Situation budgétaire : Entre Ríos parmi les pires

Selon un rapport publié par l’un des sites économiques les plus sérieux du pays, Entre Ríos est aujourd’hui l’une des trois provinces les plus vulnérables, avec La Rioja et Buenos Aires, en termes de situation fiscale. Et il ajoute : « Entre Ríos se distingue par ses faibles résultats opérationnels et primaires ».

Les provinces argentines ont réussi à enchaîner, entre 2018 et 2023, six années consécutives d’excédent primaire consolidé (c’est-à-dire en ajoutant les 24 districts autonomes). Cependant, les données récemment publiées pour l’année dernière montrent qu’il y a eu une détérioration de leurs comptes : en 2023, l’excédent primaire n’était que de 0,1% du PIB, contre 0,7% en 2022, et il y avait un déficit financier de 0,3%.

Pour l’avenir, un rapport publié par le courtier Facimex Valores affirme que la situation est « difficile ». Le document détaille : « L’endettement a atteint son plus haut niveau depuis 15 ans en raison de la dévaluation de décembre, qui a laissé un taux de change réel très élevé. Au quatrième trimestre 2023, le stock de la dette des provinces a atteint 9,4% du PIB (il était de 5,2% au cours de la même période de 2022) et la dette nette des dépôts a atteint 6,5% du PIB (2,8%)».

Les analystes rapportent qu’il s’agit des chiffres les plus élevés pour l’endettement et la dette nette des dépôts depuis 2007 et 2009 respectivement. En termes de résultat opérationnel, la dette brute a augmenté de 25,1 points par rapport au trimestre précédent, à 58,5%, et la dette nette a augmenté de 21,8, à 40,7%.

Le document Facimex Valores analyse en détail les 14 juridictions qui émettent de la dette de marché (Buenos Aires, Ville autonome de Buenos Aires, Chaco, Chubut, Córdoba, Entre Ríos, Jujuy, La Rioja, Mendoza, Neuquén, Río Negro, Salta, Santa Fe et Terre de Feu) et on y effectue un classement de vulnérabilité budgétaire.

Et, de ce groupe, il précise : « CABA, Mendoza, Córdoba et Santa Fe sont les premières provinces de notre classement, tandis que La Rioja, Buenos Aires et Entre Ríos sont les plus vulnérables ».

Voici comment Facimex Valores analyse les provinces qui, de l’avis de ses économistes, sont les plus vulnérables :
-Entre Ríos se distingue par ses faibles résultats opérationnels et primaires.
-La Rioja en raison d’un faible résultat opérationnel, d’une faible autonomie de revenus, d’un endettement net élevé et d’un profil de maturité difficile.
-La province de Buenos Aires se distingue par son faible résultat primaire et sa dette nette élevée.
-Río Negro en raison de la faible composition de ses dépenses.

Le plus solide

Dans le classement Facimex Valores, CABA se démarque et est suivi par Mendoza, Córdoba et Santa Fe. Les moteurs fondamentaux sont :

-CABA a des records élevés dans tous les indicateurs, à l’exception des dépenses de personnel.
-Mendoza a l’avantage d’avoir des indicateurs meilleurs que la moyenne, même si elle se distingue par ses dépenses en capital élevées et sa position de liquidité (bien que transitoire).
-Córdoba se distingue par son excellent bilan budgétaire et sa composition favorable des dépenses.
-Santa Fe se distingue par son faible endettement, un profil de maturité clair et sa solide position de liquidité.

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