Le gouvernement de Cordoue Martin Llaryoraavec l’aval de la Nation, a lancé un programme de émission de titres de créance pour 120 milliards de dollars. C’est le pari provincial le plus important de l’ère présidentielle Javier Milei. Il l’antécédent est Mendoza qui a pris en mars 77 milliards de dollars de titres liés au coefficient de stabilisation de référence (CER). Les efforts devant la Nation du peuple de Cordoue ont commencé au troisième mois de l’année avec l’objectif de soutenir la trésorerie face à la baisse de la collecte propre et également des transferts nationaux à travers la coparticipation.
Le Ministre de l’Économie de Cordoue, Guillermo Acosta, en mars, il a entamé les procédures pour les autorisations de son homologue Luis Caputo ; A cette époque, un programme d’émission de bons du Trésor pouvant atteindre 150 milliards de dollars et d’obligations d’un montant de 350 milliards de dollars avait été proposé. Ils attendaient le premier placement pour avril ; Ce sera enfin le cas maintenant.
La Province fait face échéances en dollars pour 488 millions de dollars américains dans le reste de l’année. En juin, elle doit payer 159,06 millions de dollars ; en juillet, des intérêts pour 11,54 millions de dollars et 15,68 millions de dollars et, en décembre, un autre pour 488 millions de dollars.
Avant de quitter le pouvoir, l’ancien gouverneur Juan Schiaretti Il a souligné qu’il avait laissé du « cash » à son successeur, Llaryora : 932 millions de dollars américains. « Cordoue a enregistré un excédent de fonctionnement de 7 489 millions de dollars au cours des huit dernières années », a-t-il déclaré. Et c’est ce qui nous a garanti de réaliser le plus grand projet de travaux publics de l’histoire, d’un montant de 8,398 millions de dollars, que nous avons financé à 92% avec nos propres ressources et à en avoir crédité à hauteur de 8%, car ce que la Nation a investi, “le projet public de Cordoue le plan de travaux est pratiquement insignifiant.” Il insistait ainsi sur le fait que la province disposait des fonds nécessaires pour continuer à payer sa dette.
La totalité du montant a été attribuée en titres de créance de classe 2, d’une maturité de 36 mois et d’un ajustement du capital par l’indice CER. Des offres ont été reçues pour 221 449 millions de dollars. Les fonds obtenus serviront à financer les travaux prévus dans le Plan des Travaux Publics.
L’offre a été réalisée en deux classes, les titres de créance de classe 1 et de classe 2, pour un montant total de 80 000 millions de dollars. Lors de l’appel d’offres, des commandes ont été reçues pour plus de 220 milliards de dollars entre les deux classes proposées. En raison des très bonnes conditions obtenues, la province a décidé de profiter de la possibilité d’étendre l’émission jusqu’à 120 milliards de dollars.
La totalité du montant a été attribuée en titres de créance de classe 2, d’une durée de 36 mois et le capital est ajusté en fonction de l’indice CER. Ces titres portent un taux de 450 points de base, un coupon qui a été apporté lors de la négociation et qui s’est avéré très avantageux, c’est pourquoi il a été choisi de concentrer l’émission sur eux.
Les intérêts seront payés semestriellement et le capital sera amorti en deux tranches, la première à hauteur de 25 % au 30ème mois et les 75 % restants à l’échéance.
Jusqu’à présent, sauf dans le cas de Mendoza, les placements de provinces se limitaient à ceux des lettres Chaco et Buenos AiresIls le font tous les mois depuis janvier, mais pour des montants qui ne dépassent pas – le plus élevé, celui de l’administration d’Axel Kiciloff – 100 milliards de dollars.
Les transferts automatiques de la Nation vers les provinces ont diminué de 20,6% en termes réels en avril et ont accumulé une baisse réelle de 19,2% au cours des quatre premiers mois. À cela, il faut ajouter que les transferts non automatiques ont diminué de 89,5 % au cours des quatre premiers mois de l’année vers l’ensemble des provinces et municipalités, totalisant 108 997 millions de dollars. Cordoue est passée de 14 082 millions de dollars sur la même période de 2023 à 3 702 millions de dollars sur la période actuelle.
Au cours du premier trimestre de l’année dernière, ce montant avait atteint 295,92 milliards de dollars, selon l’analyse mensuelle du Congressional Budget Office. Ces données incluent uniquement les transferts discrétionnaires du gouvernement central, bien que les ressources fiscales de la coparticipation montrent également de fortes diminutions, ce qui détermine que les comptes des différentes juridictions sont sous double contrôle. D’une part, ils ont moins de revenus en raison de la réduction importante que l’administration nationale a appliquée en termes d’aide financière directe aux provinces et, d’autre part, en raison de la diminution de la perception des impôts qui sont répartis entre la Nation et la provinces. Les recouvrements ont diminué en termes réels mais, au niveau national, les revenus des retenues à la source et, surtout, l’impôt PAIS atténuent le manque de fonds pour les comptes publics nationaux.
