Mise à jour des actions d’ICICI Bank : les analystes augmentent le BPA et le prix cible après le quatrième trimestre ; détails ici | Actualités sur les marchés

Pendant ce temps, du côté des actions, le cours de l’action ICICI Bank a gagné 2,3 pour cent pour atteindre un nouveau record de Rs 1 133 pièce sur l’ESB lundi, contre une hausse de 0,5 pour cent pour l’indice de référence S&P BSE Sensex.

Au quatrième trimestre de l’exercice 24, ICICI Bank a enregistré un bénéfice net de Rs 10 707 crore, enregistrant une croissance de 17 % sur un an (sur un an). Son revenu net d’intérêts (NII) a augmenté de 8 pour cent sur un an pour atteindre Rs 19 093 crore, avec une marge nette d’intérêts à 4,4 pour cent contre 4,43 pour cent en glissement trimestriel.

NII a été aidé par une croissance des prêts de 3 pour cent en glissement trimestriel et de 16 pour cent en glissement annuel, avec des dépôts en hausse de 6 pour cent en glissement trimestriel et de 20 pour cent en glissement annuel.

Le ratio prêts/dépôts (LDR) de la banque s’élève à 83,8 pour cent contre 86,6 pour cent en glissement trimestriel.

Voici comment les maisons de courtage ont interprété les résultats du quatrième trimestre de l’exercice 24 d’ICICI Bank :

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ICICI Bank reste la banque la plus cohérente en termes de bénéfices de base, de croissance granulaire et de croissance modérée des dépenses d’exploitation, devant ses pairs.

Bénéficiant d’un avantage en matière de pionnier dans l’exploitation de la technologie pour la croissance et la gestion des risques, nous considérons ICICI Bank comme moins vulnérable aux manquements réglementaires que ses pairs.

Nous révisons le BPA des exercices 25E et 26E à la hausse de 5 pour cent et 6 pour cent, respectivement. Ceci, associé à un refinancement de la base, fait grimper le prix cible à Rs 1 295 contre Rs 1 200 plus tôt.

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ICICI Bank a enregistré un autre trimestre stable, aidé par une combinaison stable d’un portefeuille à haut rendement (banque de détail/entreprises) et une traction continue dans les prêts BB, PME et garantis.

Même si le rythme de contraction du NIM a ralenti, la pression persistante sur les coûts de financement pourrait maintenir les marges à un niveau bas.

Nous augmentons l’estimation du BPA de 2 % pour l’exercice 26, avec peu de changement dans nos perspectives pour l’exercice 25. Nous prévoyons un RoA/RoE de 2,26 pour cent/18 pour cent au cours de l’exercice 26. Nous nous attendons à ce que la banque maintienne un TCAC de 14 % de son bénéfice net au cours des exercices 24-26.

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La direction s’attend à ce qu’une certaine augmentation des coûts de dépôt se poursuive, même si elle souhaite maintenir les NIM autour des niveaux actuels en misant sur une stratégie de croissance favorable du risque et du rendement.

Nous nous attendons à ce que le coût du crédit se normalise à l’avenir et atteigne un coût moyen du crédit de 52 points de base au cours des exercices 25-26.

Nous pensons qu’ICICI Bank reste fermement sur la bonne voie pour atteindre un RoA/RoE moyen de 2,3 %/18,5 % sur les exercices 25-26, aidé par la bonne qualité des actifs, la dynamique de croissance continue et les marges qui devraient se modérer légèrement.