L’agitation internationale provoquée par le conflit en Moyen-Orient Cela a généré une incertitude puisque même l’Argentine a été touchée. De plus, l’apparente retard dans la sortie des stocks, en attendant des conditions idéales pour éviter une ruée, ont partiellement ravivé les attentes d’un éventuel réajustement du prix de la devise américaine pour accompagner l’inflation. Ces raisons ont poussé les acteurs du marché à se positionner sur les futurs contrats en dollars ces deux derniers jours. rechercher une couverture.
Le léger réveil des dollars parallèles oblige les experts à analyser ce qui pourrait arriver avec « l’été des changes », une situation qui a été atteinte grâce aux résultats de la direction de Milei ; mettant en évidence la décélération de la hausse générale des prix, qui atteindra probablement un chiffre ce mois-ci, et le plan fiscal prétentieux visant à obtenir un déficit zéro sans interruption.
Les dollars parallèles relancé au cours des deux derniers jours, surmontant la barrière du 1 000 $ dans le cas du bleu et en approchant du 1 100 $ dans le cas du CCL. À cet égard, de PPI, ils affirment iProfessionnel Quoi Ils ne considèrent pas que la forte baisse des taux BCRA ait eu une influence faite jeudi dernier, puisque le marché l’aurait répercuté aux prix de la semaine précédente. Autrement dit, une hausse plus significative aurait dû être constatée entre jeudi et vendredi (0,8% dans un contexte mondial défavorable).
D’un autre côté, ils soulignent que la raison de la montée du Dollar encaissé avec Liqui ce qui s’est traduit par une baisse de l’offre des exportateurs, dans un contexte international très défavorable aux marchés émergents. À cet égard, l’escalade du conflit entre l’Iran et Israël a accentué la tendance de la dernière semaine à l’affaiblissement des monnaies émergentes et le dollar s’est renforcé sur la base des données d’inflation des États-Unis, pire que prévu (core à 0,4%, au-dessus du consensus de 0,3%). Concernant la baisse de l’offre des exportateurs, le volume opéré sur le spot MAE en liquidités immédiates est passé de 262 millions de dollars vendredi à 233 millions de dollars la veille.
“Nous considérons que cette augmentation du CCL et des dollars restants serait temporaire, puisque la liquidation de l’agriculture va commencer à s’accélérer avec l’arrivée prochaine des grosses récoltes. Par conséquent, sans nouvelles majeures sur la fin des stocks, nous espérons que la tendance à l’appréciation du peso s’accentuera si le climat international est favorable”, a ajouté le cabinet de conseil.
Dollar futur : comment les contrats variaient
Dans ce contexte, les prix du droit d’accès à une monnaie américaine au taux de change officiel ont fini par tomber à 889,8 $ (-0,17 %) pour Avril et sans modifications pour mai en 922,5 $.
Toutefois, pour les durées restantes, ils sont passés à 964,5 $ (0,36 %) pour Juinjusqu’à 1 018 $ (0,84 %) pour Juillet et jusqu’à 1 072 $ (0,66 %) pour Août.
Hausse des contrats à terme en dollars dans un contexte de tensions internationales liées au conflit au Moyen-Orient
A partir de Septembre, Les contrats reflétaient une augmentation plus importante pouvant aller jusqu’à 1 135 $ (1,21 %)jusqu’à 1 180 $ (1,29 %) pour octobrejusqu’à 1 235,5 $ (1,69 %) pour Novembre et de 1 305 $ (2,35 %) pour Décembre.
De son côté, SBS souligne iProfessionnel que le marché à terme négocié n’a pas eu un volume aussi important ces jours-ci, et qu’il est surprenant de voir à quel point le Les dévaluations implicites intermensuelles augmentent jusqu’à 6 % pour les mois de juillet, septembre et décembre.. Le groupe de recherche note que cela pourrait être un signe d’incohérence entre les prix officiels du marché jusqu’en décembre et le taux de dévaluation mensuel de 2% défendu bec et ongles par Caputo jusqu’à l’exode des actions.
Sur la question des conditions dans lesquelles on peut sortir du actionsAlexis Annaratone, trader chez LDT Brokers, ajoute à ce média que, comme la date à laquelle l’unification des taux de change aurait lieu étant retardée, on pourrait douter qu’elle soit mise en œuvre au milieu de l’année, fondamentalement parce que malgré l’accord de Caputo Lors des négociations avec le FMI, il n’y a aucune certitude quant à un décaissement imminent de nouveaux fonds.
Par ailleurs, le montant de dollars nécessaire que la Centrale doit réunir pour qu’il n’y ait pas une recherche massive du monnaie américaine Lors d’une libération, ils doivent s’étendre beaucoup plus et le gouvernement devrait commencer par libérer le CCL, afin que l’on sache vraiment quelle est sa valeur d’équilibre, commente-t-il. ““Plus la sortie des actions prend du temps, plus les investisseurs envisagent un scénario de parité rampante ou de hausse du taux de change pour y parvenir”, dit-il.
Contrats à terme en hausse : que va-t-il se passer dans les prochains jours
Lors des derniers tours, il y a eu une recomposition notable des positions de couverture en dollars futurs, restant très proches des cotations du début du mois.
Même pour atteindre ces valeurs, il faudrait s’attendre à un nouvel ajustement de la monnaie officielle. Jusqu’à maintenant Les plus petites différences, soit 1%, sont attribuées aux échéances d’avril, mai, juin et septembre.
Le dollar sur le marché à terme a connu une hausse dans les mois à venir
L’intensité de la hausse que pourraient atteindre les prix de ces contrats sera étroitement liée à ce qui se passe dans le contexte international, selon Aldo Abram, directeur exécutif de la Fondation Libertad y Progreso, à iProfessionnel.
“La tension de guerre internationale, impacte pleinement l’augmentation des parallèles et la croissance du risque pays. Les investisseurs voient que tant que ce scénario se poursuit, l’écart entre le dollar officiel et le reste du dollar pourrait se creuser car il y a une forte probabilité qu’en cas d’éventuelle sortie vers une unification, le bond du dollar officiel pourrait être supérieur à celui du dollar américain. ce qu’on pensait il y a quelques jours, et ils courent se réfugier dans le futur dollar. Même si ce serait en dessous du prix des parallèles comme cela s’est produit dans la gestion de Cambiemos.”
Pour cette raison, l’économiste affirme que plus le risque international augmente, plus le risque est grand pour l’Argentine, car elle est, par nature, plus volatile sur les marchés internationaux que les autres pays de la région. “Tant que cette incertitude perdure il y aura une fuite des capitaux, les dollars parallèles et les contrats à terme sur devises américaines augmenteront“, il est dit.
Bien qu’avec un ton optimiste sur les mesures économiques mises en œuvre par le Gouvernement, il affirme que lorsque la date de sortie des stocks approchera, avec une avalanche de près de 30 milliards de dollars qui seront liquidés de la récolte brute et de l’assainissement de la BCRA, et d’éventuelles entrées de capitaux, le taux de change reviendra.
