La récente décision du SEBI de réduire la valeur nominale des obligations d’entreprises a reçu les éloges de Nithin Kamath, le co-fondateur de Zerodha, qui estime que les obligations, plutôt que les actions, sont le bon tremplin pour la plupart des Indiens car elles offrent de meilleurs rendements que les dépôts à terme. avec un risque inférieur à celui des actions.
Le régulateur du marché des capitaux, le Securities & Exchange Board of India (SEBI), a décidé mardi de réduire la valeur nominale des obligations d’entreprises à ₹10 000 de ₹1 lakh actuellement, ce qui devrait renforcer la participation des investisseurs particuliers au marché de la dette.
« Les entreprises peuvent désormais émettre des obligations d’une valeur nominale de ₹10 000. Il s’agit d’une mesure importante qui peut contribuer à attirer la participation des particuliers aux obligations. Avec tous les changements intervenus ces dernières années, SEBI a fait un travail incroyable en rendant les obligations accessibles aux petits investisseurs”, a écrit Kamath dans un article sur X.
Kamath s’était auparavant prononcé contre la non-disponibilité des obligations pour les investisseurs particuliers. Les obligations sont un produit HNI et personne ne les vend au détail, avait-il déclaré.
« Il y avait deux problèmes majeurs : 1. La disponibilité d’obligations avec de petites valeurs nominales. La plupart des obligations sont émises par le biais de placements privés et ont une valeur nominale de ₹10 000 000 +. Les investisseurs particuliers ont donc été exclus. 2. Toutes les transactions obligataires devaient être réglées par l’intermédiaire des sociétés de compensation, et celles-ci n’acceptaient que le RTGS comme mode de paiement. La taille minimale de la transaction est donc devenue ₹2 lakh + par défaut”, a écrit Kamath en janvier 2023.
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Cependant, Sebi a apporté quelques changements clés qui permettent aux investisseurs particuliers d’investir facilement dans des obligations d’entreprises, a-t-il noté.
En plus de réduire la valeur nominale, Sebi a standardisé la date d’enregistrement pour l’identification des porteurs éligibles, harmonisé le format du certificat de diligence raisonnable fourni par le fiduciaire des débentures et offert une flexibilité concernant la publication des résultats financiers dans les journaux pour les entités qui n’ont coté que des titres non convertibles. .
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Le conseil d’administration de Sebi a également approuvé la proposition visant à offrir aux émetteurs la possibilité d’émettre des NCD ou des NCRPS par le biais d’un mode de placement privé à une valeur nominale réduite de ₹10 000 ainsi que l’obligation de nommer un banquier d’affaires.
Ces débentures non convertibles (NCD) et ces actions privilégiées rachetables non convertibles (NCRPS) doivent être de simples instruments portant intérêts ou dividendes. Toutefois, des rehaussements de crédit seraient autorisés pour ces instruments.
Le régulateur a également approuvé la proposition selon laquelle la date d’enregistrement pour le paiement des intérêts de remboursement du principal des titres de créance ou NCRPS devrait être 15 jours avant les dates d’échéance de ces obligations de paiement.
(Avec les contributions du PTI)
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