Pourquoi l’indice du dollar américain continue de croître sans arrêt

Parfois, une compétition peut être passionnante et imprévisible parce que tous les favoris du tournoi ne sont pas à leur meilleur et sont censés jouer aux cadeaux. Des événements similaires se sont produits sur le marché des changes au cours des deux dernières années. L’euro et la livre sterling ont été sur le point de prendre l’avantage à maintes reprises, mais le résultat est resté le même – un peu comme marquer trois buts contre son camp en un seul match. En fin de compte, le dollar américain continue de progresser, face au poker. Comment la monnaie américaine gère-t-elle cela ?

Jetons un coup d’œil au graphique illustrant la trajectoire de l’indice DXY depuis le début de l’année 2024. Le dollar américain a augmenté de plus de 3 % par rapport au panier des autres majors. Il convient de noter que de nombreux experts prévoyaient une chute massive du dollar en début d’année.

Bien entendu, le chiffre mentionné ci-dessus est moyen. Pour fournir un contexte, nous avons inclus l’USDJPY, l’USDEUR et l’USDGBP dans le même graphique sur la même période. Alors que le taux USDJPY a eu un impact notable sur la dynamique du pouvoir avec sa baisse, la livre sterling et l’euro ont également connu des baisses.

Un coup d’œil sur le graphique sur 5 ans révèle que l’USD se rapproche de ses meilleures statistiques de l’année précédente – l’automne 2023. Le DXY a atteint son apogée une fois au cours de ces années, au début du conflit militaire entre la Russie et l’Ukraine.

Les acteurs du marché ont sous-estimé le dollar américain, craignant que l’économie américaine ne soit bientôt confrontée à une récession et que la Réserve fédérale ne réduise les taux d’intérêt beaucoup plus tôt que les autres principaux régulateurs. Plusieurs cycles de telles attentes ont abouti à ce que les graphiques du dollar ressemblent à des montagnes russes. Cependant, chaque nouvelle phase de turbulences a propulsé le dollar encore plus haut qu’auparavant.

Premièrement, l’euro était un leader potentiel, mais il s’est ensuite avéré que la Banque centrale européenne réduirait probablement ses taux d’intérêt dès juin.

Par la suite, la livre sterling a adopté cette position, soutenue par les différences de politiques monétaires ; la Banque d’Angleterre s’attendait à réduire ses taux en août. Cependant, la dernière réunion du régulateur britannique a indiqué que le taux directeur pourrait être abaissé plus tôt, peut-être en juin.

Pendant ce temps, la Fed n’a montré aucune inclination à un quelconque ajustement des taux d’intérêt. Toutes les pièces de ce puzzle se sont finalement alignées, permettant au dollar américain de reprendre sa position de leader. Cependant, les montagnes russes sont sur le point d’entamer un nouveau cycle, donc tout pourrait changer en un clin d’œil.