L’invasion de Gaza par Israël, la perturbation des échanges commerciaux via le canal de Suez et l’évolution de l’activité en Chine ont marqué l’évolution des prix des matières premières cotées au cours du premier semestre. Le premier semestre 2024 s’est terminé sur une hausse des prix de 3 %, principalement due à la hausse des coûts du pétrole, du gaz et de l’or, même si la volatilité a provoqué des mouvements brusques qui dureront également pour le reste de l’année.
L’indice Bloomberg qui reproduit l’évolution des principales matières premières du marché (énergie, métaux et matériaux dits souples) a augmenté de 2,9% depuis le début de l’année. Et c’est surtout au deuxième trimestre de l’année que les hausses de prix les plus importantes ont eu lieu. L’évolution des prix entre mars et juin brise la séquence déflationniste des trois derniers trimestres qui a eu une tendance à la baisse. Et cela malgré le fait que le pétrole n’est même pas à son plus haut niveau de l’année.
Le pétrole brut coté, qui représente une pondération prédominante dans la plupart des indices de matières premières, chute de 6,2 % par rapport aux sommets de 2024. Les attaques des Houthis en mer Rouge continuent de faire monter la pression. méfiance à l’égard du commerce via le canal de Suez. Cela fait augmenter les coûts du carburant et d’autres matières premières, même si le sentiment de risque n’est pas au niveau de mars, lorsque le baril de Brent dépassait les 90 dollars.
Actuellement, les contrats à terme sur le pétrole se négocient en dessous de 85 dollars, ce qui n’empêche pas le pétrole brut de référence européen de progresser de 12 % depuis le début de l’année. Le consensus d’experts recueilli par Bloomberg considère que le les prix peuvent atteindre 82,3 dollars dans les mois à venir, ils pourraient donc chuter par rapport aux niveaux actuels malgré les efforts de l’OPEP+ pour maintenir les prix élevés et contrôlés grâce à des réductions de la production pétrolière.
Le gaz progresse également au premier semestre. Les craintes de pénurie de gaz naturel dans les pays d’Europe centrale conduisent les contrats TTF européens à augmenter de 8% depuis le 1er janvier. Norbert Rücker, expert en matières premières chez Julius Baer, estime cependant que le marché réagit de manière excessive à une hypothétique pénurie de gaz. “Le dernier paquet de sanctions européennes contre la Russie comprend nouvelles restrictions d’achat de gaz“, même si elles ne sont pas très importantes et n’auront guère d’impact”, a expliqué l’expert. Dans le même temps, les réserves de gaz de la zone euro au seuil de l’été (période où moins de gaz est stocké et consommé) sont d’environ 60%, selon les données de la Commission européenne, ce qui implique le niveau le plus élevé à ce moment-là au cours des quatre dernières années.
À l’instar des matières premières énergétiques, les métaux ont également tendance à augmenter au premier semestre 2024. le cuivre domine les matières premières industrielles avec une augmentation de 11,5% en 2024 pour dépasser 9 500 dollars la tonne métrique, tandis que l’aluminium et le nickel progressent respectivement de 6% et de près de 3%. Toutefois, ce sont les minéraux précieux qui ont enregistré les plus fortes hausses depuis janvier.
L’once d’argent augmente de 21 %, tandis que l’or se négocie près de ses plus hauts historiques et au-dessus de 2 300 $ l’once. La valeur refuge par excellence pour les investisseurs a été dopée par les achats de or de la banque centrale et pour le incertitude géopolitique actuel dans un été qui sera marqué plus tard par les élections en France, au Royaume-Uni et aux États-Unis. Les prévisions du marché suggèrent cependant que le prix moyen de l’or à la fin de l’année se maintiendra aux niveaux actuels, autour de 2 350 dollars l’once.
En revanche, les matières premières molles reculent au premier semestre. A l’exception du café, qui augmente de 21% sur l’année et le cacao coté sur le marché américain qui grimpe de 85% en 2024 en raison de la rareté des fruits cette saison, les habituelles à ce jour ont été des baisses de près de 10%. Ce serait le cas du maïs, du coton, du soja ou du blé.
