Le marché du lithium semble se calmer. C’est ce que démontre le dernier rapport du cabinet de conseil Macquarie concernant cette industrie.
Selon ce rapport, la reprise attendue des prix du lithium cette année a perdu de son élan plus tôt que prévu, car l’offre insuffisante a entraîné une baisse des prix et l’accumulation de réserves de matières premières alourdit le marché.
L’analyste de Macquarie, Alice Fox, souligne dans ce rapport qu’en mars et avril, il y a eu une forte reprise saisonnière de la production chinoise de carbonate et d’hydroxyde de lithium, même si l’on estime qu’elle se serait modérée en mai.
“La production à mi-chemin a augmenté rapidement au premier trimestre, mais a enregistré une augmentation plus lente en avril, et la production de matériaux cathodiques ternaires devrait afficher une baisse mensuelle de 13 % en mai. Cela a provoqué une augmentation des stocks de carbonate de lithium (Li2CO3), qui atteignent désormais 92 000 tonnes, leur niveau le plus élevé depuis le début de la collecte de ces données.
Moins de ventes que prévu
Les stocks de batteries en Chine ont légèrement augmenté en mars, même si les fabricants d’équipement d’origine de ce pays ont augmenté de façon saisonnière leurs ventes de véhicules électriques depuis le Nouvel An lunaire. Les ventes mondiales de véhicules électriques à batterie ont augmenté de 10,6 % entre janvier et avril, soit une augmentation significative sur un an, mais un ralentissement notable par rapport au taux de croissance de 26,9 % en 2023. En revanche, les ventes de véhicules hybrides rechargeables ont augmenté de 49,7% entre janvier et avril, contre 44,5% en 2023.
Le rythme d’expansion des ventes de véhicules électriques en Chine devrait ralentir à 24,6 % cette année, contre 30,2 % l’année dernière. Le marché chinois est en pleine maturité, avec un taux de pénétration des villes de 67,9 % en 2023, contre une moyenne nationale de 35,7 %. Les exportations chinoises totales de ces véhicules ont augmenté de 19,6 % au premier trimestre, mais les exportations vers l’UE ont chuté de 19,6 % sur un an en janvier et février.
« À l’heure actuelle, il est difficile de déterminer si la réduction des exportations à ce jour est due à une baisse de la demande ou s’il s’agit d’une réponse prématurée à d’éventuels droits de douane, qui pourraient devoir atteindre 40 à 50 % pour que le marché cesse d’être attractif pour les Chinois. exportateurs », déclare Fox.
Des prix légèrement inférieurs
Les prix au comptant du spodumène ont culminé à 1 240 dollars la tonne début mai, soit 46 % au-dessus de leurs plus bas niveaux de janvier, mais ont depuis perdu de leur élan. Les prix des hydroxydes et des carbonates en Chine continentale se sont légèrement redressés par rapport à leurs plus bas niveaux après les vacances du Nouvel An lunaire, sous l’effet de rapports non confirmés faisant état d’une répression environnementale contre les producteurs nationaux, de la reconstitution des stocks et des inquiétudes concernant l’annulation des mandats sur le marché GFE pour l’inspection. Toutefois, les prix n’ont pas progressé de manière significative et ont légèrement faibli ces derniers temps en raison de la hausse des stocks.
Depuis janvier, les volumes ajoutés sur le GFE et le CME ont divergé, continuant de baisser sur le GFE mais augmentant sur le CME à mesure que le retour de la structure du contango augmente l’attrait de l’ajout de positions courtes et de la possibilité d’ajuster les positions au prix (depuis le CME est réglé en espèces). Les achats des consommateurs, compensés par les ventes des investisseurs, ont été les flux dominants.
