Les pertes obligataires s’étendent à l’Asie alors que les actions font du surplace : les marchés se replient

(Bloomberg) – Les obligations asiatiques ont chuté jeudi, faisant écho à la pression à la vente sur les bons du Trésor lors de la séance précédente qui a soutenu le dollar. Les actions de la région étaient mitigées après une journée plate à Wall Street.

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Les rendements de référence à 10 ans de l’Australie, de la Nouvelle-Zélande et du Japon ont tous augmenté, tandis que ceux de la dette souveraine américaine ont maintenu leur hausse de mercredi après qu’une vente de 42 milliards de dollars de bons à 10 ans ait suscité une demande tiède.

La hausse des rendements japonais fait suite à un résumé à consonance belliciste des opinions émises lors de la réunion d’avril de la banque centrale. Les membres de la Banque du Japon ont discuté de la possibilité de réduire les achats d’obligations ainsi que de la voie à suivre pour de futures hausses de taux.

Le yen a peu changé après avoir touché un plus bas hebdomadaire plus tôt, alors que certains traders commençaient à s’inquiéter d’une nouvelle guerre des devises en Asie. Le plus haut responsable japonais des changes, Masato Kanda, a déclaré que le pays serait prêt à prendre les mesures appropriées si nécessaire, mais s’est abstenu de confirmer son soutien officiel ces dernières semaines. Un indice du dollar s’est stabilisé après une troisième séance de gains.

Les actions ont été mitigées en Asie, avec des gains au Japon et en Chine et des baisses en Australie et en Corée du Sud. Les contrats à terme américains ont dérivé à la baisse après que les indices S&P 500 et Nasdaq 100 se soient terminés mercredi en grande partie stables, plombés par les pertes des mégacapitalisations suite à une série de mises à jour décevantes des entreprises.

“Tous ces ingrédients créent une recette parfaite comme excuse pour que les investisseurs prennent du recul après le récent rebond et réévaluent les choses”, ont déclaré les stratèges de Bespoke Investment Group.

Les actions cotées aux États-Unis d’Arm Holdings PLC ont chuté jusqu’à 10 % en fin de séance suite à une récente prévision annuelle. Les actions d’Intel Corp. ont également chuté après que les États-Unis ont révoqué les licences qui permettaient à l’entreprise de vendre des puces à Huawei Technologies Co. Les actions d’Airbnb Inc ont chuté après la commercialisation suite à des signes de ralentissement de la croissance.

En Asie, les données à publier incluent les données commerciales d’avril pour la Chine, où de nouveaux chiffres sur les prêts et la masse monétaire pourraient également être publiés dès aujourd’hui. La Malaisie rendra une décision de politique monétaire, tandis que les marchés indonésiens seront fermés. Ailleurs, les derniers chiffres des salaires au Japon montrent que les gains salariaux sont désormais inférieurs à l’inflation chaque mois depuis deux ans.

Les investisseurs garderont également un œil attentif sur le promoteur chinois en difficulté Country Garden Holdings Co., qui cherche de l’aide pour payer les intérêts dus jeudi, ont déclaré des sources proches du dossier.

L’histoire continue

Les investisseurs hésitants

Le manque de conviction des investisseurs quant au récent rebond des actions américaines montre que le marché est loin d’être totalement haussier, ont déclaré les stratèges de Citigroup Inc. Le récent dénouement des positions courtes a laissé le S&P 500 proche d’une position longue nette unilatérale, mais les investisseurs semblent hésiter à renforcer les positions haussières existantes, a noté une équipe dirigée par Chris Montagu.

“Les flux témoignent d’un enthousiasme limité avec un filet de nouvelles positions longues et une augmentation marginale de l’appétit pour le risque”, a déclaré Montagu.

Après un recul le mois dernier, les actions ont résumé leur progression début mai alors que les solides bénéfices des entreprises ont renforcé le sentiment et que les spéculations se sont multipliées selon lesquelles la Réserve fédérale serait en mesure de réduire les taux cette année. Le récent rallye a éloigné le S&P 500 d’environ 1 % de son plus haut historique.

Les chiffres de l’inflation attendus la semaine prochaine offriront de nouvelles perspectives sur l’économie américaine après que les données sur l’emploi publiées vendredi ont montré un refroidissement du marché du travail. La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a signalé mercredi que les taux d’intérêt devront probablement être maintenus à leur plus haut niveau depuis deux décennies plus longtemps que prévu pour freiner la demande et réduire les pressions sur les prix.

“Malgré l’absence de bonnes nouvelles en matière d’inflation, il y a un côté positif pour les investisseurs patients”, a déclaré Mark Hackett de Nationwide. « Alors que la Réserve fédérale prolonge le calendrier de réduction des taux d’intérêt, les données historiques montrent que des pauses plus longues de la Fed sont souvent corrélées à de meilleurs rendements boursiers. “Cela devrait donner aux investisseurs des raisons d’être optimistes.”

Dans le secteur des matières premières, le West Texas Intermediate a enregistré la plus forte hausse en près de deux semaines mercredi. L’administration Biden a augmenté le prix qu’elle est prête à payer pour reconstituer les réserves pétrolières d’urgence du pays, qui ont diminué près de leur niveau le plus bas depuis quatre décennies. Les prix de l’or sont restés stables à environ 2 309 dollars l’once.

Événements clés cette semaine :

La Banque du Japon publie jeudi un résumé des avis de sa réunion politique d’avril
Commerce chinois, jeudi
Décision sur les taux de la BOE britannique, jeudi
Premières inscriptions au chômage aux États-Unis, jeudi
Production industrielle britannique, PIB, vendredi
La BCE publie vendredi le compte rendu de sa réunion politique d’avril
L’économiste en chef de la BOE, Huw Pill, s’exprimera vendredi
Sentiment des consommateurs de l’Université américaine du Michigan, vendredi
Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, s’exprime vendredi