L’indice du dollar américain (DXY) a diminué de près de 0,64 % au cours des cinq dernières séances, les dernières données sur l’emploi non agricole étant plus faibles que prévu. Ces chiffres modérés ont suscité l’optimisme quant à une éventuelle réduction des taux. Pourtant, les tensions géopolitiques mondiales actuelles, associées à l’évolution des marchés des changes, laissent présager une montée en puissance progressive du dollar américain.
Discussion politique américaine
Le dernier rapport sur l’emploi non agricole (NFP) a indiqué une création de 175 000 emplois en avril. La rue s’attendait à une création de près de 243 000 emplois. Au cours des derniers jours, les chiffres du NFP ont considérablement dissipé les craintes d’une nouvelle hausse des taux tout en suscitant l’optimisme quant à une réduction des taux de la Fed américaine. Cependant, aujourd’hui, Neel Kashkari, le président de la Fed de Minneapolis, a indiqué que des travaux supplémentaires pourraient être effectués. des mesures seraient nécessaires pour freiner l’inflation et que la politique monétaire actuelle pourrait ne pas être suffisamment restrictive.
La diapositive du yen
Pendant ce temps, le yen japonais (FX:USD-JPY) est sur une base fragile après que la secrétaire au Trésor Janet Yellen a réitéré ses attentes selon lesquelles les interventions monétaires du Japon devraient être un événement rare. La semaine dernière, la Banque du Japon (BOJ) est probablement intervenue pour endiguer la chute du yen, qui oscille à son plus bas niveau depuis plusieurs décennies. Le yen devrait se rapprocher du niveau de 160 par rapport au dollar cette année.
Évolution des taux en Europe
Même si l’évolution des taux d’intérêt aux États-Unis n’est pas claire, la Banque centrale européenne (BCE) semble prête à réduire ses taux d’intérêt à mesure que l’inflation dans la zone euro ralentit. Pendant ce temps, l’impasse des négociations entre Israël et le Hamas et l’avancée d’Israël sur Rafah pourraient éventuellement conduire à des risques géopolitiques accrus dans les prochains jours. Toute recrudescence des tensions dans la région pourrait accroître la demande de valeur refuge pour le dollar.
Le DXY devrait-il augmenter ou baisser ?
Cette poussée a coïncidé avec la réduction par les grands spéculateurs de devises de leurs positions courtes nettes sur le dollar américain, selon la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La réduction des positions courtes indique une prudence et une force potentielle du dollar au cours des prochaines périodes. Par conséquent, le DXY pourrait afficher de la force à court terme.
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