Le chiffre d’affaires et l’Ebitda du trimestre de mars de Bharat Forge sont conformes aux estimations des analystes, mais une prévision plus élevée des revenus et des marges de la défense a conduit quelques analystes à augmenter leurs prévisions de bénéfice par action pour les exercices 25 et 26 jusqu’à 20 %. Mais ils diffèrent des valorisations boursières après une hausse de 14 pour cent mercredi et une hausse de 82 pour cent au cours de la dernière année.
Nuvama a déclaré que même si la croissance de la défense devrait rester robuste, les segments de base tels que les véhicules utilitaires, les équipements de construction, les tracteurs et le pétrole et le gaz devraient enregistrer de faibles performances, limitant le TCAC des revenus/BPA à 8 pour cent/10 pour cent sur les exercices 24-26E.
Les filiales devraient connaître une croissance robuste et des bénéfices positifs au cours de l’exercice 26. Ce courtage suggérait un objectif de Rs 1 160 sur Bhat Forge contre Rs 1 080 plus tôt. “Au vu de la valorisation élevée, nous conservons la note ‘Réduire'”, a-t-il déclaré.
Les analystes estiment que les exportations automobiles seront probablement sous-estimées. La demande intérieure de CV/PV pourrait se modérer après un TCAC robuste de 22 % pour l’automobile nationale au cours des exercices 21 à 24 en raison du ralentissement de la demande refoulée et des attentes de modération des dépenses d’infrastructure de la part du gouvernement, ont-ils déclaré.
« Après un fort TCAC de 43 % au cours des exercices 21 à 24, nous nous attendons à ce que le TCAC du secteur industriel soit de 14 % au cours des exercices 24 à 26E. Le segment de la Défense (TCAC de 27 %) soutiendra la croissance malgré des perspectives moroses dans le secteur mondial des équipements de construction, des tracteurs et des véhicules industriels. segments pétroliers et gaziers. Hors défense, le TCAC des revenus dans le secteur industriel est de 8 pour cent contre un TCAC de 30 pour cent sur les exercices 21 à 24 », a déclaré Nuvama.
Emkay Global a déclaré que Bharat Forge a continué d’enregistrer de solides commandes dans le secteur de la défense, même si les perspectives commerciales de base se sont également améliorées par rapport aux attentes antérieures (voir les performances stagnantes des CV ; les gains de parts de marché importants dans d’autres activités).
“Nous générons un TCAC de chiffre d’affaires/BPA de 13 pour cent/28 pour cent sur les exercices 24-26E (amélioration du BPA de 20 pour cent/12 pour cent au cours de l’exercice 2025/26E soutenu par des revenus plus élevés et une amélioration des marges, y compris dans les filiales étrangères). Nous passons à Achetez chez Reduction avec un prix cible révisé de Rs 1 650 (Rs 1 100 plus tôt) ; nous attribuons 21 fois EV/Ebitda pour l’exercice 26E sur une base consolidée (25x EV/Ebitda à la défense et 20x EV/Ebitda aux autres activités)”, a-t-il déclaré.
Avertissement : Business Today fournit des informations boursières à titre informatif uniquement et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement. Les lecteurs sont encouragés à consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.
