Depuis début d’année ils se sont annoncé ou réalisé 9 fractionnements d’actions à Wall Street. Le prochain à réaliser cette mesure est Chipotle Mexicainqui sera de 50 pour 1 à la clôture de ce mardi. Mais il y a certaines choses que nous devrions savoir à ce sujet, selon Sean Williams de Yahoo Finance.
La scission de Chipotle est historique
Il Le 19 mars, le conseil d’administration de Chipotle a annoncé une répartition anticipée à 50 pour 1qui marque l’un des Le plus grand fractionnement d’actions nominales pour une entreprise dans l’histoire de la Bourse de New York. Cette scission, qui a été approuvée par les actionnaires de la société au début du mois, augmentera le nombre d’actions en circulation d’un facteur 50 et réduira le cours de l’action à 1/50 de sa valeur.
La La date d’entrée en vigueur de votre partage 50 pour 1 est après la fermeture des bureaux aujourd’hui, le 25 juin.. Avant le début des négociations le 26 juin, le cours de l’action Chipotle chutera à 1/50.
Le fractionnement des actions est purement cosmétique
Bien que les fractionnements d’actions fassent fureur à Wall Street en ce moment, ils sont purement cosmétique. L’évolution du prix des actions d’une société et du nombre d’actions en circulation n’affecte pas sa capitalisation boursière ou sa performance opérationnelle. Quelle que soit la capitalisation boursière de Chipotle Mexican Grill le 25 juin, elle sera exactement ce qu’elle vaudra après la scission, juste avant le début des opérations le 26 juin.
Les employés de Chipotle sont le principal catalyseur du fractionnement d’actions.
C’est que La première division d’actions de Chipotle en plus de 18 ans en tant que société cotée en bourse concerne à la fois ses employés et ses investisseurs particuliers.. L’entreprise veut encourager ses travailleurs à participer à son plan d’achat d’actions pour les salariés (ESPP)ce qui sera beaucoup plus attractif lorsque les actions de la société négociez plus près de 64 $ au lieu de 3 200 $.
L’entreprise bénéficie d’un pouvoir de fixation des prix exceptionnel
Depuis que ses actions ont été fixées à 22 $ pour son introduction en bourse (IPO) en janvier 2006les actions Chipotle ont augmenté de plus de 14 000 %. L’une des raisons pour lesquelles l’entreprise a constitué un investissement aussi phénoménal est que son équipe de direction a réalisé très tôt que les consommateurs seraient prêts à payer plus pour leur nourriture s’ils utilisaient des viandes élevées de manière responsable, préparaient leur nourriture quotidiennement dans leurs restaurants et s’approvisionnaient en légumes. localement (si possible). Ce pouvoir de fixation des prix exceptionnel a contribué à la surperformance soutenue de Chipotle.
Avoir un menu limité est un gage de réussite dans l’industrie
Un autre catalyseur derrière la répartition historique de 50 pour 1 de Chipotle est la menu de société anonyme. Rejetant l’idée selon laquelle “plus c’est gros, mieux c’est”, l’équipe de direction de Chipotle s’en est tenue à un menu relativement restreint, ce qui permet d’optimiser l’efficacité de la préparation des repas et de faire circuler rapidement les files d’attente dans ses restaurants.
De plus, avoir un menu plus petit aide Chipotle générer beaucoup d’attentes lors de l’introduction d’un nouvel aliment.
L’innovation a été un moteur clé de la croissance
L’innovation de l’entreprise a joué un rôle clé dans sa rentabilité de plus de 14 000 % depuis son introduction en bourse en 2006. Au-delà du simple lancement ponctuel d’un nouveau produit alimentaire, l’entreprise a fait sensation avec l’incorporation de voies mobiles exclusives pour les commandes au volantqu’il appelle “Chipotlanes”, à partir de 2018. Les Chipotlanes sont ce qui a aidé l’entreprise à prospérer pendant la pandémie de COVID-19.
Les actions divisées surperforment le marché dans son ensemble
La raison pour laquelle les investisseurs affluent vers les fractionnements d’actions est qu’ils tournent généralement autour du marché au sens large. Entre 1980 et aujourd’hui, les données de Bank of America Global Research montrent que l’entreprise moyenne qui met en œuvre un fractionnement à terme a généré un rendement de 25,4 % au cours des 12 mois suivant l’annonce du fractionnement d’actions. À titre de comparaison, l’indice de référence S&P 500 a généré une performance moyenne de 11,9 % sur la même période.
Les investisseurs milliardaires ont un avis mitigé sur les actions Chipotle
Bien que le fractionnement d’actions ait une histoire de son côté et que Chipotle s’appuie sur un certain nombre d’avantages concurrentiels pour augmenter son bénéfice par action, Les plus brillants gestionnaires de fonds de Wall Street ne sont pas d’accord sur ce que l’avenir réserve à ce restaurant fast-casual très performant..
D’après les présentations du Formulaire 13F détaillant l’activité commerciale du premier trimestre, les milliardaires Ken Griffin de Citadel Advisors, John Overdeck et David Siegel de Two Sigma Investments, ainsi que Jeff Yass de Susquehanna International étaient tous des acheteurs d’actions Chipotle.
Pendant, L’investisseur activiste Bill Ackman de Pershing Square Capital Management, Steven Cohen de Point72 Asset Management et Israel Englander de Millennium Management ont réduit les positions respectives de leurs fonds avant le fractionnement d’actions imminent. de la compagnie.
Le stock Chipotle est exceptionnellement cher (et une scission n’y change rien)
Enfin et surtout, La valorisation de Chipotle Mexican Grill n’a aucun sens, et un fractionnement d’actions à 50 pour 1 n’y changera rien.. S’il ne fait aucun doute que l’entreprise mérite une prime de valorisation pour avoir continuellement surpassé les autres chaînes de restauration rapide en termes d’innovation et d’exécution, le La croissance des ventes des magasins comparables de Chipotle de 7 % au cours du premier trimestre est loin de mériter un multiple de 58 fois les bénéfices attendus de cette année ou un ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel de 48..
Une fois la euphorie du fractionnement d’actions qui entoure Chipotle disparaît, ne soyez pas surpris si ses actions subissent une correction considérable.
Chipotle Mexicain Il a clôturé la séance de lundi en baisse à 3 193,74 $. La moyenne mobile sur 70 périodes reste inférieure aux dernières bougies, le RSI est en baisse à 50 points et les lignes MACD sont au-dessus du niveau zéro.
Le support à moyen terme est de 2 849,25 $. Dans le même temps, les indicateurs Ei sont mitigés.
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