Le cacao ICE NY de juillet (CCN24) est en baisse de -129 (-1,19 %) ce matin et le cacao ICE London #7 de mai (CAK24) est en baisse de -153 (-1,591 %).
Les prix du cacao ce matin sont modérément inférieurs, car un dollar plus fort (DXY00) a alimenté des pressions de liquidation à long terme sur les contrats à terme sur le cacao. Le cacao présente également un effet de report négatif par rapport à jeudi, lorsque le Nigeria, cinquième producteur mondial de cacao, a annoncé que ses exportations de cacao en mars avaient augmenté de +19 % sur un an, à 22 199 tonnes.
Les prix du cacao bénéficient du soutien sous-jacent des perspectives de pénurie mondiale de cacao. La récente volatilité des prix du cacao a rendu plus coûteux le maintien de positions sur le cacao, les marges ayant fortement augmenté, incitant les traders à clôturer les transactions, ce qui draine les liquidités et rend le marché plus vulnérable aux fortes fluctuations des prix.
Les prix du cacao ont connu une hausse extraordinaire cette année pour atteindre des sommets historiques vendredi dernier en raison de problèmes d’approvisionnement. En raison des approvisionnements limités, les broyeurs de cacao mondiaux paient sur le marché au comptant pour garantir leurs approvisionnements en cacao cette année en raison des craintes croissantes que les fournisseurs de cacao ouest-africains pourraient ne pas respecter leurs contrats d’approvisionnement. Bloomberg a rapporté le 11 avril que le Ghana Cocoa Board négociait avec les principaux négociants en cacao pour reporter la livraison d’au moins 150 000 à 250 000 tonnes de cacao jusqu’à la saison prochaine en raison d’un manque de fèves. Les prix du cacao ont fortement augmenté depuis le début de l’année, poussés par la pire pénurie d’approvisionnement depuis 40 ans.
Le cacao bénéficie également du soutien des signes indiquant que la demande mondiale de cacao reste résiliente malgré des prix record. Jeudi dernier, la National Confectioners Association a rapporté que les broyages de cacao en Amérique du Nord au premier trimestre ont augmenté de +9,3 % t/t et de +3,7 % sur un an pour atteindre 113 683 tonnes. En outre, jeudi dernier, la Cocoa Association of Asia a rapporté que les broyages de cacao en Asie au premier trimestre ont augmenté de +5,1% t/t, bien qu’ils aient chuté de -0,2% sur un an à 221 530 tonnes. En outre, l’Association européenne du cacao a rapporté que les broyages de cacao européens au premier trimestre ont augmenté de +4,7% t/t, bien qu’ils aient chuté de -2,2% sur un an à 367 287 tonnes.
La baisse de la production de cacao en Côte d’Ivoire, le plus grand producteur mondial, constitue un facteur haussier majeur pour les prix du cacao. Les données gouvernementales publiées lundi ont montré que les agriculteurs ivoiriens ont expédié 1,33 MMT de cacao vers les ports entre le 1er octobre et le 21 avril, soit une baisse de 30 % par rapport à la même période de l’année dernière. Trader Ecom Projets agro-industriels La production de cacao de la Côte d’Ivoire pour 2023/24, qui se termine en septembre, chutera de -21,5% sur un an à un plus bas de 8 ans de 1,75 MMT.
Le Conseil du cacao du Ghana (Cocobod) a déclaré le 25 mars que la récolte de cacao du Ghana pour 2023/24 ne serait que de 422 500 MMT à 425 000 tonnes, soit la moitié des prévisions initiales du pays et un plus bas niveau depuis 22 ans, alors que les conditions météorologiques extrêmes et les maladies ont décimé la récolte de cacao.
Les inquiétudes concernant la récolte intermédiaire ouest-africaine, la plus petite des deux récoltes annuelles, conduisent également à une pénurie de cacao. Les projections pour la mi-récolte du Ghana, qui débutera en juillet, ont été réduites à 25 000 tonnes, contre une prévision antérieure de 150 000 tonnes. En outre, le régulateur du cacao de Côte d’Ivoire a déclaré le 7 mars qu’il s’attend à ce que la récolte intermédiaire de la Côte d’Ivoire, qui démarre officiellement en avril, chute de 33% à 400 000 tonnes contre 600 000 tonnes l’année dernière. En outre, les projections pour la récolte intermédiaire du Nigeria ont été réduites à 76 500 tonnes par rapport à une estimation antérieure de 90 000 tonnes.
Également du côté haussier, les stocks de cacao surveillés par l’ICE et détenus dans les ports américains sont tombés jeudi à leur plus bas niveau en trois ans, à 3 949 119 sacs.
Le cacao a trouvé du soutien le 29 février lorsque l’Organisation internationale du cacao (ICCO) a prévu que le déficit mondial de cacao pour 2023/24 se creuserait à -374 000 tonnes contre -74 000 tonnes en 2022/23. ICCO prévoit que la production mondiale de cacao en 2023/24 chutera de -11 % sur un an à 4,45 MMT, et que les broyages mondiaux de cacao chuteront de près de -5 %, ce qui pousserait le ratio stock/broyage au plus bas pour 2023/24. en plus de 40 ans.
Les conditions de croissance défavorables et les maladies des cultures dans les exploitations agricoles d’Afrique de l’Ouest au cours de l’année écoulée ont freiné la production de cacao et alimenté une hausse parabolique des prix du cacao. Le déficit mondial de cacao devrait se prolonger jusqu’en 2023/24, car la production actuelle est insuffisante pour répondre à la demande. En outre, les prix du cacao bénéficient du soutien de l’actuel phénomène météorologique El Nino, après qu’un épisode El Nino en 2016 ait provoqué une sécheresse qui a alimenté une hausse des prix du cacao jusqu’à leur plus haut niveau depuis 12 ans.
Le 25 janvier, le régulateur du cacao ivoirien, Le Conseil Café-Cacao, a interrompu les ventes à terme de cacao pour la saison 2024/25. Le régulateur a suspendu les ventes à terme jusqu’à ce qu’il ait une idée claire de la production attendue de cacao en Côte d’Ivoire. Cet arrêt ajoute au tumulte des approvisionnements en cacao de la région, et son impact pourrait multiplier les problèmes d’approvisionnement.
Un facteur négatif pour le cacao a été la récente mesure prise par le gouvernement de Côte d’Ivoire visant à augmenter de 50 % les prix à la production pour les producteurs de cacao pour les fèves de mi-récolte. En outre, le Ghana a augmenté de 58 % les prix à la production pour les producteurs de cacao pour le reste de la saison 2023/24. La hausse des prix payés par les gouvernements aux producteurs de cacao devrait encourager les producteurs qui stockent du cacao à livrer davantage de fèves sur le marché, ce qui pourrait temporairement atténuer les tensions d’approvisionnement.
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