La Banque de la République a encore réduit son taux d’intérêt de référence de 50 points de base, à 11,25%, soit moins que ce que prévoyait le gouvernement. mais conforme aux attentes des analystes de marché.
La décision du Conseil d’administration n’a pas été prise à l’unanimité, mais à la majorité de quatre voix contre deux. Cette réduction confirme la prudence dont fait preuve l’Émetteur malgré les pressions du Gouvernement et de certains secteurs productifs pour accélérer le rythme de la flexibilité de la politique monétaire afin de réactiver la croissance économique.
Il s’agit de la cinquième baisse des taux depuis que la banque centrale a lancé son programme d’assouplissement en décembre 2023.
Selon les analystes consultés par LR, Le Conseil de la Banque fait preuve de prudence dans la réduction des taux. À partir de novembre 2023,L’émetteur a réitéré son intention de ramener l’inflation à 3 % d’ici la mi-2025, a déclaré Jackeline Piraján, directrice de la recherche sur les marchés des capitaux chez Scotiabank Colpatria.
À ce stade, « le cycle de réductions a été lent mais constant, laissant le taux d’intérêt réel, défini comme le taux d’intérêt nominal moins l’inflation, reste au-dessus du niveau neutre de 2,4% ; Autrement dit, cela entraîne une contraction de l’économie et contribue à réduire l’inflation », a noté l’analyste.
C’était déjà budgété
Plusieurs analystes s’accordent à dire que cette décision n’est pas une surprise. Par exemple, la Corficolombiana a souligné cette baisse et a ratifié une projection du taux de clôture pour 2024 à 8 %.
« Même si les anticipations d’inflation ont poursuivi leur tendance à la baisse, les chiffres sur 12 mois restent toujours à la limite supérieure de la fourchette de tolérance, qui est de 2 % à 4 % ; Ce qui signifie que, Tant que cela n’est pas consolidé, la Banque restera prudente», a déclaré à LR Diego Gómez, analyste de l’économie locale à Corficolombiana.
De plus, Daniel Velandia, directeur de la recherche économique chez Credicorp Capital, a déclaré que : Le directeur de la Banque de la République a souligné que même si l’inflation est sur la bonne voie, elle est encore loin d’atteindre 3%.
D’un autre côté, «le récent comportement haussier du dollar et toutes les discussions budgétaires qui ont eu lieu le mois dernier ont également appelé l’émetteur à la prudence.» Il ne faut pas oublier que le Conseil d’administration de la Banque s’est dit préoccupé par le fait que les discussions budgétaires et l’incertitude politique pourraient modifier le comportement du dollar », a ajouté Velandia.
A cela, l’expert a ajouté qu’il pourrait y avoir des augmentations soudaines du taux de change et une augmentation de la prime de risque du pays, “ce qui s’est en fait partiellement matérialisé ces derniers mois et dans les taux TES sur le marché de la dette publique”, a-t-il souligné.
Il a ajouté que, dans la mesure où l’attente d’une première baisse des taux de la Fed a été reportée, “cela empêche l’émetteur d’accélérer son assouplissement”.
Que peut-il arriver pour l’avenir ?
Daniel Velandia de Credicorp souligne que “on s’attend à ce qu’en juillet, le taux d’intérêt soit réduit de 50 points et à partir de septembre, il pourrait y avoir une baisse de 75 points de base”. En effet, il y aura plus de clarté sur l’inflation, la croissance économique et la politique monétaire de la Réserve fédérale, a-t-il noté.
Pour Adrián Garlati, professeur à l’Université Javeriana, il faut attendre la décision de la Réserve fédérale ; “Mais ce à quoi on pourrait s’attendre, c’est une légère réactivation, accompagnée d’un peu d’inflation”, a-t-il conclu.
50 points de base, c’est la baisse des taux d’intérêt opérée par la Banque de la République, Il s’agit de la cinquième réduction.
