Jefferies a relevé sa note sur Kotak Mahindra Bank Ltd de « neutre » à « surperformance » et a suggéré un objectif de cours de l’action de Rs 2 070, citant des valorisations attrayantes, une forte croissance des prêts de 20 pour cent, une qualité d’actifs solide, un confort de liquidité et une pré-santé. mise à disposition de bénéfices d’exploitation.
La société de courtage étrangère s’attend à ce que la Kotak Mahindra Bank aggrave son bilan à un rythme annuel de 16 pour cent au cours des deux prochaines années. Même après avoir pris en compte la normalisation du rendement des actifs (ROA), il estime que les bénéfices des banques peuvent atteindre 16 à 17 pour cent au cours des deux prochaines années, avec une marge de hausse tirée par un meilleur contrôle des dépenses d’exploitation.
“Nous rehaussons Kotak en surpondération suite à des valorisations favorables suite aux récentes actions de la RBI. L’impact de la même chose sur la croissance des exercices 25-26 devrait être minime et la banque a montré dans la publication du quatrième trimestre que les paramètres opérationnels de base restent solides avec un bénéfice global ajusté pour les éléments exceptionnels qui était de 8. pour cent devant JPMe”, a déclaré la maison de courtage étrangère.
Jefferies a déclaré que Kotak Mahindra Bank avait quantifié l’impact total de l’interdiction de la RBI à Rs 300-500 crore au niveau PBT (2 pour cent du F26 PBT en haut de gamme. Lors de l’appel des analystes, Kotak Mahindra Bank a déclaré qu’elle restait largement confiante quant au maintien d’une croissance plus rapide que système à 1,5 à 2 fois le PIB nominal avec F25 avance la croissance à 20 pour cent.
La qualité des actifs, dit-il, reste bonne et, malgré la baisse des NIM tout au long de l’année, les ROA ont résisté.
“Le nouveau PDG a souligné la priorité du renforcement des technologies de base et de la résilience. En particulier, les dépenses technologiques de KMB, qui représentent 10 pour cent des dépenses d’exploitation, se comparent favorablement à celles de ses grands pairs, même si les chiffres absolus peuvent être inférieurs compte tenu de l’échelle”, a déclaré Jefferies.
Les valorisations à 10 fois le PE parent F26E sont convaincantes pour ce qui est une franchise de haute qualité et de croissance composée, a déclaré la maison de courtage étrangère.
Jefferies a déclaré que la croissance totale des avances de Kotak, à 20 % par rapport à l’année précédente, restait solide et meilleure que celle du groupe de référence à grande capitalisation. En outre, il a déclaré que le LDR à 84 pour cent reste à l’aise avec le LDR supplémentaire au cours de l’exercice 24 à 66 pour cent. Elle pense que la banque peut continuer à stimuler la croissance au cours de l’exercice 25 et qu’elle fait preuve de flexibilité en matière de changement de composition du portefeuille de prêts pour compenser la pression exercée sur CASA pour gérer le ROA global.
Jefferies a augmenté son BPA FY25/26 en tenant compte de meilleurs ROA. Kotak, a-t-il déclaré, a connu une amélioration constante de son BPA au cours de la dernière année et, suite à la déévaluation, il pense que les valeurs sont bon marché.
Avertissement : Business Today fournit des informations boursières à titre informatif uniquement et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement. Les lecteurs sont encouragés à consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.
-
