Les promesses électorales de l’extrême droite et de la gauche en France sont très variées, mais elles ont un point commun : elles coûtent très, très cher. Peu importe qu’il s’agisse de rétablir la retraite à 60 ans, d’augmenter le salaire minimum ou d’appliquer une exonération fiscale générale pour les moins de 30 ans. Ces cadeaux électoraux promis menacent les caisses vides de l’État français avec des milliards de dépenses supplémentaires. D’où vient l’argent? Personne n’a de réponse à cette question.
Pour l’économiste Friedrich Heinemann, cela reflète une « radicalisation de la politique économique » de la part des partis extrémistes français. “Ce sont des programmes économiques totalement irréalistes. Ils ont été entièrement écrits pour le nirvana, mais pas pour l’économie française telle qu’elle est aujourd’hui”, déclare l’expert en finances publiques du Centre Leibniz pour la recherche économique européenne (ZEW) dans une interview à la DW.
Des finances publiques brisées
L’économie de la deuxième puissance de l’UE subit déjà les effets d’une montagne de dettes, qui représente environ 110 pour cent du PIB. L’année dernière, le déficit budgétaire était de 5,5 pour cent. Selon les critères du Traité de Maastricht, seul un déficit de 3 pour cent et une dette publique ne dépassant pas 60 pour cent du PIB sont autorisés.
Et la situation pourrait encore empirer : selon les estimations, les cadeaux électoraux de la gauche et de la droite françaises pourraient alourdir le budget national du pays avec des dépenses supplémentaires pouvant atteindre 20 milliards d’euros par an. Selon certains experts, cela pourrait coûter encore plus cher.
Mais que fera l’UE si un gouvernement de gauche ou de droite à Paris tente simplement sa chance et se soucie peu des critères de Maastricht ? “Il n’y a tout simplement pas de plan B pour cela”, admet Lorenzo Codogno, qui a travaillé au ministère italien des Finances et est aujourd’hui conseiller macroéconomique auprès des investisseurs institutionnels à Londres.
En Italie, la situation des finances publiques est encore pire. Le déficit y était de 7,4 pour cent en 2023 et la dette nationale représentait environ 140 pour cent de la production économique du pays. Mais contrairement à Emmanuel Macron en France, le gouvernement de la Première ministre Giorgia Meloni tient bon en Italie.
“L’euro en souffrirait”
Même après les élections anticipées en France, il ne voit “aucun scénario d’effondrement de la zone euro”, souligne Lorenzo Codogno, qui enseigne également à la London School of Economics (LSE). “Mais je vois un scénario dans lequel toutes les institutions européennes se retrouveraient dans une sorte de stagnation dans laquelle pratiquement plus rien ne fonctionnerait”, prévient-il. Alors tout serait bloqué et il n’y aurait plus d’initiatives politiques.
“Cela pourrait être problématique dans une situation où il y a des guerres commerciales entre les Etats-Unis et la Chine et une situation géopolitique mondiale très instable et où deux conflits ouverts ont lieu près des frontières de l’UE”, a déclaré Codogno à DW. sur la valeur externe de la monnaie commune européenne et l’euro pourrait devenir une monnaie faible “On pourrait dire que l’euro serait affecté, non seulement les actifs mais aussi la monnaie”, estime l’expert financier.
Aucune précaution contre les politiques économiques populistes
Les critères stricts de Maastricht ont été assouplis pendant la crise du coronavirus et sont depuis devenus plus flexibles. Le nouveau cadre de gouvernance économique de la zone euro vient d’entrer en vigueur le 30 avril 2024. Même si les limites au déficit et à la dette publique s’appliquent toujours, le nouveau cadre donne aux gouvernements nationaux plus de marge de manœuvre pour savoir comment et quand obtenir leurs finances en ordre.
Cela pourrait encore ne pas suffire, craint Codogno : “La France pourrait être le premier pays à ignorer délibérément le nouveau cadre budgétaire”. Le potentiel de chantage de la part des États très endettés est réel : dans le passé, les violations des règles en matière de déficit ou de dette par certains pays n’ont entraîné aucune conséquence notable de la part de la Commission européenne ou de la Banque centrale européenne (BCE).
“C’est précisément le problème dans lequel la BCE s’est de plus en plus attaquée ces dernières années en disant : nous sommes là pour vous aider”, souligne Heinemann. Dans une crise aiguë, comme lors de la pandémie, cela s’est révélé bénéfique pour aider les pays en difficulté. “Mais la BCE ne devrait pas être l’autorité qui maintient à tout prix la liquidité des gouvernements de la zone euro, même si les problèmes sont causés par des politiques économiques irrationnelles”, souligne l’expert. “Cela enverrait un mauvais signal”, ajoute-t-il.
Transferts depuis le nord de l’UE
Sur les motivations des électeurs français qui votent pour un parti populiste, Heinemann résume : « Ces électeurs disent : “Nous comprenons que les politiques pour lesquelles nous avons voté ne fonctionnent pas vraiment. Mais nous pouvons l’utiliser pour forcer des transferts économiques depuis l’Europe du Nord, et cela C’est bien mieux que si nous subissions des mesures d’austérité ici chez nous.'”
En ce sens, l’expert de la dette nationale prévient qu’il faut y mettre un terme. “Sinon, nous aurons un énorme problème pour l’acceptation de l’Union européenne en Europe du Nord”, estime Heinemann.
(ct/er)
