Depuis l’impact de la pandémie sur l’économie cubaine, l’échec de la régulation monétaire en 2021 et l’aggravation du déficit du budget de l’État, le marché des changes informel s’est développé et est devenu un canal vital pour les envois de fonds, le tourisme, l’importation de les biens et les intrants et le fonctionnement des petites et moyennes entreprises.
Le taux de change informel coexiste avec deux taux de change officiels largement surévalués. De janvier 2021 à avril 2024, le peso cubain s’est déprécié de 660 % par rapport au dollar américain sur le marché parallèle.
La principale référence (bien que ce ne soit pas la seule) de la valeur du peso cubain sur le marché informel provient de la plateforme multimédia indépendante. le toucher . le toucher a extrait et traité des informations sur le marché monétaire parallèle de Cuba en utilisant une méthodologie nouvelle. Les données sont obtenues à partir des réseaux sociaux et des sites Web grâce à des algorithmes d’intelligence artificielle qui permettent le traitement du langage naturel (NLP). Les algorithmes identifient et extraient des informations sur qui achète, qui vend, dans quelle devise, à quel taux et pour quel montant.
La publication du taux de change représentatif du marché informel (TRMI) depuis le toucher a généré un débat houleux dans lequel détracteurs et défenseurs s’affrontent en utilisant tous types d’arguments et dans lequel se démarquent parfois les frustrations et la lassitude face à l’inflation et à la crise économique, les positions politiques extrêmes, l’éducation financière limitée et diverses théories. conspiration.
L’intolérance du gouvernement cubain à l’égard d’un média d’information critique à l’égard des politiques officielles constitue un facteur de motivation pour les campagnes de désinformation qui se déroulent dans la presse d’État et sur les réseaux sociaux. Blâmer une entité extérieure pour la dévaluation du peso et l’inflation s’inscrit parfaitement dans le scénario que le gouvernement utilise depuis des décennies pour se soustraire à ses responsabilités et détourner l’attention.
Plusieurs économistes cubains Dans et dehors de l’île ont trouvé une cohérence entre la trajectoire du TRMI et le processus inflationniste que connaît le pays, la monétisation du déficit budgétaire, la stagnation des exportations et de la production nationale et l’absence d’un programme de stabilisation macroéconomique pour remédier aux déséquilibres.
L’augmentation soutenue du nombre d’utilisateurs utilisant le TRMI de le toucher pour vos opérations doit être une preuve suffisante que la méthodologie a réussi à capturer la tendance du marché.
Pour un observateur extérieur, les discussions qui ont eu lieu autour de la publication du TRMI à Cuba peuvent paraître étranges. Il est courant et utile sur tout marché de publier des indices résumant les tendances des prix. Il est particulièrement important sur les marchés financiers d’atténuer le problème de «information asymétrique» (une partie à une transaction dispose de plus ou de meilleures informations que l’autre), ce qui conduit à prendre des décisions erronées, affectant l’équilibre du marché et générant des inefficacités.
S’il s’agit d’un marché informel qui, par nature, n’est pas très transparent et dans lequel les possibilités de tromperie sont plus nombreuses, l’information financière acquiert une valeur supplémentaire.
À l’échelle internationale, il est courant d’exiger de la transparence de la part des entités qui participent aux marchés et fournissent des informations financières. Cependant, une entité est rarement accusée de contrôler le marché parce qu’elle publie des indices de prix ou financiers. Dans le contexte cubain, cela équivaudrait à imputer l’inflation à l’Office national de la statistique et de l’information (ONEI), car il publie chaque mois l’indice des prix à la consommation.
Six choses que disent les données
Aux critiques fabriquées et manipulées s’ajoutent également des doutes légitimes qui trouvent leur origine dans les éléments inhabituels de la méthodologie de le toucher. Il est également préoccupant qu’un média indépendant soit chargé de publier des informations sur le marché des changes.
Deux hypothèses sont proposées. La première souligne que la méthodologie de le toucher Il est manipulable et n’est pas fiable car il repose sur des transactions non vérifiées (il s’agit d’intentions d’achat et de vente). Le second assure que le toucher peut influencer l’évolution future du taux de change.
Dans le cadre des travaux de Observatoire de la monnaie et de la finance (OMFi) une enquête a été menée sur les données historiques collectées par le toucher pour tester les hypothèses. Les résultats ont été consolidés dans un article soumis à des processus d’évaluation par les pairs dans des revues académiques indexées. En plus d’expliquer les détails de la méthodologie de l’intelligence artificielle, des outils statistiques et économétriques ont été utilisés pour évaluer la trajectoire du TRMI. Une version du document de travail est disponible sur le site Internet du Réseau de recherche en sciences sociales (SSRN).
Les six arguments/résultats présentés dans le document sont résumés ci-dessous.
- La méthodologie de le toucher s’inscrit dans l’usage international croissant de la PNL dans les sciences sociales, commercialisation, finance, analyse des tendances politiques, santé et bien d’autres industries qui utilisent les données des réseaux sociaux, d’Internet et des marchés numérisés. Le processus est automatisé à l’aide d’algorithmes d’intelligence artificielle et n’implique aucune intervention humaine.
- Bien que les calculs soient effectués sur les intentions d’achat et de vente, le grand nombre d’observations effectuées chaque jour en temps réel permet de capter l’essence du marché (tendance centrale) et minimise la possibilité que quelques acteurs puissent influencer le résultat du marché.
- La méthodologie contient plusieurs filtres de sécurité pour empêcher les manipulations par des utilisateurs réels ou fictifs qui tentent délibérément de conspirer pour influencer le taux de change dans une direction prédéterminée. À savoir : 1) les valeurs aberrantes sont supprimées de la base de données ; 2) la médiane est utilisée pour calculer le taux et non la moyenne, ce qui la rend moins sensible aux valeurs extrêmes ; 3) des utilisateurs récurrents (environ 120) ont été identifiés au sein du marché sur lequel est calculé un taux de change alternatif. L’analyse des données historiques montre qu’il n’y a pas d’irrégularités ni de différences notables entre les mesures. Quelle que soit la mesure utilisée, des conclusions similaires auraient été tirées concernant l’appréciation et la dépréciation du peso cubain.
- Une analyse a été réalisée sur la répartition et les paramètres statistiques de la variation quotidienne du TRMI du dollar, de l’euro et du MLC avant et après le 15 mai 2022. Cette date marque un moment à partir duquel une augmentation significative du taux de visites des sites Web s’est produite. le toucher. Les tests statistiques ne montrent pas de changements significatifs dans les schémas du marché informel une fois que la consommation d’informations financières via les médias indépendants augmente.
- Les estimations issues de modèles économétriques (modèles VAR) révèlent que le nombre de visites du taux de change sur le site Internet de le toucher Cela ne produit pas d’effet statistiquement significatif sur les variations futures de la valeur du peso cubain sur le marché informel. Le résultat est répété pour les trois monnaies analysées. Il est intéressant de noter que d’autres fluctuations du taux de change précèdent l’augmentation des visites sur site. le toucher. Par conséquent, le sens de la causalité (appelé « causalité de Granger ») démontre une relation unidirectionnelle entre les changements du taux de changement et les visites de sites Web et non l’inverse. Le résultat fournit des informations qui ne confortent pas l’hypothèse de l’influence de la publication sur l’évolution du taux de change. Plus de consommation d’informations financières par rapport au taux qu’elles calculent le toucher il ne précède pas temporellement (n’affecte pas) les futurs mouvements des prix des devises.
- En utilisant les techniques de PNL, le toucher Il a également collecté des données sur les quantités annoncées de pièces destinées à l’achat et à la vente. Les valeurs quotidiennes agrégées des propositions d’achat et de vente des utilisateurs servent d’échantillons de la demande et de l’offre de devises étrangères sur le marché informel. Avec ces informations, il est prouvé (avec les modèles VAR) que l’offre et la demande de devises ont un pouvoir explicatif sur les fluctuations futures du TRMI dans les trois devises et dans le sens (corrélation) théoriquement attendu.
L’analyse économétrique démontre la cohérence économique et financière dans les interrelations temporelles observées au sein des données historiques quotidiennes du marché informel de le toucherce qui est une autre preuve de la validité de la méthodologie.
