- La livre sterling tombe en dessous de 1,2500 tandis que le dollar américain se renforce avant l’annonce de la dernière décision politique de la Fed.
- Dans une semaine marquée par un calendrier économique peu chargé au Royaume-Uni, les spéculations sur une baisse des taux par la BoE devraient stimuler la livre sterling.
- Les investisseurs s’attendent à ce que la Fed souligne la nécessité de maintenir plus longtemps le cadre actuel des taux d’intérêt.
La livre sterling (GBP) prolonge sa baisse sous le support psychologique de 1,2500 contre le dollar américain (USD) lors de la séance américaine de mercredi. En raison de l’agenda économique léger au Royaume-Uni, la volatilité de la paire GBP/USD vient entièrement du côté du dollar américain, alors que les États-Unis font face à une semaine pleine de données, à commencer par la décision de la Réserve fédérale (Fed). plus tard mercredi.
La valorisation de la livre sterling dépendra uniquement des attentes de la Banque d’Angleterre (BoE) concernant la réduction des taux d’intérêt. Les marchés financiers spéculent sur la possibilité que la BoE décide de réduire les coûts d’emprunt lors de ses réunions de juin ou d’août. Le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, s’est déclaré confiant dans la perspective d’une chute de l’inflation globale à 2 % en avril. En mars, l’inflation britannique s’est établie à 3,2 %.
La récente correction de la paire GBP/USD reflète l’incertitude des investisseurs à l’approche de la décision de la Fed sur les taux d’intérêt, qui sera annoncée à 18h00 GMT. La Fed devrait maintenir ses taux d’intérêt stables et adopter une rhétorique belliciste alors que les récentes données d’inflation suggèrent que les pressions sur les prix persistent, ce qui rend difficile pour les décideurs politiques d’être sûrs que les prix américains reviendront durablement à l’objectif de 2 %. Ce scénario de taux d’intérêt plus élevés aux Etats-Unis améliore l’attractivité du dollar américain et pèse sur les autres monnaies dont les banques centrales devraient réduire leurs taux avant la Fed.
Résumé quotidien des mouvements du marché : la livre sterling en baisse et le dollar américain en baisse après un faible indice PMI manufacturier
- La livre sterling subit une forte correction et s’établit à 1,2480 par rapport au dollar américain, alors que les investisseurs se préparent à la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale. L’outil FedWatch du CME montre que les traders s’attendent à ce que les taux d’intérêt restent inchangés dans la fourchette de 5,25 % à 5,50 % pour la sixième fois consécutive. Même si aucune action sur les taux d’emprunt n’est attendue, les investisseurs garderont un œil attentif sur les perspectives en matière de taux d’intérêt en suivant la déclaration de la Fed et la conférence de presse du président Jerome Powell.
- La Fed devrait soutenir l’argument selon lequel des taux d’intérêt plus élevés pendant plus longtemps, car une récente série d’indicateurs d’inflation a suggéré que les progrès dans la réduction de l’inflation jusqu’à l’objectif de 2 % sont au point mort.
- Après que l’indice des prix à la consommation (IPC) et l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aient augmenté plus que prévu en mars, l’indice du coût de l’emploi du premier trimestre a également largement dépassé les estimations. L’indice a augmenté de 1,2%, au-dessus du consensus de 1,0% et de la lecture précédente de 0,9%. La hausse des coûts de l’emploi est souvent due à une forte croissance des salaires, ce qui se traduit par une augmentation des dépenses de consommation et alimente les pressions inflationnistes.
- Pendant ce temps, l’indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du dollar par rapport à six principales devises, baisse légèrement par rapport à son plus haut de deux semaines de 106,50 suite à la forte variation de l’emploi ADP et aux faibles données de l’indice PMI manufacturier ISM américain. Le rapport d’ADP montre que les employeurs privés américains ont embauché 192 000 emplois, contre 175 000 estimés et 184 précédemment.
- L’ISM a montré que l’indice PMI manufacturier a fortement chuté à 49,2 par rapport au consensus de 50,0 et à la lecture précédente de 50,3. Les données des usines sont restées sous le seuil de 50,0, ce qui en soi est un signe de contraction. Les nouvelles commandes ont chuté de manière significative à 49,1 contre 51,4 en mars, ce qui suggère de faibles perspectives de demande, qui pourraient être considérées comme une conséquence de la hausse des taux d’intérêt de la Fed.
Analyse technique : la livre sterling reste en dessous de 1,2500
La livre sterling chute fortement par rapport au dollar américain après avoir échoué à prolonger sa hausse au-dessus de la résistance cruciale de 1,2570. La paire GBP/USD ne parvient pas non plus à se maintenir au-dessus de l’EMA de 20 jours autour de 1,2510, ce qui indique que les perspectives à court terme restent incertaines.
La ligne de cou du modèle tête et épaules (H&S) a agi comme une barrière solide pour les haussiers de la livre sterling. Le 12 avril, la livre sterling a connu une vente massive après être passée sous la ligne de cou de la figure tête-épaule tirée du plus bas du 8 décembre autour de 1,2500.
Le RSI sur 14 périodes oscille entre 40,00 et 60,00, suggérant une indécision parmi les acteurs du marché.
Questions fréquemment posées sur la Fed
La politique monétaire des États-Unis est dirigée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : assurer la stabilité des prix et promouvoir le plein emploi. Votre principal outil pour atteindre ces objectifs est l’ajustement des taux d’intérêt.
Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale, celle-ci augmente les taux d’intérêt, augmentant ainsi les coûts d’emprunt dans l’ensemble de l’économie. Cela se traduit par un renforcement du dollar américain (USD), car cela fait des États-Unis un endroit plus attrayant pour les investisseurs internationaux où placer leur argent.
Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2% ou que le taux de chômage est trop élevé, la Réserve fédérale peut baisser les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le billet vert.
La Réserve fédérale (Fed) tient huit réunions par an au cours desquelles le Comité fédéral de l’open market (FOMC) évalue la situation économique et prend des décisions de politique monétaire.
Le FOMC est composé de douze responsables de la Réserve fédérale : les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Banque de réserve fédérale de New York et quatre des onze présidents des banques régionales de réserve, qui siègent pendant un an sur un sur base tournante.
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée Quantitative Easing (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit vers un système financier engorgé.
Il s’agit d’une mesure politique non standard utilisée pendant les crises ou lorsque l’inflation est extrêmement faible. C’était l’arme de prédilection de la Fed lors de la Grande crise financière de 2008. Elle implique que la Fed imprime davantage de dollars et les utilise pour acheter des obligations de haute qualité auprès d’institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le capital des obligations arrivant à échéance qu’elle a dans son portefeuille pour acheter de nouvelles obligations. Il est généralement positif pour la valeur du dollar américain.
