Quelles tendances devons-nous rechercher si nous voulons identifier des actions dont la valeur peut se multiplier sur le long terme ? Premièrement, nous voudrons voir une solution éprouvée retour sur les capitaux employés (ROCE) qui augmente, et d’autre part, une croissance croissante base des capitaux employés. Fondamentalement, cela signifie qu’une entreprise dispose d’initiatives rentables dans lesquelles elle peut continuer à réinvestir, ce qui est une caractéristique d’une machine à capitaliser. Regarder MSC Industriel Direct (NYSE : MSM), le ROCE est actuellement élevé, mais voyons comment les rendements évoluent.
Comprendre le retour sur capitaux employés (ROCE)
Si vous n’avez jamais travaillé avec le ROCE auparavant, il mesure le « rendement » (bénéfice avant impôts) qu’une entreprise génère à partir des capitaux employés dans son activité. Pour calculer cette métrique pour MSC Industrial Direct, voici la formule :
Retour sur capitaux employés = Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) ÷ (Actif total – Passif courant)
0,24 = 458 millions de dollars ÷ (2,5 milliards de dollars – 630 millions de dollars) (Basé sur les douze derniers mois jusqu’en mars 2024).
Ainsi, MSC Industrial Direct a un ROCE de 24 %. En termes absolus, c’est un excellent rendement et il est encore meilleur que la moyenne du secteur des distributeurs commerciaux de 13 %.
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Ci-dessus, vous pouvez voir comment le ROCE actuel de MSC Industrial Direct se compare à ses retours sur capital antérieurs, mais il n’y a que peu de choses que vous pouvez dire du passé. Si vous souhaitez voir ce que les analystes prévoient pour l’avenir, vous devriez consulter notre rapport d’analyste gratuit pour MSC Industrial Direct.
Alors, quelle est l’évolution du ROCE de MSC Industrial Direct ?
Au cours des cinq dernières années, le ROCE et les capitaux employés de MSC Industrial Direct sont restés globalement stables. Les entreprises présentant ces caractéristiques ont tendance à être matures et stables, car elles ont dépassé la phase de croissance. Ainsi, même si les opérations actuelles génèrent des rendements respectables, à moins que les capitaux employés n’augmentent, nous aurions du mal à croire qu’il s’agira d’un multi-bagger à l’avenir. Avec moins d’opportunités d’investissement, il est logique que MSC Industrial Direct verse 48 % de ses bénéfices aux actionnaires. Étant donné que l’entreprise ne réinvestit pas en elle-même, il est logique de distribuer une partie des bénéfices entre les actionnaires.
En conclusion…
Même si MSC Industrial Direct affiche une rentabilité impressionnante grâce à son capital, elle n’augmente pas ce montant de capital. Étant donné que le titre a gagné un impressionnant 65 % au cours des cinq dernières années, les investisseurs doivent penser que de meilleures choses sont à venir. Mais si la trajectoire de ces tendances sous-jacentes se poursuit, nous pensons que la probabilité qu’il s’agisse d’un multi-bagger à partir d’ici n’est pas élevée.
L’histoire continue
Même si MSC Industrial Direct ne brille pas trop à cet égard, il vaut quand même la peine de voir si l’entreprise se négocie à des prix attractifs. Vous pouvez le découvrir avec notre Estimation GRATUITE de la valeur intrinsèque pour HSH sur notre plateforme.
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