CONSEILS DE PARTAGE MIDAS : Les liens technologiques dans la guerre contre les faux billets et timbres devraient permettre à l’argent d’affluer chez Spectra Systems

C’était déjà assez pénible de découvrir que les faussaires chinois inondaient le Royaume-Uni de faux timbres, provoquant la détresse de milliers de personnes et d’entreprises. Certains suggèrent désormais que les fraudeurs s’y prennent depuis des années – mais leurs crimes n’ont été révélés que depuis que les timbres à code-barres sont devenus la norme.

Les timbres sont produits par Cartor, une entreprise de haute sécurité centenaire basée à Wolverhampton. Cartor peut peut-être retracer ses racines à l’époque victorienne, mais l’entreprise est l’une des deux seules entreprises au monde à posséder le savoir-faire technologique nécessaire pour livrer des timbres avec des codes-barres cryptés.

Maintenant, Cartor a été arrêté par Systèmes Spectra, une société cotée à Aim dirigée par Nabil Lawandy, professeur d’astrophysique devenu entrepreneur. Basée à Rhode Island, aux États-Unis, Spectra est une entreprise de pointe à part entière et les actions, à 2,17 £, devraient aller loin.

Le groupe a développé un processus unique qui permet aux banques centrales de détecter si les billets de banque sont authentiques ou non. Nous sommes nombreux à montrer les billets à la lumière pour voir s’ils portent un filigrane – et les commerçants font de même, en particulier avec les grosses coupures. La technologie de Spectra est bien plus sophistiquée.

Connue sous le nom de fonctionnalité secrète de niveau III, elle utilise une poudre spéciale injectée dans les notes elles-mêmes et détectable uniquement par des capteurs dédiés.

Spectra fabrique à la fois les capteurs et les poudres et son système de détection est déjà utilisé par certaines des plus grandes banques centrales du monde. Il s’agit notamment de noms bien connus dont les monnaies sont utilisées sur une base internationale, ainsi que de banques préoccupées par l’infiltration de terroristes parrainés par l’État dans leurs économies.

Gagner de nouveaux clients peut prendre des années. Les banques centrales sont naturellement prudentes et les freins et contrepoids sont donc étendus. Mais Spectra a connu une croissance constante depuis son introduction en bourse en 2011 et les deux à trois prochaines années devraient voir une accélération des ventes, des bénéfices et des dividendes. Le plus gros client de Lawandy vient de signer un contrat majeur aux termes duquel Spectra remplacera les anciens capteurs par de nouveaux modèles. Le projet devrait dynamiser les résultats, ajoutant des millions de dollars au résultat net.

Ensuite, il y a l’acquisition de Cartor. Les clients de Cartor comprennent plus de 150 entreprises postales dans le monde. Aujourd’hui, seuls le Royaume-Uni et l’Allemagne utilisent des timbres à code-barres, mais Cartor devrait gagner de nombreux nouveaux clients au cours des prochaines années, tous désireux de réduire la fraude. Cartor travaille également sur les passeports et les timbres fiscaux sur des produits destinés à l’exportation, comme le whisky.

Désormais, dans le cadre de Spectra, la société cherche à se lancer dans les billets de banque en plastique.

Deux sociétés ont accaparé le marché de ces billets : De La Rue au Royaume-Uni et le groupe canadien CCL. Mais Spectra et Cartor espèrent se frayer un chemin en incorporant la fonction Covert de niveau III dans le plastique lui-même. Plus de 60 banques centrales dans le monde sont passées du papier au plastique. Mais les nouveaux billets sont vulnérables à la fraude, comme leurs prédécesseurs papier, et Spectra est en pourparlers avancés avec plusieurs banques centrales préoccupées par la sécurité.

L’accord Cartor devrait accélérer ce processus. Cartor est spécialisé dans l’impression de haute sécurité. Spectra est spécialisé dans les fonctionnalités de sécurité. Ensemble, ils forment une force formidable, d’autant que plusieurs banques centrales souhaitent ajouter un troisième fournisseur au duopole de De La Rue et CCL. Il existe d’autres voies de croissance, en vendant la technologie intelligente d’élimination de la fraude de Spectra aux clients de Cartor, y compris les services postaux.

Spectra a rejoint Aim en 2011 et a augmenté ses bénéfices de près de 15 pour cent par an, alors qu’elle était proche d’une baisse. Cette année devrait être encore meilleure.

Les courtiers estiment que les ventes vont plus que doubler pour atteindre 45 millions de dollars (36 millions de livres sterling), à mesure que le contrat d’installation des capteurs entrera en vigueur. Les bénéfices devraient augmenter de 22 pour cent à 10 millions de dollars et le dividende devrait grimper de 6 pour cent à 12,3 cents (9,9 pence), bien qu’un paiement spécial puisse être envisagé cette année ou l’année prochaine.

De nouvelles augmentations importantes des ventes, des bénéfices et des paiements aux actionnaires sont également prévues pour l’année prochaine et 2026.

Verdict Midas : La technologie de Spectra est connue comme la dernière ligne de défense contre ceux qui cherchent à frauder les pays, les entreprises et les consommateurs. L’entreprise progresse depuis des années, mais le rapprochement avec Cartor devrait créer un tout bien plus grand que la somme de ses parties. Avec la montée du terrorisme d’État et le monde de plus en plus dangereux, la technologie de Spectra est susceptible d’être demandée. À 2,17 £, les actions constituent un achat.

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