L’effondrement brutal des taux d’intérêt a laissé ternes deux mécanismes de « couverture » que les Argentins avaient développés : la durée déterminée et les fonds investis dans les portefeuilles virtuels. En pleine nouvelle accélération du dollar parallèle, les petits épargnants se demandent où investir pour ne pas perdre face à l’inflation.
Contrairement à d’autres époques, il n’est plus possible aujourd’hui d’échapper au « mixeur » sur le marché local. Fermín Ezequiel López, gestionnaire de portefeuille de Cocos Capital, a expliqué : « Dans le contexte de la politique de consolidation monétaire de la BCRA et budgétaire où le Trésor s’engage à assurer la viabilité budgétaire de l’administration actuelle, l’étape de la semaine dernière a été de migrer les passifs de la BCRA (et de les ramener au minimum) vers le Trésor. “Cela a généré une incitation importante, compte tenu du nouveau taux de politique monétaire, à allonger un peu la durée des investissements en pesos et à aller vers Lecap.”
Prolongez le délai et perdez un peu moins C’est actuellement l’une des options les plus populaires sur le marché. Le secteur des fonds communs de placement a pris cette décision ces derniers jours et il y a eu un désarmement des soi-disant pesos. “marché monétaire” aux fonds T+1, qui investissent entre autres en bons du Trésor. Diego Martínez Burzacocountry manager de l’application d’investissement Inviu, a déclaré : « Les fonds d’investissement communs qui ont une période de règlement T+1 peuvent avoir un taux nominal annuel plus élevé que le taux nominal annuel. marché monétaire, ou à terme fixe, mais cela ne suffit évidemment pas encore à vaincre l’inflation, même si cela pourrait être une alternative pour perdre moins.
En ce sens, l’économiste a déclaré que dans le cas des investisseurs conservateurs, Contrats UVA Ils restent une option contre la hausse des prix dans l’économie. “Le problème, c’est que La durée minimale est de 6 mois, Donc là, vous êtes un peu lié à la volatilité qu’il peut y avoir avec le taux de change si cela vous intéresse du point de vue du dollar. »
Martínez Burzaco a inclus une option pour ceux qui ne croient pas à la promesse du gouvernement d’un « dollar tranquille ». “Ceux qui recherchent quelque chose de plus dollarisé peuvent se rendre dans un fonds d’investissement commun et acheter des obligations négociables en dollarss, ou même choisir trois ou quatre investissements liés à des obligations négociables en dollars directement, qui peuvent être achetés à la fois en pesos et en dollars sur le marché local, et qui finalement ont une certaine liquidité et vous offrent une protection de change pour l’investisseur le plus conservateur et. en même temps, vous bénéficiez d’un taux d’intérêt attractif.
Dans le même esprit, l’équipe recherche d’IOL a recommandé un ensemble de cinq Cedears (Certificat de Dépôt Argentin) qui reproduisent le fonctionnement d’entreprises internationales. Parmi eux se trouvent des entreprises telles que Chevron, AT&T, Groupe Altria, Pfizer et la compagnie pétrolière brésilienne Bien.
“En matière de taux, nous soulignons également la possibilité de souscrire au ON de YPF”, ont-ils déclaré. “Tout d’abord, nous allons souligner qu’il s’agit d’un ON Dollar dur. Ces types d’instruments offrent généralement une protection contre les scénarios de dévaluation et offrent rendements élevés en devises fortes. De plus, ils paient leur loyer et leur capital en dollars”, ont-ils souligné.
La compagnie pétrolière nationale procède cette semaine au premier appel d’offres pour cette obligation. Le taux d’intérêt convenu pour cet abonnement est de 6% en dollars. “L’ON paiera les coupons trimestriellement, à partir de novembre 2024 et jusqu’en mai 2026, en payant conjointement avec le versement total du capital à l’échéance”, ajoutent-ils.
