière limitée dans certaines productions industrielles.
Les plats à emporter
On peut s’en tenir au plan d’allocation d’actifs et tout investissement prévu pour l’or dans ce cadre peut être maintenu.
Il ne faut pas oublier qu’il existe une possibilité de correction des prix dans le reste de l’année, ce qui rendrait vraie la projection du FMI et de la Banque mondiale.
Les investisseurs particuliers ont souvent intérêt à adopter une approche d’investissement à long terme plutôt que de courir après le marché et de tenter de capter des gains sur les tendances à court terme.
(Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur et ne constituent pas un conseil en investissement.)
