Les Philippines ont levé mardi 2 milliards de dollars grâce à une vente d’obligations en deux parties en dollars, son premier voyage sur le marché international cette année qui pourrait ouvrir la voie à des offres similaires de la part des entreprises emprunteuses de ce pays d’Asie du Sud-Est.
La vente d’obligations souveraines fait partie d’un plan visant à lever environ 5 milliards de dollars de financement sur les marchés étrangers d’ici 2024, a déclaré le secrétaire aux Finances Ralph Recto dans une réponse par téléphone portable le 7 mai aux questions.
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Les Philippines ont évalué 1 milliard de dollars d’obligations à 10 ans à 80 points de base au-dessus des bons du Trésor américain comparables et 1 milliard de dollars d’obligations durables à 25 ans à un rendement de 5,6 %, selon une personne proche du dossier. Les deux rendements étaient bien inférieurs au prix initial de 120 points de base et de 6,05 %.
Le mois de mai est en train de devenir l’un des mois les plus chargés de l’année pour les émissions d’obligations asiatiques en dollars, les emprunteurs profitant de la détente mondiale des rendements. Les Philippines sont l’un des émetteurs les plus actifs de la région, car elles s’appuient sur des fonds étrangers pour financer un déficit budgétaire persistant, estimé à environ 26 milliards de dollars cette année.
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Les Philippines ont déclaré qu’elles prévoyaient d’utiliser le produit de la vente de la dette pour financer le budget général ainsi que pour financer et refinancer des actifs conformément à leur cadre de finance durable. Le pays dispose d’environ 774 millions de dollars d’obligations à échéance en septembre et d’un autre milliard de dollars d’obligations à échéance en octobre.
Du côté des entreprises, Security Bank Corp. est à la recherche d’une offre d’obligations de référence en dollars sur cinq ans. SM Investments Corp., le plus grand conglomérat des Philippines en termes de valeur marchande, a mis en place un programme de billets à moyen terme en euros multi-émetteurs de 3 milliards de dollars.
En 2023, les Philippines se sont lancées à deux reprises sur le marché international des obligations en dollars, avec un accord en trois parties de 3 milliards de dollars en janvier de la même année et un milliard de dollars supplémentaire dans leur premier billet islamique en novembre.
Avec l’aide d’Ameya Karve.
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