Le dollar se raffermit et le yen s’affaiblit alors que les actions font du surplace : les marchés se replient

(Bloomberg) – Les actions en Asie étaient prêtes pour une ouverture mitigée après que les actions américaines aient terminé mercredi à plat. La hausse des rendements américains a soutenu le dollar par rapport au yen.

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Un indice de force du billet vert a progressé pour une troisième séance mercredi alors que le yen s’est affaibli jusqu’à un plus bas hebdomadaire avant de se stabiliser en début de séance jeudi.

Ces mouvements reflètent une vente massive des bons du Trésor, le titre à 10 ans tombant pour la première fois en six séances. La baisse des prix des obligations a fait augmenter les rendements de quatre points de base à 4,49 % et est intervenue alors qu’une vente d’obligations à 10 ans pour 42 milliards de dollars a suscité une demande rapide.

Les contrats à terme sur les actions japonaises et hongkongaises ont légèrement augmenté, tandis que ceux sur les actions australiennes ont chuté – bien que les mouvements aient été inférieurs à 0,5 % dans chaque direction, signalant une humeur morose sur les marchés. Les actions américaines ont clôturé de manière stable mercredi, les indices S&P 500 et Nasdaq 100 étant largement stables, plombés par les pertes de mégacapitalisations, dont Telsla Inc. et Alphabet Inc.

“Tous ces ingrédients créent une recette parfaite comme excuse pour que les investisseurs prennent du recul après le récent rebond et réévaluent les choses”, ont déclaré les stratèges de Bespoke Investment Group.

En Asie, les données à publier incluent les données commerciales d’avril pour la Chine, où de nouveaux chiffres sur les prêts et la masse monétaire pourraient également être publiés dès aujourd’hui. La Malaisie rendra une décision de politique monétaire, tandis que les marchés indonésiens seront fermés. Par ailleurs, la Banque du Japon publie un résumé des opinions issues de sa réunion politique d’avril.

Les investisseurs garderont également un œil attentif sur le promoteur chinois en difficulté Country Garden Holdings Co., qui cherche de l’aide pour payer les intérêts dus jeudi, ont déclaré des sources proches du dossier.

Les investisseurs hésitants

Le manque de conviction des investisseurs quant au récent rebond des actions américaines montre que le marché est loin d’être totalement haussier, ont déclaré les stratèges de Citigroup Inc. Le récent dénouement des positions courtes a laissé le S&P 500 proche d’une position longue nette unilatérale, mais les investisseurs semblent hésiter à renforcer les positions haussières existantes, a noté une équipe dirigée par Chris Montagu.

“Les flux témoignent d’un enthousiasme limité avec un filet de nouvelles positions longues et une augmentation marginale de l’appétit pour le risque”, a déclaré Montagu.

Après un recul le mois dernier, les actions ont résumé leur progression début mai alors que les solides bénéfices des entreprises ont renforcé le sentiment et que les spéculations se sont multipliées selon lesquelles la Réserve fédérale serait en mesure de réduire les taux cette année. Le récent rallye a éloigné le S&P 500 d’environ 1 % de son plus haut historique.

L’histoire continue

Les chiffres de l’inflation attendus la semaine prochaine offriront de nouvelles perspectives sur l’économie américaine après que les données sur l’emploi publiées vendredi ont montré un refroidissement du marché du travail. La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a signalé mercredi que les taux d’intérêt devront probablement être maintenus à leur plus haut niveau depuis deux décennies plus longtemps que prévu pour freiner la demande et réduire les pressions sur les prix.

“Malgré l’absence de bonnes nouvelles en matière d’inflation, il y a un côté positif pour les investisseurs patients”, a déclaré Mark Hackett de Nationwide. « Alors que la Réserve fédérale prolonge le calendrier de réduction des taux d’intérêt, les données historiques montrent que des pauses plus longues de la Fed sont souvent corrélées à de meilleurs rendements boursiers. “Cela devrait donner aux investisseurs des raisons d’être optimistes.”

Dans le secteur des matières premières, le West Texas Intermediate a enregistré la plus forte hausse en près de deux semaines mercredi. L’administration Biden a augmenté le prix qu’elle est prête à payer pour reconstituer les réserves pétrolières d’urgence du pays, qui ont diminué près de leur niveau le plus bas depuis quatre décennies. Les prix de l’or ont chuté pour une deuxième séance, terminant mercredi en baisse de 0,2% et laissant les prix osciller autour de 2 310 dollars l’once.

Événements clés cette semaine :

La Banque du Japon publie jeudi un résumé des avis de sa réunion politique d’avril
Commerce chinois, jeudi
Décision sur les taux de la BOE britannique, jeudi
Premières inscriptions au chômage aux États-Unis, jeudi
Production industrielle britannique, PIB, vendredi
La BCE publie vendredi le compte rendu de sa réunion politique d’avril
L’économiste en chef de la BOE, Huw Pill, s’exprimera vendredi
Sentiment des consommateurs de l’Université américaine du Michigan, vendredi
Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, s’exprime vendredi

Quelques-uns des principaux mouvements des marchés :

Actions

Les contrats à terme sur le S&P 500 avaient peu changé à 7 h 18, heure de Tokyo.
Les contrats à terme sur le Hang Seng ont augmenté de 0,3%
Les contrats à terme sur le S&P/ASX 200 ont chuté de 0,2%

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