Les principales devises ont maintenu leurs gains jeudi face à un dollar frappé par une inflation américaine plus faible que prévu, à l’exception du yen, qui est resté fragile avant la réunion de la Banque du Japon, les décideurs américains ayant signalé que les taux resteraient élevés pendant un certain temps encore.
Du jour au lendemain, l’euro a progressé de 0,6% et a dépassé sa moyenne mobile sur 200 jours, son dernier achat à 1,0804 $. Le dollar australien s’est établi à 0,6647 $, après avoir dépassé 0,67 $ du jour au lendemain, et le dollar néo-zélandais a bondi à un plus haut de cinq mois au-dessus de 0,62 $, avant de s’établir à 0,6170 $. Le yen a chuté d’environ 0,2%.
Les gains ont été plus élevés dans la foulée du rapport sur l’inflation aux États-Unis, qui a montré des prix à la consommation stables d’un mois à l’autre en mai, alors que le marché attendait une hausse de 0,1 %.
Ils ont été réduits lorsque la Réserve fédérale a maintenu le taux des fonds entre 5,25 et 5,5 % et que la projection médiane des décideurs politiques concernant le nombre de réductions cette année est tombée à une seule, contre trois en mars.
La livre sterling a augmenté de 0,5 % du jour au lendemain à 1,2798 $ et a légèrement baissé à l’ouverture des marchés européens. Les mouvements ont été modestes dans le commerce asiatique, même si les devises en difficulté, comme la roupie indonésienne, ont connu un certain soulagement.
Malgré les prévisions de la Réserve fédérale, les marchés ont continué de miser sur près de deux baisses de taux de 25 points de base cette année.
“Je pense que les marchés voient le dollar comme un affaiblissement, avec des fluctuations entre les deux”, a déclaré Imre Speizer, stratège chez Westpac à Auckland. “Cela est (principalement) dû aux baisses de taux de la Fed, qui sont toujours à l’ordre du jour cette année.”
Le yuan chinois est resté stable à 7,2660 dans les échanges offshore, après avoir légèrement gagné par rapport au dollar pendant la nuit.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a adopté un ton familier lors de sa conférence de presse, soulignant que les décideurs politiques seraient sensibles aux données économiques. Même si des réductions moindres étaient attendues cette année, les décideurs politiques les avaient prévues pour 2025 ou 2026.
“Bien que le sentiment à l’égard des réductions de taux ait été plus ferme qu’en (mars), nous pensons que les détails atténuent cette dureté”, a déclaré John Velis, stratège macro-américain à la BNY, notant que 8 des 19 prévisions des décideurs politiques reposaient sur deux réductions cette année.
Cela n’a néanmoins pas été un réconfort pour le yen, qui lutte contre une dynamique baissière alors que l’écart est si large entre les taux japonais proches de zéro et les taux à court terme américains bien plus élevés.
La Banque du Japon conclut vendredi une réunion politique de deux jours et les marchés attendent une sorte d’annonce ou de signal indiquant que la banque annulera ses achats massifs d’obligations pour permettre de nouvelles hausses des rendements japonais.
Cela laisse le yen vulnérable à la déception. Il a vacillé pour la dernière fois à 157,08 pour un dollar et était en retrait lors des croisements – où il a atteint du jour au lendemain un plus bas de 17 ans à 97,06 par kiwi et un plus bas de 16 ans à 200,91 en livre sterling.
“Nous nous attendons à ce que la Banque du Japon ne réponde pas aux attentes, ce qui pourrait faire baisser les taux d’intérêt japonais et le yen”, a déclaré Kristina Clifton, stratège principale des devises à la Commonwealth Bank of Australia.
“Les communications des responsables de la BoJ suggèrent qu’elle souhaite prendre son temps pour ajuster à nouveau ses paramètres politiques.”
