Les dépôts à durée déterminée traditionnel surpris à nouveau. Malgré les réductions des taux d’intérêt ordonnées par la Banque centrale pour les amener à un territoire encore plus négatif en termes réels, au cours du dernier mois, la demande pour cet instrument a fait croître le montant total des placements bien au-dessus de l’inflation estimée par le marché.
Il actions des dépôts à terme du secteur privé ont terminé le mois d’avril à 21,95 milliards de dollars. Ce chiffre implique une augmentation nominale du 12,6% mensuel, bien supérieur à l’IPC, qui selon des mesures privées se situerait entre 8% et 9%. Selon les estimations du BCRA, le montant placé aurait augmenté de 9% en termes réels.
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La reprise est surprenante, compte tenu des baisses successives des taux d’intérêt qui conduisent à des rendements de plus en plus négatifs. Selon les analystes, il y avait plusieurs facteurs cela aurait pu influencer la décision des épargnants de continuer à parier sur cet outil même avec des pertes en termes réels.
Le taux a baissé mais la durée déterminée a augmenté
Salvador Vitelli, analyste du groupe Romano, souligne qu’une “certaine amélioration” est perçue dans la demande de dépôts traditionnels à terme et estime qu’elle sera motivée, principalement, par l’attente qu’à court ou moyen terme l’autorité monétaire continuer à réduire les retours de ces instruments.
“Les investisseurs croient que la Banque centrale va continuer à baisser les taux d’intérêt et ils constituent ensuite ces placements pour profitez des tarifs actuels. En même temps, ce sont des montants qui restent et qui sont assez inflexibles à la baisse, donc ils ont tendance à croître à nouveau”, affirme-t-il.
Vitelli ajoute que le actions du terme fixe est également récupéré en termes réels dans la mesure où le indice d’inflation continue de ralentir. La diminution des avances de prix signifie que le total placé enregistre de réelles améliorations sans qu’il soit nécessaire d’augmenter le volume de manière significative.
Tomas Ambrosetti, directeur de Guardian Capital, reconnaît que l’augmentation réelle du total investi à terme fixe est le produit des attentes des investisseurs et des épargnants, qui Ils anticipent la décision de la Centrale concernant les baisses futures des taux d’intérêt et choisissez d’assurer le rendement actuel grâce à de nouveaux placements.
“La dynamique toujours favorable du fixe pourrait aussi s’expliquer par le climat et les perspectives de dollar calme. Cela incite encore de nombreux épargnants à s’en tenir à des alternatives d’accumulation de taux d’intérêt, parmi elles les plus conservatrices et disponibles à court terme”, a ajouté l’économiste Gustavo Ber.
En outre, selon l’analyste financier Christian Buteler, la croissance du montant des pesos dans l’économie enregistrée au cours du mois dernier et l’augmentation nominale qui a généré le taux d’intérêt du même instrument, ce qui lui donne une base de progrès compte tenu de ceux qui décident de le renouveler.
