- L’économie chinoise est en difficulté, ce qui entraîne une augmentation des achats d’or comme valeur refuge.
- Les banques centrales se lancent dans une frénésie d’achat d’or, contribuant ainsi à faire monter les prix au comptant de l’or à des niveaux record.
- D’autres banques centrales s’approprient également de l’or pour diversifier leurs actifs grâce à la force du billet vert.
L’économie chinoise est en mauvaise posture et les gens se précipitent pour acheter de l’or comme valeur refuge pour se protéger contre les incertitudes économiques, propulsant les prix du métal précieux à des niveaux records.
La banque centrale du pays a également pris le relais en ajoutant 60 000 onces troy d’or à sa réserve en avril, selon les données officielles publiées mardi. C’était le 18ème mois consécutif que la Banque populaire de Chine achetait de l’or.
Mais il ne s’agit pas seulement d’incertitude économique. L’intérêt accru pour l’or est également un frein à la force du dollar américain, qui rend l’importation de marchandises trop coûteuse pour les pays émergents comme la Chine.
Le Dollar Index – qui mesure la valeur du vert par rapport à un panier de six autres devises – a augmenté de 4 % cette année et de 10 % depuis le début de 2022. Cela est dû aux hausses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale depuis mars 2022, qui tendent à renforcer le dollar.
Le yuan chinois a perdu 1,6% par rapport au dollar cette année. Il est en baisse de 4 % au cours des 12 derniers mois et d’environ 12 % par rapport au billet vert depuis le début de 2022.
D’autres banques centrales font également le plein d’or. Les gros acheteurs d’or comprennent la Chine, la Turquie et l’Inde, a écrit le World Gold Council, ou WGC, dans un rapport la semaine dernière.
« Représentant près d’un quart de la demande annuelle d’or au cours de ces deux années, beaucoup ont attribué l’appétit vorace des banques centrales pour l’or comme un facteur clé de sa récente performance face à des conditions apparemment difficiles : à savoir des rendements plus élevés et la force du dollar américain. “, a écrit le conseil.
Au total, les banques centrales du monde ont acheté 290 tonnes d’or au premier trimestre de cette année – le début d’année le plus fort jamais enregistré, selon le WGC.
Les banques centrales n’ont pas fini d’acheter de l’or
Même si les banques centrales ont acheté beaucoup d’or depuis 2022, cela n’est peut-être pas encore fait, a déclaré le WGC.
“Non seulement la tendance de longue date des achats d’or par les banques centrales est fermement intacte, mais elle continue également d’être dominée par les banques des marchés émergents”, a ajouté le WGC.
Parmi les banques centrales des marchés émergents qui ont acheté de l’or au premier trimestre de l’année figurent le Kazakhstan, Oman, le Kirghizistan et la Pologne.
Il existe également des motivations politiques qui poussent les banques centrales à diversifier leurs actifs.
“Il est devenu évident que dans certains cas, les pays qui ne sont pas alliés aux Etats-Unis ont commencé à chercher à réduire la composition de leurs réserves en l’éloignant du dollar, car ils perçoivent les risques de maintenir ces réserves vulnérables aux sanctions”, ont écrit les analystes de JPMorgan dans un rapport de mars.
Les gouvernements alignés sur les États-Unis ajoutent également de l’or pour se protéger contre une inflation mondiale plus élevée et plus volatile, ont ajouté les analystes de JPMorgan.
La ruée vers les actifs aurifères pourrait ne pas être de bon augure pour le dollar américain à long terme, si la devise continue de s’apprécier.
“Un dollar plus fort affaiblirait son rôle de monnaie de réserve”, écrivent les économistes d’Allianz, une société internationale de services financiers, dans un rapport sur 29 juin. “Si l’accès au dollar devient plus coûteux, les emprunteurs chercheront des alternatives.”
Le prix de l’or au comptant se situe désormais autour de 2 330 dollars l’once, après avoir atteint un sommet record au-dessus de 2 400 dollars l’once en avril.
